證券時報網(wǎng)
嚴翠
2025-07-01 12:08
創(chuàng)新藥板塊，迎來重磅利好！
7月1日最新消息,，國家醫(yī)保局,、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）。其中提出,，支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā),，鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模，有針對性地加強創(chuàng)新藥在藥品目錄準入方面的政策指導,。
在上述消息的刺激下,，7月1日早盤，創(chuàng)新藥概念股集體拉升,，塞力醫(yī)療,、貴州百靈漲停，舒泰神漲近12%,，熱景生物漲近10%,。
有券商指出，2025年預計是國內創(chuàng)新藥授權出海的重要年份,，技術創(chuàng)新+市場擴容引領創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢行情,，持續(xù)看好后續(xù)催化與兌現(xiàn)。
創(chuàng)新藥板塊迎來重磅利好
自今年5月中旬以來,，創(chuàng)新藥概念股持續(xù)走強,，雖然中途曾出現(xiàn)高位調整，但最近幾個交易日又再度活躍起來,。7月1日早間,，創(chuàng)新藥板塊再度拉升，截至中午收盤,，塞力醫(yī)療,、貴州百靈漲停，舒泰神漲近12%,，紅日藥業(yè)漲超11%,，熱景生物漲近10%，一品紅漲近9%,，榮昌生物漲超7%,。
從消息面來看，創(chuàng)新藥板塊又迎來重磅支持政策,。7月1日,，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》,，提出5方面16條措施,，對創(chuàng)新藥研發(fā),、準入、入院使用和多元支付進行全鏈條支持,。
其中提出,，支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)。加強醫(yī)療,、醫(yī)保、醫(yī)藥三方信息互通與協(xié)同,，做好醫(yī)保數(shù)據(jù)資源管理,，推動醫(yī)保領域公共數(shù)據(jù)資源利用。在確保數(shù)據(jù)安全,、合法合規(guī)的基礎上,，探索為創(chuàng)新藥研發(fā)提供必要的醫(yī)保數(shù)據(jù)服務。依托全國統(tǒng)一的醫(yī)保信息平臺,，做好疾病譜,、臨床用藥需求等數(shù)據(jù)歸集和分析，開發(fā)適配創(chuàng)新藥研發(fā)需求的數(shù)據(jù)產(chǎn)品,，支持醫(yī)藥企業(yè),、科研院所、醫(yī)療機構等合理確定研發(fā)方向,、布局研發(fā)管線,，提升創(chuàng)新效率。
鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模,。鼓勵商業(yè)健康保險公司通過創(chuàng)新藥投資基金等多種方式,，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供穩(wěn)定的長期投資，培育支持創(chuàng)新藥的耐心資本,。
優(yōu)化醫(yī)保部門企業(yè)接待機制,，暢通醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)溝通交流渠道，有針對性地加強創(chuàng)新藥在藥品目錄準入方面的政策指導,。上市申請獲得國家藥品監(jiān)管部門受理的創(chuàng)新藥,，企業(yè)可同步申請醫(yī)保部門給予點對點政策指導。醫(yī)保部門與企業(yè)可圍繞藥品目錄準入涉及的主規(guī)格,、參照藥,、支付范圍等開展交流。
組織實施創(chuàng)新藥物研發(fā)國家科技重大專項,，聚焦重大傳染病,、高發(fā)重大慢性病、兒童用藥,、罕見病等重點領域,，推動藥物研發(fā)相關任務落地實施并完善多部門聯(lián)動的支持機制,。發(fā)揮國家醫(yī)學中心和國家臨床醫(yī)學研究中心作用，依托國家科技重大專項,、重點研發(fā)計劃等,，支持醫(yī)藥企業(yè)、科研院所,、醫(yī)療機構等開展以創(chuàng)新藥研發(fā)為導向的科研攻關,。
推動創(chuàng)新藥加快進入定點醫(yī)藥機構。鼓勵醫(yī)保定點醫(yī)療機構于藥品目錄更新公布后3個月內召開藥事會,，根據(jù)需要及時調整藥品配備或設立臨時采購綠色通道,，保障臨床診療需求和患者合理用藥權益。不得以醫(yī)療機構用藥目錄數(shù)量,、藥占比等為由影響創(chuàng)新藥配備使用,。醫(yī)保目錄內談判藥品和商保創(chuàng)新藥目錄內藥品可不受“一品兩規(guī)”限制。
鼓勵商業(yè)健康保險,、醫(yī)療互助等將創(chuàng)新藥納入保障范圍,，推動企業(yè)和個人通過慈善捐贈等方式，支持困難群眾使用創(chuàng)新藥,。醫(yī)保部門對符合條件的商業(yè)健康保險給予數(shù)據(jù)共享,、結算清分等方面的合作支持，相關商業(yè)健康保險保障范圍內的創(chuàng)新藥應用病例可不納入按病種付費范圍,，經(jīng)審核評議程序后支付,。
機構：創(chuàng)新藥市場規(guī)模有望迎來持續(xù)擴容
今年以來，創(chuàng)新藥出海交易持續(xù)爆發(fā),。5月份,，三生制藥同輝瑞授權SSG-707的總額60.5億美元交易，更是將短線情緒推向高點,。醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示,，2025年1—5月，中國創(chuàng)新藥企對外授權交易總金額已達455億美元,，超過2024年上半年的交易總額,。
招商證券表示，中國創(chuàng)新藥登上全球競爭舞臺,，技術創(chuàng)新+市場擴容引領創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢行情,，持續(xù)看好后續(xù)催化與兌現(xiàn)。該券商指出,，創(chuàng)新藥出海,，是供給與需求方相互成就的產(chǎn)業(yè)邏輯。截至目前,，2025年國內創(chuàng)新藥項目已經(jīng)完成BD項目數(shù)量超過80項,，分子形式多樣廣泛,。從MNCs引進交易數(shù)量及交易金額情況來看，中國成為增長最快的國家,。國內創(chuàng)新藥企從2020—2024年,，首付款金額從5億美元增長至41億美元，也側面印證了國內藥企的全球競爭力,。
招商證券認為,，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資周期，可按“產(chǎn)品邏輯+臨床數(shù)據(jù)+產(chǎn)品銷售”演繹,，行情持續(xù)不斷,。投資思路上，沿產(chǎn)業(yè)趨勢方向尋找可能出海的標的,，產(chǎn)業(yè)趨勢與創(chuàng)新藥幾大主線有：1）新一代免疫療法；2）ADC：3）TCE雙抗,；4）慢性病重大突破,。
國聯(lián)民生證券認為，創(chuàng)新藥或將逐步進入兌現(xiàn)期,。2025年預計是國內創(chuàng)新藥授權出海的重要年份,，自2018年“4+7”集采以后，國內企業(yè)紛紛開始從仿制藥向創(chuàng)新藥轉型,，至今7年時間,，已經(jīng)陸續(xù)進入兌現(xiàn)期。部分先驅創(chuàng)新藥企業(yè)有望陸續(xù)實現(xiàn)盈虧平衡,，利潤端轉正,。
湘財證券表示，2025年醫(yī)保及商保目錄調整工作開始啟動,，多元化支付制度有望正式落地,，國內創(chuàng)新藥市場規(guī)模有望迎來持續(xù)擴容。該券商稱,，2025年國內創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望迎來拐點,，產(chǎn)業(yè)運行趨勢由資本驅動轉向盈利驅動，板塊有望迎來業(yè)績與估值雙重修復的投資機會,。
排版：羅曉霞
校對：趙燕
