證券時報
周春媚
2025-07-03 23:09
“大而美”法案再度傳來重大進展,！
剛剛，有消息傳來,，特朗普“大而美”法案在美國眾議院程序性投票中獲通過。眾議院的一群共和黨反對者轉(zhuǎn)而支持總統(tǒng)唐納德·特朗普,，并同意讓他的議程進入眾議院,。
在此之前，有五位共和黨人投了反對票,，但由于眾議院議長邁克·約翰遜投票決定“盡可能長時間地”保持投票開放,，共和黨領(lǐng)導人努力爭取反對者的支持，似乎讓共和黨的反對者有了回心轉(zhuǎn)意的動作,。
重大進展
據(jù)CNN消息,，眾議院的一群共和黨反對者轉(zhuǎn)而支持特朗普，并同意讓他的議程進入眾議院——在幾天前威脅阻止該法案進行最終投票之后,，他們改變了主意,。
其中包括一些眾議院強硬派，他們抱怨該計劃將在未來十年增加3.3 萬億美元的赤字,，還有一些傾向溫和的議員擔心醫(yī)療補助削減,。
眾議院掃清了一個關(guān)鍵的程序障礙，并于周四凌晨投票通過了該法案,。此前,，共和黨領(lǐng)導人為扭轉(zhuǎn)反對票并贏得關(guān)鍵反對者的支持，將有關(guān)該法案辯論規(guī)則的投票擱置了一段時間,。
共和黨領(lǐng)導人相信,，一旦進入全體投票階段，他們將獲得足夠票數(shù),，真正通過特朗普的巨額減稅和削減開支方案,，但這目前尚不確定。預計最終方案將于周四上午晚些時候辯論后通過,，但具體時間仍不確定,。
據(jù)三位知情人士透露，數(shù)周以來,，特朗普及其團隊一直向國會共和黨領(lǐng)導人承諾,，他將向那些仍然誓言要在總統(tǒng)議程上與總統(tǒng)對抗的頑固共和黨強硬派兌現(xiàn)承諾,。
據(jù)美國新聞周刊報道，這項超級法案的規(guī)則投票將于美國東部時間凌晨3:30進行,。由于該法案本身將進行一小時的辯論,，最終投票很可能在兩三個小時后，即凌晨5:30至6:30之間進行,。
對市場的影響
從目前的市場走勢來看,，投資者似乎已經(jīng)開始預期上述法案最終會被通過。在“大而美”法案在美國眾議院程序性投票中獲通過的消息傳出之后,，美元指數(shù)出現(xiàn)了顯著跳水,。
此法案將實施特朗普大部分政策議程，若順利推行,，將對美國資本市場及全球投資者產(chǎn)生深遠影響,。不少機構(gòu)認為，該法案帶來的不確定性可能會使投資者風險偏好降低,。從長期來看,，該法案對美國經(jīng)濟和市場的影響可能會促使投資者重新審視自己的長期投資策略。中信證券就認為,，“大而美”法案會進一步增加美國財政赤字壓力,。
華泰證券初步估算顯示，相對于不延長特朗普減稅法案,，參議院版本將導致未來十年美國財政赤字增加3.9萬億美元,，超過眾議院版本的3萬億美元。假設未來十年關(guān)稅收入2萬億美元,，則參議院版本意味著未來十年美國財政赤字率均值為6.4%，高于眾議院版本的6.2%,。然而,，若為了調(diào)和各方分歧，削減開支力度下降,，或稅收收入低于預期,，則財政赤字率也可能進一步上升。
如果“大而美”法案最終在參眾兩院獲得通過,，形成實質(zhì)意義上的財政寬松,，則可能對美國經(jīng)濟增長形成支撐，但對美國財政可持續(xù)性的質(zhì)疑可能進一步上升,。短期內(nèi),，銀行去監(jiān)管、穩(wěn)定幣發(fā)行等,，都可能邊際緩解美債日益突出的供需矛盾,，但中長期而言，美國財政可持續(xù)性、對外收支平衡仍是決定美債風險溢價和估值的最重要因素,。
校對：李凌鋒
