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從傳統(tǒng)的高速公路,、倉儲物流,，到新興的數(shù)據(jù)中心,、城市更新,，再到綠色能源,、產(chǎn)業(yè)園區(qū),，REITs市場正在從“標準化路徑”走向“多元化解法”,。

在REITs制度快速發(fā)展與基礎設施金融化提速的時代背景下，資產(chǎn)證券化的邊界正被重新定義,。作為REITs生態(tài)系統(tǒng)中的產(chǎn)業(yè)平臺之一,，首程控股（0697.HK）倡導“萬物皆可REITs”理念。在此基礎上,，探索具有“可運營,、可定價、可證券化”特征的新型資產(chǎn)類型,，致力于構建更具廣度與深度的資產(chǎn)證券化版圖,。

自REITs試點啟動以來，首程控股便活躍在市場一線,。隨著制度框架逐步完善,，公司開始主動推進新型基礎設施的金融化嘗試。

2025年6月,，公司作為戰(zhàn)略投資人同時參與南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT和南方潤澤科技REIT,，以真金白銀投下“智算資產(chǎn)”信任票，通過早期研報與項目共建推動數(shù)據(jù)中心從產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)向資本資產(chǎn)轉化,。

業(yè)內(nèi)認為,，這標志著數(shù)據(jù)中心首次實現(xiàn)公募REITs證券化突破，也意味著首程控股“萬物皆可REITs”的理念從戰(zhàn)略愿景落地為市場現(xiàn)實,。

據(jù)悉,，從交通樞紐到人工智能底座，從能源載體到城市更新空間,，首程控股正借助REITs制度設計的靈活性與自身產(chǎn)業(yè)運營能力,，不斷拓展“可證券化”的資產(chǎn)邊界，為REITs市場探索出更多可能性,。

今年4月,，百程控股聯(lián)合多家機構設立規(guī)模百億的北京平準基礎設施不動產(chǎn)股權投資基金，聚焦“戰(zhàn)略配售+產(chǎn)業(yè)協(xié)同”,。同時,，首程控股旗下城發(fā)基金亦在數(shù)據(jù)中心領域展開布局。作為聚焦城市發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級的專業(yè)投資平臺,，城發(fā)基金依托首程控股的資源整合能力,，持續(xù)關注新基建賽道中的優(yōu)質(zhì)標的，其在數(shù)據(jù)中心領域的投入不僅契合數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢,，亦為基金資產(chǎn)配置注入新的增長極,。

首程控股所倡導的“萬物皆可REITs”，本質(zhì)是一種對資產(chǎn)價值重構的能力,。從原始資產(chǎn)識別,，到運營模式重塑,，再到金融產(chǎn)品設計，以產(chǎn)業(yè)驅(qū)動為起點,，資本協(xié)同為工具,，完成資產(chǎn)價值的市場化再定價。

業(yè)內(nèi)認為,，從整個REITs市場來看,，這一理念有望拓寬資產(chǎn)邊界，推動REITs產(chǎn)品向新基建,、新能源,、城市更新等方向延展；有望增強制度適配性,，助力優(yōu)化REITs評估與退出機制；有望激發(fā)市場活力,，為機構投資者提供更多元化的可投資產(chǎn)類型,，提升市場深度與廣度。