第一財(cái)經(jīng)
葛慧
2025-07-14 14:57
險資重倉股出爐。
國有險資長周期考核機(jī)制落地
近日,，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資 進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》（以下簡稱《通知》）,，調(diào)整國有商業(yè)保險公司長周期考核相關(guān)指標(biāo)內(nèi)容，推動保險資金全面建立三年以上長周期考核機(jī)制,，將凈資產(chǎn)收益率由“當(dāng)年度指標(biāo)+三年周期指標(biāo)”調(diào)整為“當(dāng)年度指標(biāo)+三年周期指標(biāo)+五年周期指標(biāo)”,，權(quán)重分別為30%、50%,、20%,；將資本保值增值率由“當(dāng)年度指標(biāo)”同樣調(diào)整為“當(dāng)年度指標(biāo)+三年周期指標(biāo)+五年周期指標(biāo)”。新考核指標(biāo)自2025年度績效評價起實(shí)施,。
在機(jī)構(gòu)看來,，保險資金來源穩(wěn)定，償付周期長,，長周期考核機(jī)制建立后,，有助于降低保險資金對市場短期波動的敏感性，敢于加大A股投資比例,，并保持相對穩(wěn)定,，有望為A股帶來萬億元增量資金,。
同時，保險資金投資行為的穩(wěn)定,，也將有效提高資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性,，有助于降低市場波動，大幅優(yōu)化資本市場投資生態(tài),，提升對各類資金的吸引力,，強(qiáng)化資金與市場的良性互動，增強(qiáng)市場韌性和抗風(fēng)險能力,，推動形成價值投資的市場氛圍,，鞏固A股回暖向好的良好趨勢。
保險資金連續(xù)重倉股出爐
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),，截至今年一季度末,，A股前十大股東中出現(xiàn)保險資金身影的個股有738只，其中電子,、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備,、電力設(shè)備行業(yè)的個股數(shù)量居多,，均超50家。
持股比例來看,，剔除中國人壽,、平安銀行兩只大股東為險資的個股，南玻A,、農(nóng)產(chǎn)品,、金地集團(tuán)、萬達(dá)信息等9股的險資持股比例居前,，均超20%,。
拉長時間區(qū)間來看，超330只個股獲得險資連續(xù)至少5期（或季度,，下同）持續(xù)持倉,，即持倉時間超1年。持倉期數(shù)居前的多來自銀行板塊個股,，民生銀行,、金融街的連續(xù)持倉期數(shù)居前，均超60期,，相當(dāng)于持倉時間滿15年,；建發(fā)股份、光大銀行,、農(nóng)產(chǎn)品,、招商銀行、金地集團(tuán)等連續(xù)持有均超過50期及以上，即持有12年以上,。
從連續(xù)持有的報告期區(qū)間內(nèi)股價表現(xiàn)來看,，獲得險資持有超1年的個股中，有19股持有區(qū)間內(nèi)股價實(shí)現(xiàn)翻倍,，招商銀行,、偉星股份、銀輪股份,、長江電力分別獲得險資重倉52期,、20期、30期和40期,，報告期區(qū)間股價漲幅分別高達(dá)559.65%,、249.22%、194.05%和169.34%,。
高股息資產(chǎn)獲險資青睞
今年以來,，險資一直在加大對銀行板塊等高股息資產(chǎn)的配置。據(jù)統(tǒng)計(jì),，上半年險資共有17次舉牌,，其中9次舉牌標(biāo)的為銀行股。此外,，今年以來獲得險資舉牌的上市公司還覆蓋水利,、能源、物流等行業(yè),，具有顯著的高股息特征,。未來，低估值,、高分紅的銀行股仍有望被險資配置,。
目前獲得險資重倉的個股中，30股近3年連續(xù)保持分紅,，年度股息率持續(xù)超5%,。冀中能源、宇通客車的近3年平均股息率居前,，分別為12.26%和10.11%,。
結(jié)合最新市盈率來看，多只連續(xù)高分紅的個股最新市盈率不足10倍,，包含淮北礦業(yè),、格力電器、滬農(nóng)商行,、中信銀行等,。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議,，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎,。
校對：李凌鋒
