期貨日報
心言
2025-07-21 07:53
證券時報記者 江聃
7月15日,，中國經(jīng)濟半年報正式出爐,。“這是一份含金量非常高的成績單,?！眹医y(tǒng)計局副局長盛來運在當(dāng)天舉行的國新辦新聞發(fā)布會上說。
初步核算,，今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為660536億元,，按不變價格計算，同比增長5.3%,。分季度看,，一季度GDP同比增長5.4%，二季度同比增長5.2%,。盛來運如此評價：上半年國民經(jīng)濟頂壓前行,、穩(wěn)定運行，主要指標(biāo)好于預(yù)期,，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進,，經(jīng)濟保持了穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢,。
運行穩(wěn)：四大指標(biāo)持續(xù)向好
盛來運表示,，從觀察宏觀經(jīng)濟的四大指標(biāo)看，經(jīng)濟運行“穩(wěn)”的特點突出,。
經(jīng)濟增長穩(wěn)中略升,。上半年，GDP同比增速比去年同期和去年全年均提升0.3個百分點,。從環(huán)比看,，二季度GDP增長1.1%。
就業(yè)形勢整體穩(wěn)定,。今年以來,，月度城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率基本在5.0%至5.4%的區(qū)間內(nèi)波動。上半年,，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.2%,，比一季度下降0.1個百分點。
居民消費價格基本平穩(wěn),。上半年，全國居民消費價格（CPI）同比下降0.1%，但6月CPI由負轉(zhuǎn)正,，增長0.1%,，其中6月份核心CPI已經(jīng)回升到0.7%。
國際收支基本平衡,。貨物貿(mào)易進出口創(chuàng)同期新高,，外匯儲備維持在3.2萬億美元以上。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受證券時報記者采訪時表示,，整體看,，上半年面臨外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境劇烈波動帶來的重大沖擊，宏觀經(jīng)濟延續(xù)去年四季度以來的偏強增長態(tài)勢,，呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強,、穩(wěn)中向好勢頭。
亮點多：“進”“新”“暢”各有千秋
今年上半年,，在保持“穩(wěn)”的主基調(diào)的同時,，經(jīng)濟運行還呈現(xiàn)出“進”“新”“暢”的亮點。
“進”的步伐堅定,。盛來運表示,，各地堅定不移推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。從數(shù)據(jù)來看,，創(chuàng)新發(fā)展,、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展,、開放發(fā)展,、共享發(fā)展都取得新的成績。例如,，各地繼續(xù)加大創(chuàng)新投入,，我國現(xiàn)在研發(fā)（R&D經(jīng)費投入）占GDP比重接近2.7%，已超過歐盟平均水平,，接近OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織）國家平均水平,。各地加快推進綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，上半年,，新能源汽車產(chǎn)量增長超過30%,。
“新”的動能積累。各地因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,，加大技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展力度,，新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù),、新業(yè)態(tài)繼續(xù)保持較快發(fā)展,。研發(fā)投入和創(chuàng)新成果正在加速帶動產(chǎn)業(yè)融合,，推動新興產(chǎn)業(yè)茁壯成長。上半年,，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值增長9.5%,；數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達到10%左右，這一占比與發(fā)達國家相比亦處高位,。
“暢”的循環(huán)改善,。人流物流資金流都在改善，上半年內(nèi)需對GDP增長的貢獻率為68.8%,。經(jīng)濟運行在改善,，上半年，貨運周轉(zhuǎn)量同比增長5.1%,，旅客周轉(zhuǎn)量增長4.9%,。
潛力大：穩(wěn)定增長有支撐
作為拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”，最終消費支出,、資本形成總額,，以及貨物和服務(wù)凈出口對經(jīng)濟貢獻的占比變化反映了我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的穩(wěn)中向好。
上半年,，我國外貿(mào)出口頂住了外部逆風(fēng),，貨物和服務(wù)凈出口貢獻率31.2%，貨物貿(mào)易進出口同比增長2.9%,，其中,，出口突破13萬億元，同比實現(xiàn)7.2%的較快增長,。固定資產(chǎn)投資實際增速基本穩(wěn)定,，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長8.6%，明顯高于固定資產(chǎn)投資增長速度,，反映投資結(jié)構(gòu)在改善,。
消費的表現(xiàn)更是可圈可點。上半年,，最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率高達52%,，成為拉動經(jīng)濟的絕對主力。上半年,，社會消費品零售總額已達24.55萬億元,，同比增長5%，其中二季度增長5.4%,，比一季度加快0.8個百分點,。
“上半年中國消費市場在一系列擴內(nèi)需、促消費政策帶動下趨于活躍,，發(fā)展態(tài)勢向好,。這意味著下半年消費發(fā)展是有支撐的,。”盛來運稱,，消費政策還會繼續(xù)加力,，下半年刺激消費補貼政策已在陸續(xù)出臺,，各地也會繼續(xù)出臺相關(guān)措施促消費,。
王青則預(yù)計，四季度以舊換新資金規(guī)模有可能進一步上調(diào),。在各項促消費政策綜合作用下,，預(yù)計下半年社零增速會進一步加快，全年有望達到6.0%左右,，這將是今年宏觀政策以促消費為核心擴大內(nèi)需的一個具體體現(xiàn),。
展望下半年的經(jīng)濟形勢，中國經(jīng)濟仍具備保持穩(wěn)定增長的有力支撐,。盛來運表示,，上半年GDP同比增長5.3%，為完成全年目標(biāo)打下了較好基礎(chǔ),。按照中央要求,，近期有關(guān)部門加快推出下半年政策，會繼續(xù)為經(jīng)濟穩(wěn)定運行發(fā)揮關(guān)鍵支撐作用,。中國的政策“工具箱”豐富,，也在加強政策儲備，會根據(jù)市場變化適時推出,。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示,，考慮到實現(xiàn)全年目標(biāo)壓力可控，以及存量政策仍有較大空間,，預(yù)計決策層將會靈活把握政策的力度和節(jié)奏,，并著重針對物價低迷態(tài)勢從供需兩端同時發(fā)力，齊頭并進推動擴內(nèi)需和反內(nèi)卷工作,。
