數(shù)據(jù)寶
張智博
2025-07-19 08:14
中國資產全線爆發(fā)。
隔夜美股市場窄幅震蕩,，中國資產逆勢爆發(fā),，納斯達克中國金龍指數(shù)盤中最高漲超2%，三倍做多富時中國ETF一度大漲超6%,，兩倍做多中國互聯(lián)網股票ETF一度大漲超5%,，熱門中概股全線走強。
目前外資機構對中國資產的前景展望愈發(fā)樂觀,，最新發(fā)布的景順全球主權資產管理研究顯示,，一些國際投資機構對中國市場的興趣明顯回升。多家外資機構表示,，隨著中國經濟運行延續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢,、政策紅利不斷釋放以及企業(yè)盈利前景改善，中國資產持續(xù)被看好,。
此外,，美東時間7月18日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮正式簽署《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》,，標志著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管立法進入實施階段,。美國眾議院17日以308票贊成、122票反對的結果，通過了這一法案,，該法案旨在為“錨定”美元的穩(wěn)定幣制定監(jiān)管框架,。然而，該法案曾遭到部分人士的質疑和反對,。一些民主黨人認為,，該法案未能為消費者、國家安全或金融穩(wěn)定提供足夠的保障,，并指責特朗普家族與加密貨幣存在聯(lián)系,。
中國資產大漲
北京時間7月18日晚間，美股開盤后,，中國資產集體爆發(fā),，納斯達克中國金龍指數(shù)直線拉升，一度大漲超2%,，三倍做多富時中國ETF最高漲超6%,，兩倍做多中國互聯(lián)網股票ETF一度漲超5%，隨后漲幅有所收窄,，截至收盤,，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.6%，本周累計大漲3.93%,；三倍做多富時中國ETF大漲3.83%,，兩倍做多中國互聯(lián)網股票ETF漲2.75%。
熱門中概股全線走高,，祿達技術暴漲超33%,，新氧大漲超17%，愛回收,、慧擇漲超8%,，富途控股、金山云漲超7%,，老虎證券超6%,，京東、愛奇藝,、小牛電動,、唯品會漲超3%，阿里巴巴,、嗶哩嗶哩,、網易,、攜程,、房多多、虎牙等漲超2%,。
另據(jù)統(tǒng)計,，KraneShares中國海外互聯(lián)網 ETF（KWEB）本周累計大漲近7%,，iShares MSCI 中國 ETF（MCHI）周漲幅漲超 4%，均創(chuàng)3月初以來的最大單周漲幅,。
其中,，富途控股、老虎證券的強勢表現(xiàn)備受市場關注,。消息面上,，巴克萊銀行在最新發(fā)布的報告中表示，富途作為亞洲領先的在線券商,，類似于Robinhood和Coinbase的結合體,，并融入富達(Fidelity)或嘉信(Charles Schwab)的財富管理元素。
巴克萊認為,，富途憑借強勁的客戶增長,、資產管理規(guī)模和收入擴張，正抓住亞洲資本市場的復蘇機遇,，預計未來幾年增長將加速,，對尋求新興市場科技股曝光的投資者構成吸引力。
報告強調,，目前富途的客戶基數(shù)達270萬付費散戶投資者,，資產管理規(guī)模超過1000億美元，年增長率達20%—25%,。
巴克萊指出,，恒生指數(shù)今年以來上漲約20%，流動性顯著提升,，日均交易額達400億美元,，位居全球第三；IPO活動也大幅增加,，6月申請數(shù)量創(chuàng)紀錄,，富途作為香港領先的IPO認購經紀商，通過此渠道低成本獲取新客戶,。
報告預計,，2025年富途收入預計增長48%，至189億港元,；2026年增長13%,，至196億港元；預計2025年EPS為60.94美元,，2026年為68.66美元,。
美股整體市場則呈現(xiàn)弱勢震蕩格局，美股大型科技股漲跌不一，臺積電ADR跌超2%,，博通跌超1%,，英偉達、微軟小幅下跌,；特斯拉逆勢漲超3%,，亞馬遜漲超1%，蘋果,、谷歌,、Meta小幅上漲。
外資唱多中國資產
站在當前時點,，外資開始重新評估中國資產,，對中國資產的后市展望也愈發(fā)樂觀。
景順全球主權資產管理研究顯示,，一些國際投資機構對中國市場的興趣明顯回升,。該調查涵蓋83家主權財富基金和58家央行，這些機構總共管理約27萬億美元的資產,。多家外資機構近期表示,，隨著中國經濟運行延續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢、政策紅利不斷釋放以及企業(yè)盈利前景改善,，中國資產持續(xù)被看好,。
匯豐環(huán)球投資研究大中華區(qū)首席經濟學家劉晶表示，中國經濟韌性仍在,，資本市場改革,、對外開放繼續(xù)推進，科技創(chuàng)新也在不停加速,。很多國際投資人,，尤其是歐美投資人，他們對中國資產的興趣持續(xù)提升,。
貝萊德基金首席權益投資官神玉飛表示,，無論是宏觀環(huán)境、企業(yè)盈利,，還是監(jiān)管部門對股市的態(tài)度都發(fā)生了顯著變化,，對下半年中國A股的表現(xiàn)保持期待。
渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰表示,，渣打仍然超配全球股票,。亞洲國家財政刺激空間較大且宏觀經濟無衰退風險，使得亞太市場（除日本外）投資回報潛力突出,。預計中國和韓國股票將表現(xiàn)領先,，韓國市場受益于政策改革預期,，上調為“超配”，而中國市場因亞太折價優(yōu)勢和政策支持成為重點配置方向,，維持“超配”,。
與此同時,，中國經濟上半年的超預期表現(xiàn)也增添了外資的投資信心,。
瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧表示，中國經濟的韌性主要來自企業(yè)的競爭力與政策的靈活性,。一方面,，企業(yè)層面表現(xiàn)出強勁的適應能力和產品創(chuàng)新，特別是在電動車等領域體現(xiàn)出了明顯優(yōu)勢,。另一方面,，預計下半年政策制定者會更密切監(jiān)測數(shù)據(jù)和市場走勢，及時做出反應,。結合過去幾年的情況來看,，九月份、十月份可能成為政策“轉折點”,。
另外,，威靈頓投資給出了看好中國資產迎來重估的十大關鍵理由：具有吸引力的估值和上行潛力；基本面持續(xù)改善,；更具韌性的經濟模式,；政策轉向支持私營部門；反周期的消費韌性,；房地產市場趨于穩(wěn)定,；地方政府的財政支持；多元化投資的優(yōu)勢,；對美國資本市場的依賴減弱,；深化與美國以外的全球貿易聯(lián)系。
校對：彭其華
