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兼顧流動(dòng)性和較為穩(wěn)健收益的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，曾是眾多低風(fēng)險(xiǎn)偏好人群的“心頭好”,，但在利率下行背景下其收益優(yōu)勢(shì)正在不斷收窄。

這讓不少投資者開始尋求“替代品”,?！艾F(xiàn)在很多客戶會(huì)選擇日開型理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)榭粗亓鲃?dòng)性,，我自己的錢也很大一部分放在這類產(chǎn)品上,。”上海一家大行網(wǎng)點(diǎn)副行長王夢(mèng)（化名）告訴記者。

所謂日開型理財(cái)產(chǎn)品,，即每天開放申購和贖回功能的開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品,，其與現(xiàn)金管理類產(chǎn)品乍一看十分相似，都具備申贖靈活,、資金流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn),，適合零錢打理，不過實(shí)操中兩者在贖回機(jī)制,、投資范圍,、估值方式等方面仍有所區(qū)別。

記者從銀行業(yè)內(nèi)了解到,，在低利率市場環(huán)境下,，當(dāng)前日開型理財(cái)也成為不少銀行代銷的必爭之地?！拔覀儸F(xiàn)在的考核指標(biāo)里,，很重要的一塊就是非存款類金融資產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)中占比最大的就是理財(cái),?！蓖鯄?mèng)向記者透露，自己所在支行今年全年非存款類金融資產(chǎn)規(guī)模的增量目標(biāo)約23億元,，理財(cái)大約會(huì)占到70%,。隨著日開型產(chǎn)品越來越受到廣大客戶關(guān)注，市場都在搶這一塊增量資金,。

日開型產(chǎn)品成活錢理財(cái)“香餑餑”

記者從普益標(biāo)準(zhǔn)方面獲取的數(shù)據(jù)顯示,，截至今年6月末，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為6.88萬億元,，較去年12月末的7.31萬億元下降超過4300億元,。

另據(jù)民銀研究報(bào)告，2025年上半年,，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率延續(xù)下行趨勢(shì),。一季度末，現(xiàn)金管理類理財(cái)近7日年化收益率中樞1.54%,，二季度末進(jìn)一步降至1.41%,，上半年累計(jì)降幅擴(kuò)大至27基點(diǎn)。

可以看到的是,，近年來數(shù)次降準(zhǔn)降息釋放流動(dòng)性,，帶動(dòng)了市場利率下行，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益及規(guī)模普遍承壓,。

在此背景下,，不少投資者將目光轉(zhuǎn)向了同樣具備申贖靈活優(yōu)勢(shì)的日開型理財(cái)產(chǎn)品,，將其作為零錢打理的新選擇。記者在采訪中了解到,，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與日開型產(chǎn)品的區(qū)別包括幾方面：

一是贖回到賬時(shí)間,。“這是非常直觀的區(qū)別,，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品通常設(shè)有每日快速贖回額度,，大部分產(chǎn)品的快贖額度是每日1萬元，部分產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間是T+0.5,，資金流動(dòng)性會(huì)比日開型產(chǎn)品更高一些,。日開型產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間一般都是T+1，有些是T+2,?！蓖鯄?mèng)說道。

二是投資范圍?，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品主要投資于貨幣市場工具,，包括現(xiàn)金、期限在1年以內(nèi)的銀行存款,、債券回購,、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單等,，收益空間相對(duì)有限,，但表現(xiàn)往往更加平穩(wěn)。日開型產(chǎn)品投資范圍相對(duì)更廣一些,，通常投資貨幣基金或短期的債券型基金,，收益潛力相對(duì)會(huì)更高一些?！耙恍┈F(xiàn)金管理產(chǎn)品的收益率在1.3%左右,，日開型產(chǎn)品有些能到1.8%及以上?！蓖鯄?mèng)以其支行代銷的部分理財(cái)產(chǎn)品為例向記者介紹。

三是估值方法?，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品主要采取攤余成本法估值,，受市場波動(dòng)影響較小，基本每天都有持倉收益,，收益表現(xiàn)較為平穩(wěn),。日開型產(chǎn)品主要采取市值法估值，對(duì)底層投資情況的反映更加真實(shí),，但產(chǎn)品凈值也會(huì)隨著市場情況有所波動(dòng),。

四是收益計(jì)算展示規(guī)則?，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品以萬份收益和7日年化收益率展示產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)。日開型產(chǎn)品大多定期展示凈值變動(dòng)以及近6月,、近1年,、成立以來等不同階段的年化收益率。

總體而言,，日開型產(chǎn)品的投資范圍更廣,，收益空間會(huì)比現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)，但在市值法估值下,，日開型產(chǎn)品的凈值和收益波動(dòng)相較現(xiàn)金管理類產(chǎn)品也會(huì)更為明顯一些,。

基于此，王夢(mèng)也提醒,，雖然日開型產(chǎn)品受到很多投資者的青睞,，但這也不意味著就能盲目跟風(fēng)，要綜合考慮流動(dòng)性和穩(wěn)健性來進(jìn)行選擇,。

今年銀行理財(cái)規(guī)模有望突破33萬億元

隨著存款利率持續(xù)下行,，“存款搬家”浪潮正席卷理財(cái)市場，今年上半年,，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2.55萬億元,，創(chuàng)下近十年同期最高紀(jì)錄，表明相當(dāng)部分普通存款流向了理財(cái)?shù)确倾y部門,。

銀行一線人員對(duì)此趨勢(shì)的感知更為明顯,，也因此積極地?fù)屨即N市場?！案杏X今年行業(yè)整體都更加重視規(guī)模的引導(dǎo),，我們現(xiàn)在的考核指標(biāo)里，很重要的一塊就是非存款類金融資產(chǎn)規(guī)模,，以前很少會(huì)把它單拎出來作為一項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行考核,，現(xiàn)在這項(xiàng)任務(wù)明顯比前幾年重了許多?！蓖鯄?mèng)告訴記者,，理財(cái)、保險(xiǎn),、基金都算在內(nèi),，從規(guī)模來看，理財(cái)?shù)恼急葻o疑是最高的,。

她向記者透露,，其所在支行今年全年非存款類金融資產(chǎn)規(guī)模的增量目標(biāo)約23億元，其中理財(cái)大約會(huì)占到70%,。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,，今年銀行理財(cái)規(guī)模有望突破33萬億元,。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在研報(bào)中指出，當(dāng)前,，理財(cái)產(chǎn)品的“低波,、穩(wěn)健”特征對(duì)銀行存款客戶仍然具有一定吸引力，疊加存款利率低位運(yùn)行且仍有一定下調(diào)空間,，理財(cái)?shù)拇婵钐娲ㄎ活A(yù)計(jì)將持續(xù)發(fā)揮作用,。這一趨勢(shì)背后，是銀行在息差壓力下,，對(duì)長期限定存價(jià)格調(diào)控的側(cè)重,，“因此理財(cái)?shù)拇婵钐娲壿嫞欢ǔ潭壬弦卜?wù)于銀行的負(fù)債成本優(yōu)化戰(zhàn)略,，從代銷角度具有增長動(dòng)力,。”