券商中國
周樂
2025-04-19 17:51
新能源又有新的變量,！
12月24日晚上,，通威股份官微發(fā)布公告稱，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段,，逐步安排云南通威高純晶硅有限公司,、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司,、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產(chǎn)公司,，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。
同樣,，大全能源官微亦發(fā)布公告稱,，公司將逐步啟動對新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，對部分產(chǎn)線進行有序減產(chǎn)控產(chǎn),。
12月24日交易時間,，A股市場光伏股集體上漲，其中,，京運通漲停,，陽光電源、通威股份,、芯能科技漲超4%,。此次減產(chǎn)措施將如何積極影響整個行業(yè)，其利好程度究竟如何,？
光伏重磅
據(jù)民生證券研報,，2024年下半年以來,，政策明確轉(zhuǎn)向，光伏行業(yè)有望通過限價限產(chǎn),、能耗控制政策加快供給出清節(jié)奏,。需求端來看，海內(nèi)外需求景氣度依然維持在較高水平,，新興市場有望迎來起量,。
12月24日晚，通威股份官方微信公眾號發(fā)文表示,，當前,，受西南地區(qū)冬季進入枯水期，電力價格環(huán)比提升影響,，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段,，公司旗下永祥股份（四川永祥股份有限公司）積極響應(yīng)中央經(jīng)濟工作會議精神，致力破除“內(nèi)卷式”競爭,，促進光伏產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展,，逐步安排永祥股份下屬云南通威高純晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司,、四川永祥新能源有限公司,、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產(chǎn)公司，根據(jù)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營計劃進行技改及檢修工作,，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn),，后續(xù)具體復(fù)產(chǎn)安排將根據(jù)項目地電力價格變化以及市場行情統(tǒng)籌規(guī)劃。通威股份表示,，本次技改檢修及減產(chǎn)事項在當前市場環(huán)境下有助于公司減少高純晶硅業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損,，預(yù)計將對公司總體生產(chǎn)經(jīng)營及利潤產(chǎn)生積極影響。
資料顯示,，永祥股份高純晶硅產(chǎn)能超過90萬噸,，分布在四川、云南,、內(nèi)蒙古三個省級行政區(qū),，具備規(guī)模、成本,、技術(shù),、市場等多個方面顯著領(lǐng)先行業(yè)的競爭優(yōu)勢，并實現(xiàn)連續(xù)多年市場占有率位居全球第一,。
與此同時,，大全能源官微發(fā)布公告稱，當前,，多晶硅供求失衡的市場格局依然未得到根本性改善,，行業(yè)整體持續(xù)面臨全面虧損的嚴峻挑戰(zhàn),。為嚴格落實中央經(jīng)濟工作會議精神，規(guī)范企業(yè)自身行為,，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭,，促進光伏行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，公司將逐步啟動對新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作,，對部分產(chǎn)線進行有序減產(chǎn)控產(chǎn),。大全能源已形成年產(chǎn)30.5萬噸多晶硅產(chǎn)能。因此,，上述兩家企業(yè)總產(chǎn)能超120萬噸,。
光伏現(xiàn)狀與趨勢
2024年11月20日,，工信部正式發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》,，旨在優(yōu)化行業(yè)布局、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、控制產(chǎn)能總量,、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用推廣。新版規(guī)范條件從生產(chǎn)布局與項目設(shè)立,、工藝技術(shù),、資源綜合利用及能耗、智能制造和綠色制造,、環(huán)境保護,、質(zhì)量管理和知識產(chǎn)權(quán)、安全生產(chǎn)和社會責(zé)任等七個方面提出具體要求,，以促進光伏制造行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和健康發(fā)展,。中國光伏行業(yè)協(xié)會也連續(xù)三個月發(fā)布光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品成本分析報告，強調(diào)企業(yè)應(yīng)依法合規(guī)參與市場競爭,，避免低于成本的銷售與投標行為,。國聯(lián)證券認為，近期政策端以及光伏行業(yè)協(xié)會均對供給側(cè)合理競爭加強引導(dǎo),，有望推動光伏行業(yè)走出低谷,。
而晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價格達到歷史新低，且繼續(xù)下行阻力較大,。中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA發(fā)布光伏組件成本分析,，針對招投標市場出現(xiàn)超低價中標的案例，指出我國多項招投標制度明確組件中標價格須高于成本,，并引導(dǎo)組件招標價格回歸合理區(qū)間,。根據(jù)CPIA測算，2024年12月光伏組件成本為0.692元/W,，有望對未來短期內(nèi)招標價格形成有效支撐,。
從整個行業(yè)來看,，光伏還處于擴張趨勢當中。根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù),，2024年1月至11月期間,，國內(nèi)光伏新增裝機容量達到了206.30GW，同比增長26%,。特別是11月份,，新增裝機容量為25.00GW，同比增幅為17%,，環(huán)比則增長了22%,。
2024年全年，產(chǎn)業(yè)鏈價格低位運行,，終端裝機成本改善,，國內(nèi)新增光伏裝機有望實現(xiàn)較高增長。12月初,，CPIA上調(diào)2024年國內(nèi)新增光伏裝機預(yù)測至230—260GW,。華創(chuàng)證券認為，考慮部分集中式項目年底搶裝,，全年新增光伏裝機有望超250GW,。
國信證券認為，近兩年來,，市場對光伏需求增長持續(xù)性及長期成長空間一直抱有懷疑的態(tài)度,，并成為壓制板塊估值的重要因素之一，尤其是對于占到全球年新增裝機需求近一半的國內(nèi)市場,，在消納壓力和市場化交易帶來的項目收益率不確定性增加的背景下,，市場對國內(nèi)光伏需求的增長持續(xù)性普遍持較為悲觀的預(yù)期。盡管在當前全球新增裝機需求約600GWdc/年的大基數(shù)下,，確實在可見的未來幾年難以再預(yù)期2021—2023年那樣的爆發(fā)式高增長,，但最近兩年內(nèi)光儲產(chǎn)品價格的大幅下跌、國際市場利率下行趨勢的開啟,，以及新興市場需求的快速啟動,，仍然讓我們對需求保持增長抱有信心。
校對：劉星瑩
