證券時報網(wǎng)
鐘恬
2025-01-22 23:34
日前,，執(zhí)中發(fā)布了《2024年機構(gòu)LP出資報告》,。根據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計，2024年全國機構(gòu)LP共出資6863筆,，共認繳出資金額1.27萬億元,，同比2023年整體認繳出資1.53萬億元下降約16%,。
從出資結(jié)構(gòu)來看，產(chǎn)業(yè)資本出資有所下滑,，但巨頭出資依舊強勁,；政府引導基金也逆勢增長，其在市場中依舊扮演重要角色,。金融機構(gòu)LP方面,，銀行出資也反超保險業(yè)機構(gòu)LP。
政府LP：引導基金出資提升明顯
根據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計,，2024年全年度,，政府資金共出資2383筆，累計出資金額6691億元,，較2023年下降20%,。從具體類別來看，母基金縮水嚴重,，出資下降36%,，政府機構(gòu)及機構(gòu)投資平臺出資下降35%（數(shù)據(jù)剔除政府機構(gòu)及出資平臺內(nèi)部的關(guān)聯(lián)出資），但政府引導基金出資提升明顯,，提升44%,。
據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計，2024年度全國共261只政府引導基金出資652筆,，合計認繳出資2299億元,。其中省級引導基金表現(xiàn)尤為突出，出資1286億元,，占比達56%,。省級引導基金憑借雄厚實力，在單筆出資上盡顯優(yōu)勢,，平均單筆金額超10億元,，遠超政府資金年度平均水平。像北京市政府投資引導基金（有限合伙）認繳出資891億元,，成為行業(yè)焦點,；遼寧基金投資有限公司也嶄露頭角，認繳出資54億元,，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展注入強大動力。
從遴選動態(tài)來看,，2024年全國各地政府積極作為,，共發(fā)布355條遴選公告，數(shù)量大幅提升,。母基金管理人遴選公告達90條,，引導基金招募子基金管理人遴選公告231條,，引導基金管理辦法34條。與2023年相比,，母,、子基金遴選公告數(shù)量顯著增加，尤其是母基金遴選公告增長超一倍,，表現(xiàn)出政府對基金管理專業(yè)力量的重視和期許,。
金融機構(gòu)出資：銀行崛起，結(jié)構(gòu)重塑
2024年金融機構(gòu)出資總額2141.13億元,，同比下降11%,，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化顯著。其中銀行業(yè)出資1100億元,，占比 51.39%,，相比2023年近乎翻倍，增長94%,；保險業(yè)機構(gòu)出資722.68億元,，占比33.75%，同比下降46%,，銀行出資成功反超保險業(yè)機構(gòu)LP,。
這一轉(zhuǎn)變與政策導向緊密相連，自去年10月份政策鼓勵銀行AIC（金融資產(chǎn)投資公司）出資后,，銀行業(yè)積極響應,，加大對實體經(jīng)濟支持力度，重點布局國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域,，為經(jīng)濟復蘇與高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融根基。
從地域分布看,，北京市憑借金融資源集聚優(yōu)勢,，吸引新華保險、中國信達,、長城資管和東方資管等金融機構(gòu)LP大額出資,，加上北京市政府投資引導基金的雄厚資金，以2141億元出資額領(lǐng)跑全國,，成為金融資本匯聚與輻射核心,。
金融機構(gòu)出資結(jié)構(gòu)重塑，反映出政策引導下金融資源配置優(yōu)化調(diào)整,，銀行在資本供給端的主導地位強化,，將進一步提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟效能，增強經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力與穩(wěn)定性,，在穩(wěn)定金融市場,、推動經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵樞紐作用,，為構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力金融支撐。
整體格局：區(qū)域分化,，基金生態(tài)演變
從出資地域分布剖析,，2024年呈現(xiàn)明顯區(qū)域差異。北京市獨占鰲頭,，出資2141億元,；江蘇省以1997億元緊隨其后；浙江省1527億元位列第三,。全國僅四個省市出資超千億元,，長三角地區(qū)以43%的出資占比穩(wěn)居首位，京津冀地區(qū)占比19%,，珠三角,、中三角與成渝地區(qū)占比均不足 10%。這顯示出經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)憑借產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),、金融資源與政策優(yōu)勢,，在吸引資本流入方面具有強大競爭力，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡在資本布局上進一步凸顯,。
基金管理與備案層面,，2024年新增基金管理人118家，較2023年銳減63%,，沿海地區(qū)依舊是新增管理人集聚地,，廣東以26家領(lǐng)跑。
基金備案規(guī)模2.28萬億元,，數(shù)量4281只,，較2023年分別下降22%與44%，平均單只基金備案規(guī)模升至5.32億元,，呈現(xiàn) “少次大筆” 趨勢,，LP出資集中度提高。
從基金類型占比變化觀察,，創(chuàng)業(yè)基金占比達40%且提升11%,，成長基金占比相應增長，早期基金,、母基金,、并購基金、基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)基金占比各有升降,，反映市場對不同階段,、領(lǐng)域投資偏好的動態(tài)調(diào)整，基金生態(tài)在經(jīng)濟周期波動與政策環(huán)境變遷中持續(xù)演變,，適應新經(jīng)濟形勢與產(chǎn)業(yè)變革需求,。
執(zhí)中ZERONE指出，2024年機構(gòu)LP出資全景展現(xiàn)出政府引導基金,、產(chǎn)業(yè)資本,、金融機構(gòu)在復雜經(jīng)濟形勢下的多元表現(xiàn)與深刻變革。各方在政策引導,、市場驅(qū)動與自身戰(zhàn)略調(diào)整下,，重塑資本布局與投資策略，共同構(gòu)筑起動態(tài)平衡,、協(xié)同發(fā)展的投資生態(tài),，為經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展注入活力與韌性，在產(chǎn)業(yè)升級,、區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)與創(chuàng)新驅(qū)動進程中發(fā)揮關(guān)鍵且不可替代的作用,，其發(fā)展趨勢與動態(tài)值得市場持續(xù)關(guān)注與深入研究。
責編：岳亞楠
校對：彭其華
