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據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)分析,，2024年,，汽車產(chǎn)銷累計(jì)完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%,，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高,，繼續(xù)保持在3000萬輛以上規(guī)模。其中,，乘用車產(chǎn)銷持續(xù)增長,，為穩(wěn)住汽車消費(fèi)基本盤發(fā)揮積極作用；商用車市場表現(xiàn)疲弱,，產(chǎn)銷未達(dá)400萬輛預(yù)期,；新能源汽車?yán)^續(xù)快速增長，年產(chǎn)銷首次突破1000萬輛,，銷量占比超過40%,，迎來高質(zhì)量發(fā)展新階段；汽車出口再上新臺(tái)階,，為全球消費(fèi)者提供了多樣化消費(fèi)選擇,。

平安證券指出，2025年汽車以舊換新政策明確早,，這使得政策有效時(shí)長明顯高于2024年,，且政策擴(kuò)大了補(bǔ)貼實(shí)施范圍，增加了新能源公交的補(bǔ)貼額度,。2025年政策對汽車銷量的拉動(dòng)效果強(qiáng)于2024年,，疊加新能源車購置稅政策，看好多重政策疊加下的新能源汽車刺激效果,，推薦賽力斯,、理想汽車,、長城汽車、吉利汽車,、小鵬汽車,、長安汽車、比亞迪,，建議關(guān)注小米集團(tuán),、零跑汽車。商用車方面,，看好營運(yùn)貨車擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍以及新能源公交增加補(bǔ)貼力度后的效果,，推薦宇通客車、濰柴動(dòng)力,、建議關(guān)注中國重汽,。

方正證券指出，乘用車方面,，2025年政策實(shí)施期更長,，汽車消費(fèi)釋放明確托底信號(hào)考慮到當(dāng)前春節(jié)臨近傳統(tǒng)淡季，以及2024上半年政策補(bǔ)貼真空,，建議密切觀察春節(jié)后汽車數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2—3月汽車板塊景氣度有望在基數(shù)效應(yīng),、補(bǔ)貼延續(xù),、新品周期等催化下復(fù)蘇。商用車方面,，看好商用車板塊一季度在政策與旺季數(shù)據(jù)雙重催化,，高股息增強(qiáng)配置吸引力。當(dāng)前重卡板塊P/B估值處于近5年中樞偏下水平,，隨著銷量逐月攀升,、盈利彈性的逐步驗(yàn)證，板塊有望迎來估值修復(fù)機(jī)會(huì),。重點(diǎn)標(biāo)的：比亞迪,、吉利汽車、賽力斯,、小鵬汽車,、長安汽車、長城汽車,、東風(fēng)集團(tuán)股份,、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等,。中國重汽A+H,、濰柴動(dòng)力A+H、宇通客車，建議關(guān)注彈性標(biāo)的一汽解放,、福田汽車,、金龍汽車、中通客車,。

校對：祝甜婷