證券時報網(wǎng)
2025-01-24 13:23
芯片行業(yè)又一新并購,。
1月21日晚,，南芯科技發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購珠海昇生微電子有限責(zé)任公司（以下簡稱“昇生微”）100%股權(quán),，收購對價合計不超過1.6億元,。
近年來芯片行業(yè)快速擴張，不少開啟IPO之路的公司受多重因素影響未能成功上市,。2024年,，并購重組政策頻頻出臺。一些芯片公司開始“改道”,，選擇“曲線”登陸A股市場,。2024年以來，A股市場上披露了數(shù)十起芯片并購事件,。
值得注意的是,，二級市場資金參與并購重組概念股的行情開始降溫，芯片行業(yè)能否走向產(chǎn)業(yè)鏈資源整合,、互補,，成為市場關(guān)注的重點。此外,，一些跨界并購重組仍面臨并購失敗的風(fēng)險,。
芯片行業(yè)又一并購
1月21日晚，南芯科技發(fā)布公告稱,，擬以現(xiàn)金方式收購昇生微100%股權(quán),，收購對價合計不超過1.6億元。
南芯科技是A股科創(chuàng)板上市公司,，最新市值為156億元,，2024年前三季度公司實現(xiàn)營收18.99億元，同比增長57.49%,，實現(xiàn)歸母凈利潤2.72億元,，同比增長50.82%。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設(shè)計企業(yè)之一,，公司在深耕智能手機等原有優(yōu)勢領(lǐng)域的同時,，也向汽車電子和工業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域積極拓展,。
昇生微創(chuàng)立于2017年，是一家提供端側(cè)應(yīng)用處理器芯片及數(shù)?；旌闲酒鉀Q方案的公司,，主要從事RISC-V處理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的電源管理芯片研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,。昇生微產(chǎn)品主要服務(wù)于端側(cè)設(shè)備，在可穿戴,、消費,、工業(yè)等領(lǐng)域提供電源和供能管理的處理器等芯片及解決方案。
公告還披露了昇生微的財務(wù)狀況以及評估價,。具體來看,，昇生微2023年業(yè)績虧損4823萬元，2024年前十個月虧損1618萬元,。
截至評估基準(zhǔn)日,，經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，昇生微股東全部權(quán)益賬面值為3080.17萬元（母公司報表口徑）,，評估值為9597.42萬元,；經(jīng)市場法評估，昇生微歸屬母公司所有者權(quán)益賬面值為705.72萬元（標(biāo)的公司合并報表口徑）,，評估值為1.61億元,。南芯科技對該并購采用市場法評估價值的合理性進(jìn)行了解釋，昇生微采用Fabless模式經(jīng)營,，屬于典型的輕資產(chǎn)高研發(fā)投入類型公司,，固定資產(chǎn)相對較少，而標(biāo)的公司經(jīng)營依賴的核心能力,，包括人才團隊,、技術(shù)能力、產(chǎn)品實力,、客戶關(guān)系,、發(fā)明專利等眾多無形資源具有難以逐一識別和量化反映價值的特征，上述關(guān)鍵要素?zé)o法體現(xiàn)在凈資產(chǎn)賬面價值中,。市場法是以現(xiàn)實市場上歷史交易價格來評估交易對象的價值,，它的評估數(shù)據(jù)直接取材于公開市場、評估結(jié)果說服力更強,，相比資產(chǎn)基礎(chǔ)法,，更能客觀反映評估對象的市場公允價值。
此外，南芯科技并購昇生微的交易對手方共涉及20名個人投資者和機構(gòu)投資者,，其中不少機構(gòu)為創(chuàng)投公司,。
南芯科技表示，通過本次交易,，公司將整合標(biāo)的公司在嵌入式芯片設(shè)計開發(fā)領(lǐng)域的技術(shù)能力與研發(fā)團隊,，有助于加強公司嵌入式芯片的硬件、IP,、算法、軟件等的技術(shù)優(yōu)勢,。同時,，本次交易將擴充公司在端側(cè)處理器領(lǐng)域的產(chǎn)品品類，擴大公司與客戶的合作范圍,。在供應(yīng)鏈方面,，通過與標(biāo)的公司供應(yīng)鏈資源整合，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),，進(jìn)一步提升公司及標(biāo)的公司原材料采購成本優(yōu)勢,。
芯片行業(yè)加速整合
2024年以來，并購重組政策頻頻出臺,。證監(jiān)會相繼推出了“支持科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策,，完善了并購重組的制度框架，并引導(dǎo)資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集中,。同時,，證監(jiān)會還發(fā)布了多項措施和規(guī)則，以提高配套制度的適應(yīng)性,。
2024年以來,，A股市場芯片行業(yè)掀起并購熱潮。
2025年開年,，艾森股份披露完成了收購馬來西亞INOFINE公司80%股權(quán)的進(jìn)展公告,。2024年年末，深康佳A和捷捷微電相繼公告半導(dǎo)體資產(chǎn)并購事項,。
2024年年底,，深康佳A公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項,。公司擬發(fā)行股份購買宏晶微電子控股權(quán)并募集配套資金,。1月13日晚，深康佳A發(fā)布公告稱,，公司擬以發(fā)行股份的方式購買宏晶微電子78%股權(quán),，并募集配套資金。交易完成后,，宏晶微電子將成為上市公司的控股子公司,。
捷捷微電于2024年12月30日晚間公告,，公司擬以現(xiàn)金2.84億元收購捷捷南通科技8.45%的股權(quán)。本次交易完成后,，公司將直接持有捷捷南通科技100%的股權(quán),，有助于公司將優(yōu)勢資源向高端功率半導(dǎo)體芯片的設(shè)計和晶圓制造業(yè)務(wù)集中，增強公司在高端功率半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的核心競爭力,。
除此之外,，2024年受到關(guān)注的芯片行業(yè)并購還有國產(chǎn)存儲芯片龍頭兆易創(chuàng)新收購蘇州賽芯、匯頂科技擬收購云英谷等,。
2024年12月18日,，兆易創(chuàng)新發(fā)布《關(guān)于收購蘇州賽芯電子科技股份有限公司控股權(quán)暨交聯(lián)關(guān)易之標(biāo)的資產(chǎn)過戶完成公告》，蘇州賽芯已完成涉及的工商變更登記手續(xù),，并取得由蘇州工業(yè)園區(qū)市場監(jiān)督管理局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》,，公司及石溪資本、合肥國晶,、合肥產(chǎn)投已合計取得其70%股權(quán),。蘇州賽芯曾闖關(guān)IPO未果，70%股權(quán)對應(yīng)交易價格為5.81億元,，其中兆易創(chuàng)新以現(xiàn)金3.16億元收購38.07%股份,。
通過本次收購，長城證券指出公司將進(jìn)一步增強模擬團隊實力,，提升電池管理相關(guān)技術(shù)儲備,，完善模擬芯片產(chǎn)品矩陣。
2024年11月22日,，匯頂科技發(fā)布公告,，公司籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買云英谷的控制權(quán)，同時擬發(fā)行股份募集配套資金,。云英谷AMOLED與Micro OLED顯示驅(qū)動芯片國內(nèi)領(lǐng)先,。西部證券認(rèn)為，此次收購將助力雙方通過客戶,、渠道等資源整合實現(xiàn)“1+1>2”的戰(zhàn)略協(xié)同,。
華海清科表示為豐富公司半導(dǎo)體設(shè)備品類，擬斥資10.05億元收購芯崳半導(dǎo)體（上海）有限公司82%股權(quán),。據(jù)華海清科2024年12月25日公告,，芯崳公司是國內(nèi)少數(shù)能實現(xiàn)大束流離子注入設(shè)備生產(chǎn)的供應(yīng)商。
更早之前,，富樂德曾于2024年9月26日公布籌劃重大資產(chǎn)重組,，擬收購富樂華。
校對：趙燕
