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從歷史數(shù)據(jù)來看,，春節(jié)后遇“紅包行情”幾率大,。那么，2025年會(huì)是怎樣的情況,？投資者該持股還是持幣過節(jié),？

距離春節(jié)僅剩2個(gè)交易日，又到了該抉擇“持股還是持幣過節(jié)”的糾結(jié)時(shí)刻,。

從歷史數(shù)據(jù)來看,，春節(jié)前后A股飄紅概率高。其中,，近10年春節(jié)前后5日,、春節(jié)后10日滬指上漲的概率均高達(dá)70%。春節(jié)后10日內(nèi)滬指漲幅最大的是2019年,，達(dá)到7.1%,。

問卷調(diào)查顯示，62.07%的私募選擇重倉或滿倉過節(jié),，認(rèn)為假期外圍市場及消息面擾動(dòng)有限,。對(duì)于節(jié)后A股行情走勢，55.56%的私募整體看漲,，認(rèn)為A股市場經(jīng)過節(jié)前的蓄勢之后,，有望逐步回升。

節(jié)后“開門紅”概率高

回溯歷史行情,，據(jù)Wind數(shù)據(jù),，近10年來，春節(jié)前后A股飄紅概率高,。

具體來看,，2015至2024年間，春節(jié)前,、后5個(gè)交易日以及春節(jié)后10個(gè)交易日內(nèi),，滬指累計(jì)上漲的年份分別有7年，即春節(jié)前,、后5個(gè)交易日以及春節(jié)后10個(gè)交易日內(nèi)滬指上漲概率均為70%,。

其中，春節(jié)前5個(gè)交易日內(nèi)滬指漲幅最大的是2021年,達(dá)到3.92%,；春節(jié)后5個(gè)交易日內(nèi)滬指漲幅最大的是2024年,，達(dá)到4.85%; 春節(jié)后10個(gè)交易日內(nèi)滬指漲幅最大的是2019年，達(dá)到7.1%,。

^{制表：陸怡雯}

光大證券研報(bào)也指出,，從日歷效應(yīng)來看，2015年以來,，在大多數(shù)年份,，上證指數(shù)當(dāng)年1月的漲跌幅與上一年12月的漲幅呈一定的“此消彼長”特征，而2024年12月上證指數(shù)小幅收漲,，且歷史來看,， A股市場在春節(jié)前的一段時(shí)間里通常表現(xiàn)相對(duì)一般，而在春節(jié)后的20個(gè)交易日里通常表現(xiàn)較好,。

另外,，據(jù)國泰君安證券復(fù)盤分析，2月往往是A股歷史表現(xiàn)最好的月份,。以2005年至2024年的數(shù)據(jù)為例,，大盤指數(shù)在1月至3月期間往往會(huì)經(jīng)歷一輪上漲，其中2月份上漲的概率較大,，上漲發(fā)生概率為75%,，月平均漲幅達(dá)到2.66%。

超六成私募建議重倉

從歷史數(shù)據(jù)來看,，春節(jié)后遇“紅包行情”幾率大,。那么，2025年會(huì)是怎樣的情況,？投資者該持股還是持幣過節(jié),？

據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果,，62.07%的私募選擇重倉或滿倉過節(jié)，認(rèn)為假期外圍市場及消息面擾動(dòng)有限,；20.69%的私募選擇中等偏重倉位過節(jié),，認(rèn)為相較于假期期間的不確定性因素，市場個(gè)股機(jī)會(huì)更值得看好,；10.34%的私募選擇中等偏輕倉位過節(jié),，認(rèn)為假期外圍市場及消息面不確定性因素需著重考量；6.9%的私募選擇輕倉過節(jié),，認(rèn)為節(jié)后市場仍有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),。

談及2025年春節(jié)后A股行情走勢，私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示,，55.56%的私募整體看漲,，認(rèn)為A股市場經(jīng)過節(jié)前的蓄勢之后，有望逐步回升,；36.11%的私募保持中性偏積極預(yù)期,，認(rèn)為A股市場仍有積極機(jī)會(huì)，但指數(shù)性行情可能性不大,；8.33%的私募整體謹(jǐn)慎,，認(rèn)為A股市場在節(jié)后可能還會(huì)震蕩調(diào)整。

“目前市場估值處于較低水平,，且在2025年穩(wěn)樓市,、穩(wěn)股市的宏觀政策預(yù)期下，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升,。此外,，過去10余年A股在春節(jié)后普遍上漲，節(jié)后市場存在‘春季行情’的預(yù)期,。因此,，重倉過節(jié)不僅能享受潛在的估值修復(fù)，還能在節(jié)后市場反彈中獲取收益,?！焙谄橘Y本首席戰(zhàn)略官陳興文向記者分析表示。

“春節(jié)過后A股上漲概率比較大,?！睍沉Y產(chǎn)董事長寶曉輝認(rèn)為，其中原因之一就在于政策導(dǎo)向,，春節(jié)后距離兩會(huì)更近,，投資者開始對(duì)兩會(huì)政策進(jìn)行預(yù)期和布局，根據(jù)近兩年的經(jīng)驗(yàn)來看,，政策作為推動(dòng)市場走牛的重要抓手,，起到一個(gè)風(fēng)向標(biāo)的作用,，兩會(huì)預(yù)期預(yù)計(jì)會(huì)明顯升溫市場預(yù)期。

銀河證券研報(bào)指出,，建議關(guān)注春節(jié)前后市場行情機(jī)會(huì),，春季躁動(dòng)行情漸近。當(dāng)前A股市場估值處于歷史中等水平,，隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出,，經(jīng)濟(jì)基本面呈逐步改善態(tài)勢,。中長期看,，中國經(jīng)濟(jì)基本面和A股盈利情況主要取決于國內(nèi)政策加力方向與政策力度。展望后市,，A股有望震蕩上行,。

看好科技成長方向

展望后市，持股過節(jié)的投資者又該如何配置,？

至于2025年春節(jié)后看好的投資方向,，據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果，45.71%的私募看好科技成長方向,，如AI（人工智能）,、計(jì)算機(jī)、人形機(jī)器人,、智能駕駛,、創(chuàng)新藥等；22.86%的私募看好泛消費(fèi)方向,，尤其是新興消費(fèi),、受益于政策補(bǔ)貼的傳統(tǒng)消費(fèi)等；20%的私募看好高股息方向,，包括銀行,、保險(xiǎn)、公用事業(yè)等,；8.57%的私募看好中國企業(yè)出海方向,，諸如海外有優(yōu)勢產(chǎn)能和服務(wù)的制造業(yè)企業(yè)或服務(wù)性企業(yè)；2.86%的私募看好周期股方向,，包括貴金屬,、有色、石油,、煤炭等,。

“科技+消費(fèi)是我們一直看好的方向?！表槙r(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示,，站在2025年新起點(diǎn),，預(yù)計(jì)未來科技的韌性更強(qiáng)、空間更大,，推動(dòng)科技走強(qiáng)的因素也將更多,，層出不窮的AI應(yīng)用、人形機(jī)器人,、低空經(jīng)濟(jì)和技術(shù)創(chuàng)新等會(huì)誕生許多強(qiáng)勢的板塊和個(gè)股,。

中海外鉅融投資總監(jiān)馮昊指出，目前來看,，國內(nèi)A股和債券,、海外股市相比都有明顯的性價(jià)比，中長期配置價(jià)值凸顯,。另外,，行業(yè)和板塊方面，持續(xù)看好科技成長,，尤其是硬科技方向,，這與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政策要求一致。

展望后市,，陳興文認(rèn)為,，2025年將是強(qiáng)內(nèi)需提振周期，高股息資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期往往具有較好的防御性和收益性,。此外,，市場在春節(jié)后可能延續(xù)震蕩格局，高股息資產(chǎn)的穩(wěn)定分紅和較低波動(dòng)率使其成為較好的配置選擇,。

配置方面,，銀河證券建議重點(diǎn)關(guān)注以下主題：一是基于自主可控邏輯與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題；二是涉及大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的“兩新”主題,；三是繼續(xù)看好避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的紅利板塊,，重點(diǎn)關(guān)注央國企。