證券時報網
2025-01-23 09:20
證券時報記者 陳見南
曾經火爆的新能源賽道,，經歷了連年的調整之后反轉跡象越來越多,。光伏板塊方面,，根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會提供的數(shù)據(jù),，硅料與硅片因供不應求，價格開始上漲,。鋰電板塊也傳來漲價消息，某大廠磷酸鐵鋰漲價落地,，三款不同材料總體漲價500元~1500元。
多家機構近期發(fā)布的研報也顯示,，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度反轉向上,，尤其是高壓密磷酸鐵鋰供需預計偏緊,，漲價幅度有望更為可觀,，相關上市公司盈利能力有望實現(xiàn)反轉。
磷酸鐵鋰漲價落地
根據(jù)上海有色網信息,，某大廠磷酸鐵鋰漲價落地：針對S5 (儲能）,、255（動力）、265（動力）三款不同材料,，總體漲價500元~1500元，其中265漲價幅度最大,，針對不同廠商漲價幅度也不一樣，參與方包括多家供應商,。
國金證券表示,，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度有望反轉向上,，尤其是高壓密鐵鋰供需偏緊，單噸價格,、盈利更優(yōu),。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，動力型鐵鋰價格報價方面,，江西升華由于產品均為高壓密，其與湖北萬潤的報價差價從2024年1月初的-500元調整為2024年12月中的2500元,。
另有市場數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月,，富臨精工動力型高壓實產品已與同行拉開2500元價差。自2024年四季度以來,，行業(yè)經歷多輪漲價，2.55g~2.65g/cm^[3]壓實產品的加工費漲幅達1000元~3000元,。這一趨勢在2025年初得到進一步確認，比亞迪1月份招標中對高壓實鐵鋰最高漲價1500元,，不同供應商漲幅存在差異。國金證券認為,，常規(guī)鐵鋰預計供需修復，行業(yè)盈利有望觸底回升,，份額向成本低者集中,。
中金公司也表示,，鐵鋰加工費有望修復，行業(yè)基本面有望迎來拐點,。目前一二線主要鐵鋰廠商訂單較為飽滿、帶來漲價支撐,，且除湖南裕能,、富臨精工外，多數(shù)鐵鋰廠商基本處于虧損的現(xiàn)金成本狀態(tài),，鐵鋰廠商整體挺漲意愿較為強烈。該機構認為行業(yè)供需關系改善以及新產品持續(xù)迭代趨勢下,，鐵鋰加工費有望修復，行業(yè)基本面有望迎來拐點,，看好后續(xù)盈利觸底回升。
兩家頭部公司業(yè)績轉好
湖南裕能的業(yè)績預告也一定程度上反映行業(yè)底部的臨近,。公司1月21日晚間發(fā)布業(yè)績預告，預計2024年歸母凈利潤5.6億元至6.6億元,，同比下降58.24%至64.57%。以預告凈利中值計算,，湖南裕能2024年第四季度歸母凈利中值1.2億元,，同比增長207%，環(huán)比增長18%,。對于磷酸鐵鋰正極材料價格,，公司在近期的調研中表示,，一直在積極地與客戶進行協(xié)商，目前已有部分客戶確定漲價,。
富臨精工業(yè)績預告顯示，預計2024年歸母凈利潤為3.7億元至4.5億元,，扣除非經常性損益后的凈利潤為2.9億元至3.7億元，同比均實現(xiàn)扭虧為盈,。公司指出，公司磷酸鐵鋰正極材料憑借優(yōu)異的技術性能指標,，產品差異化競爭優(yōu)勢凸顯,，出貨量較上年同期大幅提升，營業(yè)收入大幅增長,，盈利能力顯著改善。價格方面,，富臨精工相關人士在接受媒體采訪時稱,，磷酸鐵鋰正極材料價格隨行就市,，這塊價格沒有太大的變動。
機構看好14只鋰電概念股
機構普遍看好磷酸鐵鋰板塊2025年的業(yè)績表現(xiàn),。數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)3家及以上機構一致預測,，14只磷酸鐵鋰概念股預測2025年凈利增速均超20%,。其中，贛鋒鋰業(yè),、德方納米,、富臨精工、湖南裕能等個股凈利增速均超100%,。
按照機構一致預測2025年凈利計算，磷酸鐵鋰概念板塊估值普遍較低,。其中，橫店東磁前瞻市盈率不足10倍,，廈門鎢業(yè)、億緯鋰能等8股市盈率不足20倍,。部分個股也明顯獲得大資金青睞,，比如湖南裕能,、億緯鋰能、富臨精工等個股2024年三季度均獲得多家機構新進買入。
（本版專題數(shù)據(jù)由證券時報中心數(shù)據(jù)庫提供 陳錦興/制圖）
