中國證券報
張佳琳
2025-01-24 09:20
隨著公募基金2024年四季報已基本披露完畢,，2024年四季度A股大行情中的“主力資金”動向得以曝光。根據(jù)Wind統(tǒng)計,，四季度整體非貨基金總申購4.85萬億份，總贖回4.94萬億份,，兩者合計近10萬億份,，實(shí)現(xiàn)914.75億份凈贖回。
和以往不同,，在2024年四季度大行情中,，無論申購還是贖回，排名居前的清一色為ETF,。即說,，在去年四季度里，ETF承接了主要的市場申贖資金,，而不是主動權(quán)益基金,，也不是債券基金。進(jìn)一步看,，ETF資金“越跌越買”特性在四季報里再次得以呈現(xiàn),。
一方面，四季度凈申購居前的大多是中證A500ETF,，這些產(chǎn)品大多成立在2024年10月之后,，雖然不少產(chǎn)品凈值仍在1元以下，但仍獲得了顯著的資金凈申購,。此外,，總申購量排名前十的產(chǎn)品中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF,、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等產(chǎn)品在四季度業(yè)績同樣乏善可陳,，但依然獲得了資金介入。另一方面,，隨著資金介入推高規(guī)模,，基金公司的ETF格局在2024年出現(xiàn)大變化，除了華夏和易方達(dá)位居前二外,，嘉實(shí)和南方等公募也在跟隨逼近,。
9只ETF凈申購破100億
先來看總申購量。根據(jù)Wind統(tǒng)計,，四季度一共有54只基金申購量超過100億份,，排名前十的分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF(774.95億份）、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF（650.76億份）,、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（599.7億份）,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF（545.96億份）、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（355.83億份）,、國泰中證A500ETF（319.32億份）,、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（275.61億份）、國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF（267.70億份）,、國泰中證全指證券公司ETF（252.55億份）,、南方中證A500ETF（224.25億份）。
從總贖回維度看,，排名前十的產(chǎn)品分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF（893.66億份）,、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（589.71億份）、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF（573.75億份）,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF（467.63億份）,、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（407.7億份）、國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF（350.26億份）,、國泰中證全指證券公司ETF（324.09億份）,、南方中證1000ETF（272.5億份）、華泰柏瑞滬深300ETF（203.84億份）,、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF（184.30億份）,。
綜合申購贖回數(shù)據(jù)來看，2024年四季度有9只基金的凈申購?fù)黄?00億份,，其中大部分為當(dāng)時最為熱門的中證A500ETF,。9只產(chǎn)品分別為國泰中證A500ETF(275.16億份）、南方中證A500ETF（205.81億份）,、華夏中證A500ETF(173.97億份）,、華泰柏瑞中證A500ETF（152.85億份）、富國中證A500ETF(146.28億份）,、景順長城中證A500ETF（130.38億份）,、招商中證A500ETF（124.77億份）,、嘉實(shí)中證A500ETF（111.39億份）、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（101.74億份）,。
另一方面,，四季度凈贖回居前的產(chǎn)品同樣多為ETF。其中,，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF和華夏上證科創(chuàng)板50ETF的凈贖回均超過10億份,，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、南方中證1000ETF,、華泰柏瑞滬深300ETF,、國泰中證全指證券公司ETF等產(chǎn)品的四季度凈贖回份額均在70億份以上。
“越跌越買”特性再次呈現(xiàn)
透過上述申贖來看,，不難發(fā)現(xiàn)在去年四季度的大波動行情里,，ETF承接了主要的基金申贖資金。進(jìn)一步看,，ETF資金“越跌越買”特性在四季報里再次得以呈現(xiàn),。
從總申購量看，排名前十的產(chǎn)品有5只凈值在四季度實(shí)現(xiàn)負(fù)增長,，包括易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF,。從凈申購量來看，這一情況更為明顯,。由于2024年四季度凈申購居前的大多是中證A500ETF,，這些產(chǎn)品四季度普遍成立在市場最大漲幅之后，使得成立后凈值跌破1元,，但仍獲得了顯著的資金凈申購,。
由于資金偏向ETF，此前備受資金青睞的債券基金產(chǎn)品,，在資金申購贖回上排名稍后,。具體看，四季度一共有17只（不同份額分開統(tǒng)計,，下同）債券基金的總申購?fù)黄?00億份,，但最高的華泰保興安悅C份額總申購也只有156.42億份，其次是永贏騰利A,、天弘優(yōu)選A,、華泰柏瑞同業(yè)存單指數(shù)基金等?？傏H回方面,，四季度有6只債券基金贖回超過100億份,，最大的同樣是華泰保興安悅C份額（156.04億份），其次是廣發(fā)7～10年國開行E(152.70億份）,，以及嘉實(shí)匯鑫中短債A,、申萬菱信安泰瑞利中短債A等產(chǎn)品。
主動權(quán)益基金方面,，去年四季度申購贖回情況依然低迷,。數(shù)據(jù)顯示，四季度總申購量最大的是楊鑫鑫管理的工銀創(chuàng)新動力,，獲得了20.89億份總申購,，加上20.11億份總贖回后，凈申購不足1億份,。此外,，景順長城研究精選A、富國新興產(chǎn)業(yè)A,、楊銳文管理的景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)A,、鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造A、富國新興產(chǎn)業(yè)C,、易方達(dá)醫(yī)藥生物C均實(shí)現(xiàn)了逾10億份的總申購,。但由于總贖回大于總申購，富國新興產(chǎn)業(yè)C,、易方達(dá)醫(yī)藥生物C和景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)A,，均錄得上億級別的凈贖回。
基金公司ETF格局變化
對基金業(yè)而言,，剛過去的2024年可謂是“指數(shù)基金”大年,。基金規(guī)模和業(yè)績變化,，乃至基金公司產(chǎn)品布局得失,，均可從以ETF為主的指數(shù)產(chǎn)品發(fā)展情況中得以窺探。
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù),，截至2024年12月底,，我國境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計32.83萬億元,，較同年11月底31.99萬億元增長0.84萬億元,。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年12月全市場股票型ETF的份額增長了769.5億份,。這意味著,，在權(quán)益市場波動的環(huán)境下，投資者更多通過ETF等指數(shù)基金來低位布局。
截至2024年12月底,，全市場有54家機(jī)構(gòu)布局了ETF產(chǎn)品,，非貨ETF總規(guī)模達(dá)到了3.57萬億元，其中有10家基金公司的非貨ETF規(guī)模突破在1000億元以上,，但彼此之間的體量分化明顯,。具體看，華夏基金和易方達(dá)基金是僅有的體量突破6000億元的ETF大廠,，規(guī)模分別為6584.81億元和6006.50億元,。其次，華泰柏瑞基金的非貨ETF規(guī)模為4704.04億元,，排名第三,。南方基金和嘉實(shí)基金的規(guī)模均在2000億元以上，排名第四和第五,。除此之外,，廣發(fā)基金、國泰基金,、博時基金,、富國基金、華安基金五家“前十”公司,，規(guī)模均在2000億元之下,。
從2024年當(dāng)年增長規(guī)模來看，易方達(dá)基金在2024年初時非貨ETF只有2500億元,，一年之內(nèi)增量規(guī)模達(dá)到了3500億元,。華泰柏瑞基金在2024年初的非貨ETF規(guī)模則不足2000億元。此外,，嘉實(shí)在2024年里從不到800億元增到2350億左右,，增速超過200%。其中,，嘉實(shí)基金旗下的科創(chuàng)芯片ETF在2024年的10月9日，產(chǎn)品份額單日漲近97.14億份,，在當(dāng)年ETF單日份額增長的非貨ETF中排名第二,。
當(dāng)然，2024年實(shí)現(xiàn)規(guī)模新增長的基金公司,，并不總是以ETF為突破口,。券商中國記者觀察到，個別中小公募通過發(fā)力公募REITs和固收業(yè)務(wù),，同樣在2024年實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破,。其中，截至2024年末中信建投基金公募基金管理總規(guī)模為937億元,，較上一年度增加了38%,，較2020年同期增長670億元,，為2020年同期的350%。其中非貨規(guī)模628億元,，同比增幅達(dá)30%,，非貨管理規(guī)模增長474億元，為2020年同期的400%,。
校對：姚遠(yuǎn)
