北京時(shí)間2月12日凌晨,,國際指數(shù)編制公司MSCI公布了2025年2月的指數(shù)審議結(jié)果,。2月的調(diào)整涉及MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)、MSCI全球小盤指數(shù),、MSCI前沿市場指數(shù)等主要指數(shù)系列的新增,、剔除名單。
MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)本次新納入23只個(gè)股,,剔除107只個(gè)股,。按公司市值計(jì)算,MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)中新納入的最大三只個(gè)股為美國聯(lián)合航空,、社交平臺Reddit及臨床基因檢測公司Natera,,3只個(gè)股均為美股。MSCI新興市場指數(shù)新增個(gè)股中,,市值前三大的股票為現(xiàn)代汽車印度,、伊瑪爾發(fā)展和極兔速遞。
具體到A股標(biāo)的,,MSCI中國指數(shù)新納入恒玄科技、供銷大集,、阿特斯,、潤和軟件、晶合集成,、四川長虹,、永輝超市等7只股票;剔除安井食品,、安圖生物,、華熙生物、凱萊英等20只個(gè)股,。除A股標(biāo)的外,,MSCI中國指數(shù)還新納入了中概股極兔速遞,。調(diào)整結(jié)果將于2月28日收盤后生效,此次指數(shù)審議不涉及A股納入因子變化,。
此外,,MSCI中國A股在岸指數(shù)也進(jìn)行了調(diào)整,新增的股票包括指南針,、恒玄科技,、阿特斯、湖南裕能,、潤和軟件,、齊魯銀行、麥格米特,。不過,,跟蹤這一指數(shù)的海外資金相對較少,調(diào)整或不會(huì)帶來顯著的資金進(jìn)出,。
在MSCI的系列指數(shù)中,,涉及A股的包括MSCI中國指數(shù)、MSCI中國A股在岸指數(shù)以及MSCI中國全股票指數(shù),。其中最值得關(guān)注的是MSCI中國指數(shù),。由于該指數(shù)被嵌套進(jìn)MSCI新興市場指數(shù)。因此股票進(jìn)入MSCI中國指數(shù),,便意味著進(jìn)入MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列,,從而獲得大量被動(dòng)資金跟蹤。
MSCI每年會(huì)對其所有指數(shù)進(jìn)行四次例行調(diào)整,,包括5月和11月調(diào)整幅度較大的半年度審議,,以及2月和8月幅度較小的季度審議。每次調(diào)整的依據(jù)主要為客觀量化指標(biāo),,如市值和流動(dòng)性等,。
資金流向上,根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗(yàn)來看,,被動(dòng)型資金為了盡可能減少對于指數(shù)的追蹤誤差,,通常會(huì)選在調(diào)整當(dāng)月的最后一天調(diào)倉,因此往往會(huì)看到權(quán)重變動(dòng)較大個(gè)股成交的“異?!狈糯?,特別是在尾盤。中金公司分析認(rèn)為,,從歷史規(guī)律看,,MSCI常規(guī)的指數(shù)調(diào)整對市場整體影響可控,建議投資者關(guān)注調(diào)整對部分流動(dòng)性較差個(gè)股的潛在影響。