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銀河證券指出,，上周市場維持震蕩向上態(tài)勢,，科技股結(jié)構(gòu)性行情仍然突出。民營企業(yè)座談會有力提振市場信心,，阿里財(cái)報(bào)及電話會表態(tài)進(jìn)一步推動(dòng)科技股重估,。本周在兩會政策預(yù)期下，市場震蕩向上概率仍然較大,。中長期來看,，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能切換的背景下，尤其是在新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展疊加一系列政策提振下,，A股市場迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會,。當(dāng)前全A指數(shù)市盈率估值處于歷史中位水平，但相比海外市場來講仍然處于偏低位置,，具備估值吸引力,。隨著政策逐步落實(shí)，A股市場有望迎來更多來自中長期資金支持,，資金結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健,，投資者的長期信心將進(jìn)一步增強(qiáng)。后續(xù)還需關(guān)注特朗普對華政策以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)節(jié)奏的擾動(dòng),?？傮w來看，A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩上行的特征,。配置方面,，重點(diǎn)關(guān)注：1）基于自主可控邏輯與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題。2）擴(kuò)大內(nèi)需導(dǎo)向下的“兩重”和“兩新”主題,。3）繼續(xù)看好安全邊際較高的紅利板塊,，重點(diǎn)關(guān)注央國企,。

國泰君安指出，春節(jié)后,，判斷“看好春節(jié)—兩會窗口期,，科技依然是先鋒”，引領(lǐng)了市場共識的形成,。對后市的看法如下：1）決策層對經(jīng)濟(jì)形勢與資本市場態(tài)度的積極轉(zhuǎn)變,，以及中國AI產(chǎn)業(yè)趨勢的出現(xiàn)，維持2025年中國股市“轉(zhuǎn)型?！钡哪甓扰袛?。2）2025年春季前后整體的交易定價(jià)環(huán)境是不確定性因素增多，但宏觀政策預(yù)期暫難以快速調(diào)整的階段,，因此市場整體承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿相較于2024年四季度是降低的,。3）過去一段時(shí)間的快速反彈，市場正在快速計(jì)入投資者對兩會政策和產(chǎn)業(yè)趨勢的樂觀期待,，市場情緒的局部高點(diǎn)預(yù)計(jì)將較快形成,。因此，下一階段,，股指總體進(jìn)入到橫盤震蕩,。

東海證券指出，2025年春節(jié)以后,，以DeepSeek為代表的人工智能及宇樹科技為代表的機(jī)器人行業(yè)引導(dǎo)了科技布局的主線,，帶動(dòng)了中國的資產(chǎn)價(jià)格重估。目前對應(yīng)的內(nèi)外部市場環(huán)境,，均有利于權(quán)益資產(chǎn)的長期投資,，提前布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的長線。國內(nèi)的國債利率上行,，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所抬升,，分紅板塊有一定壓力。美國服務(wù)業(yè)PMI初值低于預(yù)期,，如市場應(yīng)對美國宏觀經(jīng)濟(jì)惡化的預(yù)期,，美債風(fēng)險(xiǎn)屬性的角度，美債利率或仍將下行,。歷史復(fù)盤,，商品價(jià)格與美債利率長期仍正相關(guān)；商品價(jià)格傳導(dǎo)至工業(yè)企業(yè)利潤,，短期或仍將承壓,，但基本面已經(jīng)底部反轉(zhuǎn)。全球資產(chǎn)配置的角度，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)占優(yōu),，主線仍是科技,，長線布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對應(yīng)的板塊輪動(dòng)，如消費(fèi),、高端制造,、化工板塊等。

校對：王朝全