券商中國
周樂
2025-03-14 23:29
有色板塊又有突發(fā)！
昨晚，外媒突然爆料稱,，Alphamin Resources表示，將暫停在剛果民主共和國的Bisie錫礦項目的運營,。消息傳出,，錫價立即暴漲，綜合錫03暴拉8.34%,，滬錫主力2504合約夜盤盤中一度上漲超9%,，最高觸及291080元/噸，LME三個月錫盤中漲逾9%,，最高升至36535美元/噸,，兩大合約皆創(chuàng)近三年新高。認(rèn)購期權(quán)更是漲到超乎想象,，行權(quán)價為300000元/噸的SN2404合約認(rèn)購期權(quán)盤中一度上漲2398倍,，最高觸及4798元/張。
今天早上開盤,，滬錫期貨主力合約漲停,，漲幅達(dá)10%。今早A股開盤,，有色板塊集體大漲,。盤面上，錫業(yè)股份,、華錫有色,、興業(yè)銀錫漲停，翔鷺鎢業(yè),、湖南黃金,、盛達(dá)資源,、鵬欣資源,、赤峰黃金等大幅高開。
此前,，剛果金暫停鈷出口亦導(dǎo)致行業(yè)供需格局大變,，國內(nèi)鈷原料庫存偏低疊加上下游普遍惜售,，鈷價隨即持續(xù)大漲。再加上美元貶值,，整個有色板塊風(fēng)起云涌,。那么，未來究竟又能激起多大的浪呢,？
供給側(cè)變數(shù)不斷
阿爾法明公司（Alphamin Resources）表示,，由于北基伍省的動亂，將暫時停止其位于剛果民主共和國的Bisie 錫礦的運營,。阿爾法明公司在新聞稿中表示：“這一決定是在叛亂武裝團(tuán)體最近向西向剛果民主共和國的礦場方向推進(jìn)后做出的,。”“所有采礦作業(yè)人員都已從礦場撤離,，只留下必要人員負(fù)責(zé)礦產(chǎn)的看護(hù),、維護(hù)和安全。
專注于剛果民主共和國(DRC) 的錫和賤金屬勘探公司Rome Resources Plc (AIM: RMR)也宣布其在Mont Agoma礦區(qū)的鉆探計劃已完成,，該礦區(qū)位于Alphamin Resources Corp. 的 Bisie錫礦附近,。鉆探活動完成后，Rome Resources 準(zhǔn)備暫時停止該地區(qū)的作業(yè),，以應(yīng)對該地區(qū)叛亂組織發(fā)展帶來的安全問題,。該公司的 Bisie North Tin項目位于北基伍省瓦利卡萊區(qū)，距離 Alphamin 的礦山約8公里,，該項目受到地區(qū)不穩(wěn)定的影響,。Rome Resources 已完成 MADD024 和 MADD026 孔的鉆探，目前正在等待首次推斷礦產(chǎn)資源估算,。在此期間,，該公司正在將所有人員遷往基桑加尼，并將在計劃的鉆探計劃完成后停止礦場附近的運營活動,。
該公司表示,，將在不久的將來更新最近的鉆探結(jié)果。這一進(jìn)展是在該地區(qū)安全問題加劇的背景下發(fā)生的,，這影響了采礦作業(yè),，并可能對錫市場產(chǎn)生影響，因為該地區(qū)對全球錫供應(yīng)的貢獻(xiàn)很大,。
消息傳出之后,，錫價立即暴漲，綜合錫03暴拉8.34%,，滬錫主力2504合約夜盤盤中一度上漲超9%,，最高觸及291080元/噸，LME三個月錫盤中漲逾9%，最高升至36535美元/噸,。認(rèn)購期權(quán)更是漲到超乎想象,，行權(quán)價為300000元/噸的SN2404合約認(rèn)購期權(quán)盤中一度上漲2398倍，最高觸及4798元/張,。
此前,，鈷的價格亦受供給側(cè)影響而大幅上漲。2025年2月22日,，剛果金戰(zhàn)略礦物市場監(jiān)管和控制管理局(ARECOMS)發(fā)布公告稱暫停剛果金任何形式的鈷原料出口四個月,，以應(yīng)對全球鈷市場供應(yīng)過剩的局面;從剛果金政府的訴求看，鈷價持續(xù)下跌影響了鈷礦對國家稅收等經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn),，計劃通過限制原料供應(yīng)掌握定價權(quán),，政府挺價態(tài)度強烈。
影響多大,？
那么,，供給的事件對于錫價和有色板塊的影響究竟會有多大呢？資料顯示,，去年,，Alphamin 生產(chǎn)了超過17000噸用于制造半導(dǎo)體的金屬，占全球總供應(yīng)量（約 380000 噸）的4%以上,。麥格理分析師在最近發(fā)布的一份報告中估計,，今年全球錫市場將出現(xiàn)13000噸的缺口。
招商證券表示,，Bisie礦影響全球供給約6%,，剛果錫礦全球占比超10%。2023年全球礦產(chǎn)錫產(chǎn)量約為28—30萬噸（不含回收）,。2024年前三季度,，Bisie礦的Mpama North和Mpama South 項目合計產(chǎn)量達(dá)1.21萬金屬噸，同比增長28%,。預(yù)計兩礦區(qū)年產(chǎn)能將提升至2.5萬噸,。中國是 Bisie礦的主要出口市場，2024年1—11月從剛果（金）進(jìn)口錫礦3.13萬實物噸,，占中國進(jìn)口總量的20.77%,，其中Bisie礦貢獻(xiàn)顯著。Bisie礦暫停運營將減少全球供應(yīng),，短期滬錫價格或漲超30萬元/噸,，長期影響取決于暫停時長和其他市場因素。由于具體暫停原因和時長未明確,，建議關(guān)注Alphamin后續(xù)公告以評估影響的精確程度,。中信證券也表達(dá)了類似的觀點,。
另一方面，據(jù)銀河證券研報,，有色金屬行業(yè)旺季去庫拐點顯現(xiàn)，疊加國內(nèi)穩(wěn)增長政策預(yù)期,，春季行情有望展開,。研報指出，本周有色金屬行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)強勁,，銅,、鋁等主要金屬品種庫存拐點出現(xiàn)，剛果（金）停止鈷出口影響繼續(xù)發(fā)酵,，本周國內(nèi)電解鈷,、四氧化三鈷、硫酸鈷價格大幅上漲,，在未來原料可能短缺的風(fēng)險威脅下下游企業(yè)搶采購意愿強烈,，預(yù)計鈷價仍有上漲動能。此外,，國內(nèi)電解鋁亦迎來去庫拐點,，鋁價有望走強，疊加新增產(chǎn)能釋放下氧化鋁價格或?qū)⒃趬旱弯X土礦價格的基礎(chǔ)上繼續(xù)走低,，國內(nèi)電解鋁行業(yè)的利潤將進(jìn)一步擴(kuò)張,。
排版：王璐璐???????
校對：王朝全?????????????
