證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-03-17 18:42
浙江省人民政府辦公廳印發(fā)大力提振和擴大消費專項行動實施方案,。其中提到,，根據(jù)國家部署,，建立實施生育補貼制度,，為符合條件的生育家庭發(fā)放生育補貼,。鼓勵有條件的地方發(fā)放結(jié)婚消費券,、托育券,，開展普惠托育基本公共服務(wù)。
華泰證券指出,，促生育政策短期有望提振母嬰市場,，中長期利好內(nèi)需消費上限拓寬。隨著各地促生育政策逐步落地,。1）短期看,，促生育政策對于下沉市場生育意愿的提振效果或更為明顯,，新生兒的增加能夠沿衣食養(yǎng)護鏈條，有效帶動童裝,、乳制品,、護理用品、母嬰零售,、月子服務(wù),、玩具等行業(yè)需求，并通過教育場景連帶提振文具,，以及人工智能賦能的AI陪伴玩具,、早教機等品類成長空間；2）中長期看,，人口總量影響總體內(nèi)需上限,，生育政策有利于提振各消費品類的長期增量假設(shè)；多孩家庭的改善型住房需求,，亦會利好家電,、家居等地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
開源證券表示,，生育政策催化下,，一方面出生人口下滑有望改善，嬰配粉市場需求將會好轉(zhuǎn),，推薦龍頭中國飛鶴；另一方面隨著牛奶消費券落地,，若后續(xù)各地跟進,，液奶需求有望改善，疊加供給端加速出清,，原奶供需平衡進度有望加速,，看好奶價拐點后全產(chǎn)業(yè)鏈盈利改善，下游推薦新乳業(yè),、伊利股份,，受益標的蒙牛乳業(yè)。
國泰君安認為,，促生育政策逐步落地,，童裝、個護,、谷子經(jīng)濟等領(lǐng)域終端消費需求有望提振,。推薦三條主線：1）童裝板塊：推薦森馬服飾、海瀾之家,、錦泓集團,。2）個護板塊：推薦穩(wěn)健醫(yī)療、豪悅護理。3）谷子經(jīng)濟：推薦拼搭玩具龍頭布魯可,、文具龍頭晨光股份,，受益標的創(chuàng)源股份、廣博股份,、齊心集團,、沐邦高科。
校對：劉星瑩
