每日經(jīng)濟新聞
黃婉銀
2025-03-31 08:40
3月27日晚間,，中國人壽,、中國平安、中國太保,、中國人保和新華保險五大上市險企2024年年報悉數(shù)披露完畢,。上市險企的投資業(yè)務(wù)受到市場關(guān)注，多家險企在2024年實現(xiàn)投資收益同比大幅增長,，同時優(yōu)化資產(chǎn)配置，加大在權(quán)益領(lǐng)域的布局,。
投資收益實現(xiàn)同比大幅增長
根據(jù)年報披露的信息,，2024年，中國人壽實現(xiàn)總投資收益3082.51億元,，總投資收益率為5.5%,；實現(xiàn)凈投資收益1956.74億元，凈投資收益率為3.47%,。中國人壽稱,，公司堅持資產(chǎn)負債匹配原則和長期投資、價值投資,、穩(wěn)健投資理念,，把握市場機會開展跨周期配置，持續(xù)推進權(quán)益投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化,。2024年股票市場低位震蕩后快速反彈,，公司總投資收益同比大幅提升。
中國平安2024年實現(xiàn)總投資收益2064.25億元,，較2023年增長66.6%,；實現(xiàn)綜合投資收益2665.7億元，較2023年大增80.2%,。2024年,，公司保險資金投資組合綜合投資收益率為5.8%，同比上升2.2個百分點,，主要得益于均衡的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略,，且權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)較去年同期有顯著改善；凈投資收益率為3.8%,，同比下降0.4個百分點,，主要受存量資產(chǎn)到期和新增固定收益資產(chǎn)到期收益率下降影響。
中國太保2024年實現(xiàn)總投資收益1203.94億元，同比增長130.5%,，主要原因是公允價值變動損益的大幅增長,；總投資收益率為5.6%，同比上升3.0個百分點,。同時,，其實現(xiàn)凈投資收益827.99億元，同比增長6.5%,，主要原因是分紅和股息收入的增長,；凈投資收益率為3.8%，同比下降0.2個百分點,。
中國人保全年實現(xiàn)總投資收益821.63億元,，同比增長86.2%；總投資收益率達到5.6%,，同比提升2.3個百分點,。其實現(xiàn)凈投資收益573.18億元，同比減少1.9%,；凈投資收益率為3.9%,，同比下降0.6個百分點。
2024年新華保險實現(xiàn)總投資收益796.87億元,，同比增長251.6%,；總投資收益率為5.8%，較2023年的1.8%提升了4個百分點,。同時,，其實現(xiàn)凈投資收益452.83億元，同比增長7.7%,；凈投資收益率為3.2%,，較2023年的3.4%略有下降。
業(yè)內(nèi)人士認為,，受到國家一系列政策利好影響,，資本市場回暖，加上新會計準則（含IFRS 9準則）實施,，更多金融資產(chǎn)按公允價值計量,，險企優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，多家上市險企在2024年投資收益實現(xiàn)同比大幅增長,，由此也帶來了業(yè)績的大幅增長,。
險資優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)
在低利率環(huán)境下，險企加速優(yōu)化資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu),，采取固收打底,、權(quán)益增強策略,；加大國債、地方政府債等長久期利率債配置,，以匹配負債端久期,；同時增加高股息資產(chǎn)的配置，科技和藍籌并重,。
在資產(chǎn)配置方面,，年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末,，中國人壽投資資產(chǎn)達到6.61萬億元,，主要投資品種中債券配置比例為59.04%，定期存款配置比例為6.63%,，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例為7.92%,，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例為12.18%。
截至2024年末,，中國平安保險資金投資組合規(guī)模超過5.73萬億元,，較年初增長21.4%。
在固定收益投資方面,，債券投資占總額的61.7%，較2023年有所下降,，應(yīng)對利率下行風險,，公司主動逢高配置利率債，并提高交易型固收的配置以增厚收益,；權(quán)益投資方面,，股票投資占總額的7.6%，較2023年有所提升,，公司堅持長期投資理念,，加大價值型和科技成長型的配置，以追求長期超越市場的穩(wěn)健投資收益,；還有,，公司積極增加優(yōu)質(zhì)另類資產(chǎn)布局，多元化拓展資產(chǎn)來源和收益來源,。
中國太保公告稱,，2024年末集團管理資產(chǎn)達3.54萬億元，較上年末增長21.2%,，其中集團投資資產(chǎn)達2.73萬億元,，較上年末增長21.5%。中國太保的債券投資占投資資產(chǎn)的60.1%,，較上年末上升8.4個百分點,；公司股權(quán)類金融資產(chǎn)占投資資產(chǎn)的14.5%，其中股票和權(quán)益型基金占投資資產(chǎn)的11.2%，較上年末上升0.5個百分點,；公司非公開市場融資工具投資規(guī)模占投資資產(chǎn)的12.6%,。
中國太保表示，公司基于對宏觀環(huán)境長期趨勢的展望,，進一步落實精細化的啞鈴型資產(chǎn)配置策略,，一方面，持續(xù)加強長期利率債的配置,，以延展固定收益資產(chǎn)久期,；另一方面，適當增加權(quán)益類資產(chǎn)以及未上市股權(quán)等另類投資的配置,，以提高長期投資回報,；同時，持續(xù)管控信用類資產(chǎn)的配置比例,，積極防范信用風險,。
新華保險的公告顯示，截至2024年末,，新華保險的投資資產(chǎn)規(guī)模達到1.63萬億元,，較2023年末的1.35萬億元增長約21%。其中,，債券及債務(wù)的投資占比為52.1%,，股票和基金的投資占比為18.8%。
值得注意的是,，2024年新華保險聯(lián)合中國人壽共同出資設(shè)立總規(guī)模500億元的基金,，是首只由險企設(shè)立的私募證券投資基金。該基金聚焦投資二級市場優(yōu)質(zhì)上市公司,，有利于險資加強資產(chǎn)負債管理,，解決“長錢短配”問題，也有力支持資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展,。
還有中國人保,，其披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日,，集團投資資產(chǎn)規(guī)模突破1.6萬億元,，較年初增長14.6%。其中,，固定收益投資占比67.9%,，公允價值計量的權(quán)益投資占比18.2%。
展望2025年,，多家上市險企高管在業(yè)績發(fā)布會上表示,，將增加權(quán)益資產(chǎn)配置,，積極響應(yīng)國家政策，推動長期股票投資試點落地,。
