證券時報
周春媚
2025-04-06 13:06
特朗普”對等關(guān)稅“的沖擊波或許才剛開始,。
受美國總統(tǒng)特朗普“對等關(guān)稅”政策落地影響,，近兩日,，全球金融市場大幅調(diào)整，美股連續(xù)兩日暴跌,，蒸發(fā)近6.5萬億美元（折合人民幣超47萬億元）的市值,。除了美股外，歐股,、亞太股市,、黃金、白銀,、原油等亦大幅下挫,。
而在全球市場暴跌后，福布斯實時富豪榜統(tǒng)計顯示,，僅過去一天,，全球最富有20人的財富蒸發(fā)了超1000億美元（約合人民幣超7200億元）。從4月3日開始,，全球500名富豪在兩天內(nèi)總共損失了5360億美元（合人民幣超39000億元）財富,。
而“關(guān)稅風暴”的沖擊或許才剛開始。美國多家金融機構(gòu)分析指出,，加征關(guān)稅可能會導致美國經(jīng)濟陷入衰退,。摩根大通最新警告指出，若特朗普政府宣布對美國貿(mào)易伙伴加征的關(guān)稅政策持續(xù)實施,，可能會導致美國乃至全球經(jīng)濟在2025年陷入衰退,。
此外,，對于美“對等關(guān)稅”，多方表示將對美國關(guān)稅政策進行回應,，美國消費者將為關(guān)稅政策帶來的物價上漲埋單,。4月4日，中國11箭齊發(fā),，在全球率先反制美國加征的“對等關(guān)稅”,。
全球富豪財富“大蒸發(fā)”
近兩日，全球金融市場大幅下挫,。
美股方面，道指兩日累計跌超9%,，納指跌超11%,，標普500指數(shù)跌超10%。
歐股方面,，英國富時100指數(shù)兩日累計跌超6%,，法國CAC40指數(shù)跌近7%，德國DAX指數(shù)跌近8%,，意大利富時MIB指數(shù)跌近10%,，歐洲斯托克50指數(shù)跌超8%。
亞太市場方面,，日經(jīng)225指數(shù)兩日累計跌超5%,，韓國綜合指數(shù)、印度SENSEX30指數(shù)累計跌超1.6%,，澳洲標普200指數(shù)跌超3%,，越南胡志明指數(shù)跌超8%，泰國SET指數(shù)跌超4%,。A股滬指周四跌0.24%,，深證成指跌1.4%，港股恒指周四跌1.52%,，恒生科技指數(shù)跌2.09%,。
商品市場方面，倫敦金現(xiàn),、COMEX黃金兩日跌超3%,，倫敦銀現(xiàn)暴跌超12%，COMEX白銀暴跌超14%,，ICE布油跌超11%,，NYMEX WTI原油跌超13%。
而金融市場慘烈的調(diào)整,，讓世界富豪們損失慘重,。福布斯實時富豪榜統(tǒng)計顯示,，僅過去一天，全球最富有20人的財富蒸發(fā)了超1000億美元（約合人民幣超7200億元）,。
另據(jù)外媒報道,，在彭博億萬富翁指數(shù)中的全球500名富豪遭遇了有史以來最大的兩天損失。從周四（4月3日）股市開盤到周五收盤,，該富豪榜上的富翁總共損失了5360億美元（合人民幣超39000億元）,。周五，億萬富翁財富縮水3290億美元,，創(chuàng)下2020年新冠疫情高峰以來的最大降幅,，超過了周四2080億美元的跌幅。該財富指數(shù)追蹤的億萬富翁中,，近90%的財富在周五縮水,，平均縮水3.5%。
多家金融機構(gòu)：關(guān)稅新政或使美經(jīng)濟陷入衰退
美國多家金融機構(gòu)分析指出,，加征關(guān)稅可能會導致美國經(jīng)濟陷入衰退,。
據(jù)美國媒體報道，摩根大通經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利4日表示,，摩根大通預計,，美國全年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值將“在美國政府關(guān)稅新政的重壓下”收縮，美國經(jīng)濟恐陷入衰退,。摩根大通已將美國全年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長預期從此前的增長1.3%下調(diào)為收縮0.3%,。
此外，摩根大通首席經(jīng)濟學家布魯斯·卡斯曼（Bruce Kasman）在周四發(fā)布的一份題為“血色將至”（There will be blood）的報告中明確表示,，這次關(guān)稅是自1968年以來對美國家庭和企業(yè)的最大規(guī)模加稅,。他在報告中寫道：“今年全球經(jīng)濟陷入衰退的風險概率由原先的40%上升至60%?！?/p>
瑞銀全球財富管理下調(diào)了美股評級,，警告對等關(guān)稅對美國經(jīng)濟的沖擊將加劇市場波動，并對全球經(jīng)濟增長產(chǎn)生深遠影響,。瑞銀全球財富管理將美股評級從“有吸引力”下調(diào)至“中性”,，并將標普500指數(shù)年末目標位從6400點大幅下調(diào)至5800點，歸因于盈利預測和估值的下行風險,。
“最新宣布的關(guān)稅力度之大,，令我們和整個市場都感到意外?！比疸y全球財富管理首席投資官Mark Haefele在最新發(fā)布的報告中寫道,，“鑒于針鋒相對的報復性關(guān)稅可能升級，232調(diào)查可能導致美國進一步加征關(guān)稅,，以及盈利和經(jīng)濟預測的下調(diào)前景,，市場波動將居高不下,。”
標普全球?qū)⒚绹?jīng)濟衰退的概率從3月的25%上調(diào)至目前的30%至35%,。匯豐銀行則將美國股市的衰退概率增加至40%,。
美國穆迪分析公司首席經(jīng)濟學家馬克·贊迪3日在社交媒體稱，如果美國全面持續(xù)實施其關(guān)稅政策,，即使美國經(jīng)濟不陷入蕭條,，也將要承受嚴重的衰退。
美國花旗銀行集團3日發(fā)布投資戰(zhàn)略報告稱,，如果不能通過談判消除美國加征關(guān)稅的影響,，美國2025年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長可能會被“抹去”。
對外經(jīng)濟貿(mào)易大學副教授盧杰鋒接受央視新聞采訪時表示,，當前,，美國市場投資者恐慌情緒正持續(xù)蔓延且不斷加劇，可從三個層面來理解,。
短期而言，市場擔憂美國實施的所謂“對等關(guān)稅”會引發(fā)貿(mào)易伙伴的反制性關(guān)稅,，進而導致貿(mào)易戰(zhàn)升級,。這種預期促使投資者出于避險本能，紛紛拋售股票等風險資產(chǎn),。
中期來看,，市場對企業(yè)盈利預期有所下調(diào)。投資者擔憂企業(yè)將面臨進口成本攀升與出口受阻的雙重困境,。在制造業(yè)與科技業(yè),，眾多美國公司依賴貿(mào)易伙伴供應零部件；在農(nóng)業(yè)與汽車業(yè),，則可能直接遭到貿(mào)易伙伴的反制性關(guān)稅沖擊,。此外，美國零售業(yè)也會因商品成本上升,，利潤空間被大幅壓縮,。
長期而言，投資者對整體經(jīng)濟增長放緩憂心忡忡,。特朗普的所謂“對等關(guān)稅”實際上是貿(mào)易保護主義在作祟,，這會導致供應鏈效率降低、成本上升以及消費者物價上漲,，最終可能引發(fā)經(jīng)濟滯脹風險,。可以說,，市場所懼怕或恐慌的并非關(guān)稅本身,，而是其引發(fā)的短期,、中期和長期對經(jīng)濟發(fā)展的連鎖反應。從市場當前反應可知,，特朗普意圖借“對等關(guān)稅”懲罰美國貿(mào)易伙伴,，但實際受罰的主要是美國自身。
責編：萬健祎
校對：王朝全
