證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-06-03 12:21
特朗普關稅仍在影響全球資本市場,。
剛剛,，中東股市開盤，延續(xù)大跌,！
沙特股市大跌
沙特全指開盤后暴跌超5.5%,，創(chuàng)下2020年以來最大跌幅，沙特阿美股價一度大跌超6%,，市值蒸發(fā)約900億美元,。
此外，比特幣也出現(xiàn)小幅跳水,。
消息面上,，美國總統(tǒng)特朗普超出預期的關稅政策仍是攪動市場的關鍵因素。
而美股剛遭遇五年來最慘烈一周,，納指甚至跌入技術性熊市,。
美東時間周五，美股三大指數(shù)大幅收跌,，標普500指數(shù)跌5.97%,，創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅；本周收跌9.08%,，創(chuàng)2020年3月以來最大單周跌幅,。
納指較歷史最高收盤紀錄下跌超過20%，確認進入技術性熊市區(qū)間,。道指收盤較歷史最高收盤紀錄低逾10%,，確認進入修正區(qū)間。
不過,，美國總統(tǒng)特朗普近日在社交媒體上轉發(fā)其支持者發(fā)布的一段視頻,，視頻開頭表示股市崩盤是“故意”的。此后，特朗普又發(fā)文喊話讓美國人民“挺住”,。
此外,，上周五，亞太市場也全線大跌,，其中,，日經(jīng)225指數(shù)跌2.75%，單周累計跌9%,。
韓國綜合指數(shù)跌0.86%報2465.42點,，單周累計跌3.62%。
另外,，之前大漲的黃金也出現(xiàn)大跌,。上周五，倫敦黃金收盤跌幅為2.47%,，報3037.31美元/盎司,，創(chuàng)下今年以來最大單日跌幅。
奧巴馬發(fā)聲
瑞銀報告指出,，在通脹方面,，估計到今年年底，新一屆政府迄今宣布的關稅可能會使美國消費者價格上漲約2個百分點,，前提是只是部分轉嫁到終端消費者身上,。盡管更高的通脹將對美聯(lián)儲構成挑戰(zhàn)，但其認為,，經(jīng)濟增長大幅放緩以及勞動力市場可能出現(xiàn)的疲軟,，將意味著美聯(lián)儲在2025年剩余時間內(nèi)降息75—100個基點。
消息面上,，4月5日,，美國前總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表演講，首次嚴厲抨擊特朗普第二任期政策的現(xiàn)場曝光,。奧巴馬3日在對談活動中發(fā)表相關言論,，他批評特朗普征收關稅“對美國沒好處”。
A股怎么走,？
明天A股開盤,，市場如何走成股民關注的焦點，來看券商最新研判,。
浙商證券：調(diào)整逐步落定后,，有望重拾升勢
浙商證券發(fā)布研報表示，展望后市,，由于上周市場確認進入針對“春季攻勢”（1月13 日至3月19日）的同級整理,，因此震蕩整理過程大體符合預期,；而依據(jù)此前推算，本輪調(diào)整大概率至少會持續(xù)到4月中旬,，當前仍持有上述看法,。
但從政策、資金,、情緒、題材等因素來看,，依然認為當前市場的微觀基礎較好,，待4 月中旬調(diào)整逐步落定后，市場有望重拾升勢,。
配置方面,，基于之前“市場繼續(xù)震蕩整理，權重指數(shù)波幅更小”的判斷,，建議繼續(xù)觀望,，待大盤完全企穩(wěn)、出現(xiàn)多頭趨勢后再行增配,。行業(yè)板塊方面,，前期反復推薦的大金融和紅利表現(xiàn)不俗，繼續(xù)推薦投資人關注處于相對低位的券商,、保險,、銀行、地產(chǎn)和紅利資產(chǎn),。
方正證券：關稅陰霾下A股有望走出獨立性行情
主要邏輯包括：
一是外需短期雖承壓,，經(jīng)濟向好趨勢不變。特朗普關稅政策落地后,，中國外需短期內(nèi)大概率會受到影響,。但也需要看到，一方面,，中國企業(yè)將繼續(xù)保持中長期全球競爭優(yōu)勢,，全球出口有沖擊但韌性尤強。另一方面,，在更加積極的宏觀政策推動下,，國內(nèi)需求有望持續(xù)回升，推動中國經(jīng)濟不斷向好,。
二是A股估值較低,，權益資產(chǎn)性價比突出。此次關稅沖擊表觀上是美股大跌的催化劑,，更深層次看,，是美股過去多年蘊含的高估值風險集中釋放,。反觀A股市場，當前整體估值仍處在底部區(qū)域,，而隨著近年來無風險利率持續(xù)下降,，權益資產(chǎn)目前具有很好的投資性價比（體現(xiàn)在股權風險溢價ERP中）。
三是上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升夯實微觀基礎,。
四是分紅回購不斷增加提高投資者回報,。
五是耐心資本持續(xù)流入助力市場健康發(fā)展。
