21世紀經(jīng)濟報道
季媛媛
2025-04-17 08:46
4月8日，A股主要指數(shù)企穩(wěn)回升,，市場交投活躍,，多只代表性寬基ETF成交急劇放量。
券商中國記者注意到，滬深300,、中證500等寬基ETF集體發(fā)力,，紛紛占據(jù)ETF成交榜單前列。其中,，有著市場“巨無霸”之稱的華泰柏瑞滬深300ETF表現(xiàn)突出,，連續(xù)兩個交易日成交額突破200億元，成為市場資金追逐的焦點,。此外,，南方中證500ETF、易方達滬深300ETF等多只寬基ETF的單日成交額也紛紛突破百億元,。
業(yè)內(nèi)人士指出,，ETF成交額的變化是觀察市場情緒和資金動向的重要“風(fēng)向標”。在市場波動加劇,、走勢不明朗時,，投資者往往更傾向于選擇兼具流動性和廣譜性的寬基ETF產(chǎn)品，以靈活應(yīng)對潛在的不確定性,。當(dāng)前ETF成交放量,，體現(xiàn)出資金積極布局的意愿，這或許意味著市場的風(fēng)險偏好正迎來階段性修復(fù),。
多只寬基ETF單日成交額破百億元
4月8日,，A股主要指數(shù)震蕩上行，市場情緒明顯修復(fù),。券商中國記者注意到,，市場交投活躍，寬基ETF成為成交榜前列的“主力軍”,。多只寬基ETF單日成交額突破百億元,，呈現(xiàn)出鮮明的結(jié)構(gòu)性放量特征。
從成交數(shù)據(jù)來看,，華泰柏瑞滬深300ETF以216.69億元的單日成交額繼續(xù)位居全市場ETF成交榜首,，雖然較4月7日的243億元略有回落，但仍處于歷史高位區(qū)間,，產(chǎn)品的流動性和交易活躍度維持強勢,。
緊隨其后的還有南方中證500ETF，單日成交額達160.18億元,；易方達滬深300ETF和華夏滬深300ETF也分別錄得143.64億元和133.26億元的高成交額,，成為本輪ETF交易放量中的核心品種。與此同時,，南方中證1000ETF的單日成交額也達到137.3億元,，反映出中小盤風(fēng)格ETF在當(dāng)前市場中同樣受到資金關(guān)注。除了上述幾只寬基ETF外，銀華日利ETF,、華夏恒生科技ETF,、嘉實滬深300ETF等產(chǎn)品的單日成交額也突破百億元大關(guān)。
從結(jié)構(gòu)上看,，本輪ETF放量呈現(xiàn)出以滬深300,、中證500、中證1000為代表的主流寬基產(chǎn)品居主導(dǎo)地位的特征,。這類產(chǎn)品的共性在于具備廣覆蓋,、高流動性、估值相對合理等特點,，因而成為市場在階段性回暖過程中最先回升的交易主線,。相比之下，部分主題類ETF成交活躍度有所回落,，表明市場熱點正在向確定性,、廣譜性的方向切換,。
滬上一家頭部公募的投研人士向券商中國記者表示,，寬基ETF的集中放量，通常意味著市場正在進行結(jié)構(gòu)性修復(fù),，且部分資金可能已率先完成調(diào)倉動作,，借助流動性更強的指數(shù)產(chǎn)品進行建倉和試探。在他看來,，無論是散戶借道ETF捕捉反彈機會,，還是機構(gòu)通過ETF布局中長期底倉，當(dāng)前的成交量都釋放出積極信號,。
市場博弈情緒升溫
連日來,，伴隨著4月2日美國所謂的“對等關(guān)稅”的政策落地，全球市場波動放大,，投資者正在階段性承壓,。4月7日早盤，A股指數(shù)普遍調(diào)整,，“人氣風(fēng)向標”華泰柏瑞滬深300ETF也迎來顯著放量,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月7日午盤,，華泰柏瑞滬深300ETF當(dāng)日的二級市場成交額就已突破百億元大關(guān),。不僅如此，華泰柏瑞滬深300ETF在上周四個交易日就獲得資金凈流入,，合計吸金達23.75億元,。這意味著，在美國“對等關(guān)稅”落地之前，已有不少資金借道代表性寬基產(chǎn)品對市場進行布局,。
ETF成交額的顯著放量,，不僅反映了交易型資金的高頻參與，也在一定程度上反映出市場對潛在利好因素的博弈與預(yù)期,。近期,，隨著“對等關(guān)稅”落地，圍繞中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的討論再度升溫,，為A股市場注入了新的情緒變量,。部分資金借助ETF迅速建倉、試探市場走勢,，成為ETF成交量短期爆發(fā)的一個重要推手,。
滬上一位基金評價人士分析稱，寬基ETF往往是資金博弈宏觀預(yù)期變化的第一選擇,。一方面,，ETF品種高度標準化、流動性強,，能迅速完成大額交易,；另一方面，其跟蹤指數(shù)覆蓋度高,，能精準映射出對某類資產(chǎn),、某類政策預(yù)期的市場態(tài)度。如果市場出現(xiàn)重大信號或預(yù)期變化,，ETF通常是機構(gòu)試探底部或切換風(fēng)格的首選通道,。
除了交易便利和快速響應(yīng)市場的特性外，上述基金評價人士認為,，通過ETF“抄底”市場也具備實質(zhì)性的投資優(yōu)勢,。
首先是估值性價比凸顯。當(dāng)前,，滬深300,、中證500等主流寬基指數(shù)的整體估值均處于相對低位，為中長期資金布局提供了較為理想的安全邊際,。
其次,，ETF產(chǎn)品自身的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢也使其在不確定的行情下更具吸引力。寬基ETF以成份股透明,、分散風(fēng)險著稱,，不僅覆蓋行業(yè)廣泛，還可以有效降低個股波動帶來的沖擊,，適合普通投資者用作核心資產(chǎn)配置,。而從資金調(diào)度的角度看,，ETF沒有鎖定期，可隨時贖回與交易,，對于追求靈活配置的機構(gòu)而言更為友好,。
再次，ETF具有高效的建倉效率和低成本優(yōu)勢,。相較于分散買入多個成份股,，ETF可通過一筆交易完成整個指數(shù)的復(fù)制，大大節(jié)省時間與交易成本,。加之部分寬基ETF管理費,、交易傭金已降至較低水平，適合中長期資金構(gòu)建“低成本底倉”,。
此外,，在當(dāng)前市場不確定性仍存的背景下，ETF還具備戰(zhàn)術(shù)博弈與戰(zhàn)略配置雙重功能,。若市場再度出現(xiàn)調(diào)整,，ETF作為靈活建倉與止盈的工具，具備更強的機動性,；而若市場延續(xù)反彈走勢,，ETF也能夠充分參與到趨勢行情中，分享指數(shù)整體上漲帶來的收益,。在該人士看來,，ETF成交量的短期大幅放量并不必然意味著趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn),，但其所釋放的結(jié)構(gòu)性信號值得市場關(guān)注,。
校對：蘇煥文????
