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加倉投資者占比顯著提升,。

本周受美國政府濫施關(guān)稅影響，全球股市本周劇烈波動(dòng),。而A股表現(xiàn)走出了穩(wěn)步回升的獨(dú)立行情,。A股市場(chǎng)在周一之后連續(xù)四天出現(xiàn)上漲，A股市場(chǎng)是全球主要資本市場(chǎng)中波動(dòng)最小,、運(yùn)行最平穩(wěn)的股市,。

高盛策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇,，美國股市拋售很可能演變?yōu)楦志玫闹芷谛孕苁?。與一次性事件驅(qū)動(dòng)型沖擊不同，周期性熊市反映的是經(jīng)濟(jì)周期本身的變化,。貝萊德將美股三個(gè)月展望從增持下調(diào)至中性,，他們認(rèn)為，鑒于全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的升級(jí),，預(yù)計(jì)美國短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將面臨更大壓力,。

摩根士丹利認(rèn)為，全球范圍內(nèi),，A股市場(chǎng)更具韌性，應(yīng)被視為對(duì)沖或分散風(fēng)險(xiǎn)的配置選項(xiàng),，因此,，建議投資者在中國資產(chǎn)配置中加大比重。瑞銀證券指出,，當(dāng)前滬深300指數(shù)的估值較MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)有著12%的折價(jià),，較低的估值水平使A股市場(chǎng)具有更高韌性。

本周資金面上,，主力資金合計(jì)凈流出1911.87億元,。其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出523.56億元,；科創(chuàng)板主力資金凈流出130.5億元,；滬深300成份股主力資金凈流出615.67億元。

行業(yè)來看,，申萬所屬的一級(jí)行業(yè)中,，本周上漲的有4個(gè)，漲幅居前的行業(yè)為農(nóng)林牧漁,、商貿(mào)零售,，漲幅為3.28%、2.88%,。跌幅居前的行業(yè)為電力設(shè)備,、通信,，跌幅為8.09%、7.67%,。

行業(yè)資金流向方面,，本周所屬的申萬行業(yè)主力資金均呈凈流出狀態(tài)，電子行業(yè)主力資金凈流出規(guī)模居首,，一周下跌3.89%,，凈流出資金190.51億元；其次是電力設(shè)備行業(yè),，周跌幅為8.09%,，凈流出資金為175.55億元，凈流出資金較多的還有計(jì)算機(jī),、醫(yī)藥生物,、非銀金融等行業(yè)。

下周A股怎么走,？

4月5日,，數(shù)據(jù)寶推出了一份《下周站上3300點(diǎn)？》的小調(diào)查,。感謝各位寶粉的熱情投票與支持,。

通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本周較上期操作上來看,，“加倉”的比例大幅度升高,，為33%，上升了9個(gè)百分點(diǎn),?！扒鍌}”的受訪者本期為6%，上一期（4月5日）數(shù)據(jù)為13%,?！俺謧}不動(dòng)”的比例本期為42%，上一期數(shù)據(jù)為46%,?！皽p倉”比例較上期小幅提升2個(gè)百分點(diǎn)至19%。

從倉位管理來看,，受訪者呈現(xiàn)出調(diào)高倉位,，但并不傾向滿倉的情緒?！皾M倉加融資”的比例較上期下降3個(gè)百分點(diǎn),；“滿倉”的比例與上周的調(diào)查結(jié)果相比下降1個(gè)百分點(diǎn)，為35%；倉位 “50%~100%”的投資者比例上升5個(gè)百分點(diǎn)至32%,；“50%以下”的投資者比例上升了2個(gè)百分點(diǎn),；“空倉”的比例下降3個(gè)百分點(diǎn)至6%。

從盈虧情況來看,，本周有32%的受訪者“盈利10%以內(nèi)”,，較上一期20%的比例呈現(xiàn)大幅提升；“虧損10%以內(nèi)”的受訪者占比31%,，上一期數(shù)據(jù)為46%,；“虧損10%到20%” 的受訪者占比17%，較上期持平,。

46%受訪者認(rèn)為大盤有望站上3300點(diǎn)

對(duì)目前行情狀態(tài),，有67%的受訪者認(rèn)為是“震蕩市”，認(rèn)同“牛市”的比例僅21%,。

對(duì)于接下來一周的大盤走勢(shì),，多數(shù)投資者認(rèn)為大盤將“震蕩走高，站上3300點(diǎn)”,，占比46%,。認(rèn)為“震蕩下行，回撤考驗(yàn)3200點(diǎn),，甚至3100點(diǎn)”的觀點(diǎn)比例從上期的57%下降至29%,。

看好消費(fèi)、科技板塊的投資者比例上升

國泰海通策略團(tuán)隊(duì)指出,，目前疑云重重勿掉以輕心,，股市仍處于震蕩整固階段，眼下重要的是守正,。全球金融風(fēng)波和增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，建議配置低PB資產(chǎn)與穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè),，如銀行,、公用事業(yè)、運(yùn)營商和高速公路,。同時(shí),，關(guān)注政策高確定性板塊，如電力設(shè)備,、軌交,、稀土和種業(yè)，以及科技成長(zhǎng)領(lǐng)域,，特別是半導(dǎo)體,、軍工、算力和港股互聯(lián)網(wǎng)。

內(nèi)需消費(fèi)有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，看好個(gè)護(hù)美妝,、古法首飾、功能飲料,、IP潮玩和寵物消費(fèi)等新賽道,。自主可控方面，國家政策支持科技自立自強(qiáng),，看好半導(dǎo)體設(shè)備和材料國產(chǎn)化,，以及能源資源和公共服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)化整合。

對(duì)于下周A股市場(chǎng)會(huì)怎么走,？板塊行情如何演繹,？投資者給出了這樣的調(diào)查結(jié)果。

在“對(duì)于下周市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)感知如何,？”的調(diào)查中,，58%的受訪者認(rèn)為是中高風(fēng)險(xiǎn)，上期調(diào)查結(jié)果中占比最高的為“高風(fēng)險(xiǎn)“選項(xiàng),。

對(duì)于下周市場(chǎng)走勢(shì)影響最大的因素,，經(jīng)調(diào)查有34%的受訪者認(rèn)為，“關(guān)稅政策”將會(huì)是對(duì)市場(chǎng)最大的影響,。除此之外,，25%的投資者認(rèn)為“業(yè)績(jī)披露”將會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)影響較大。

對(duì)于接下來潛力板塊和方向選擇,，選擇科技方向的投資者占比重回高點(diǎn),，較上期調(diào)查結(jié)果來看，看好比例從24%提升至38%,。通過近幾期的調(diào)查結(jié)果觀察,，消費(fèi)板塊的比例在持續(xù)上漲，從3月29日以來每期調(diào)查持續(xù)提升,，本期投票消費(fèi)板塊的比例增長(zhǎng)至20%,。

對(duì)于消費(fèi)板塊，中信證券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，2025年或成轉(zhuǎn)折之年,，在出口等外需方面持續(xù)博弈承壓的背景下,，強(qiáng)化內(nèi)循環(huán),、擴(kuò)容內(nèi)需消費(fèi)市場(chǎng)或成為必然選擇。中國財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向或更為明確,。同時(shí)在市場(chǎng)加劇波動(dòng),、不確定性提升背景下,，消費(fèi)經(jīng)歷過往幾年的回調(diào)后,，疊加“低預(yù)期低估值”+“消費(fèi)韌性特征下的企穩(wěn)趨勢(shì)”，將提升消費(fèi)配置的資金偏好,。

國信證券表示,，國內(nèi)社融數(shù)據(jù)持續(xù)同比提升，PPI環(huán)比亦有明顯改善,，一線房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)修復(fù),。美國關(guān)稅政策為全球經(jīng)濟(jì)、股市帶來巨大的不確定性,，這可能會(huì)導(dǎo)致在二季度港股將從一季度的上漲轉(zhuǎn)向震蕩,。該行預(yù)期國內(nèi)的貨幣、財(cái)政政策將持續(xù)發(fā)力,，以AI,、大消費(fèi)來對(duì)沖外部沖擊。板塊方面,，該行傾向?qū)钠毡樯蠞q轉(zhuǎn)向分化：

1.云計(jì)算方向：隨著DeepSeek在諸多企業(yè)的部署,，云計(jì)算將是最直接受益的方向，期待一季度財(cái)報(bào)中有亮眼的表現(xiàn),。

2.新能源車與零部件：中國新能源車高速增長(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)入到了第10個(gè)年頭,，形成了一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其產(chǎn)品力,、性價(jià)比都具有明顯的優(yōu)勢(shì),，且增速依然在一級(jí)行業(yè)中是最快的。

3.新消費(fèi)與醫(yī)藥：區(qū)別于白酒,，新消費(fèi)的特點(diǎn)是具備廣大的年輕粉絲,，通過網(wǎng)絡(luò)傳播，良好的全球擴(kuò)張潛力,；醫(yī)藥板塊則是在下跌3年后,，利空出盡，目前已經(jīng)在估值修復(fù)的路上,。

4.紅利方向：保險(xiǎn)業(yè)績(jī)上修較為清晰,，運(yùn)營商、銀行,、公共事業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，國債經(jīng)歷了2個(gè)月的調(diào)整后,，伴隨降準(zhǔn)降息預(yù)期有反彈的需要,，因此類債券資產(chǎn)也將同步受益。

5.業(yè)績(jī)上修標(biāo)的池：最近一段時(shí)間港股業(yè)績(jī)上修比例約為51%,，在多個(gè)行業(yè)中出現(xiàn)了行業(yè)的內(nèi)部分化而非整體上修,；由于港股的上漲始終與業(yè)績(jī)強(qiáng)相關(guān)，應(yīng)關(guān)注業(yè)績(jī)上修標(biāo)的池。