證券日報
王寧
2025-04-17 08:54
4月14日,，A股,、港股均延續(xù)反彈，滬指全天震蕩反彈,。其中,，大消費板塊集體走高，黃金股再度大漲,，消費電子板塊高開低走,。
在特朗普政府關(guān)稅政策變動、全球金融市場劇烈震蕩背景下,，黃金類ETF持續(xù)凈流入,，昨日華安、國泰,、博時,、易方達(dá)基金旗下黃金ETF霸占吸金排行榜。而跟蹤滬深300指數(shù),、中證1000指數(shù),、中證500指數(shù)等寬基指數(shù)的ETF產(chǎn)品，昨日均出現(xiàn)凈流出,，全天股票ETF市場凈流出資金達(dá)67億元,。
商品ETF凈流入超33億元，黃金ETF霸榜
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至4月14日,，全市場1078只股票ETF（含跨境ETF、商品ETF）總規(guī)模達(dá)3.55萬億元,。在昨日股市震蕩行情中,，總份額減少49.53億份，按照區(qū)間成交均價測算，凈流出資金為67億元,。
從大類型來看,，上一交易日商品ETF與全球市場ETF凈流入居前，分別達(dá)33.01億元與4.35億元,；規(guī)模變化方面,，港股市場ETF規(guī)模增加82.72億元。
當(dāng)日流入前5板塊為黃金（凈流入32.8億元）,、半導(dǎo)體（凈流入5.5億元）、港股科技（凈流入4.7億元）,、食品飲料（凈流入1.7億元）,、納斯達(dá)克大盤（凈流入1.7億元）。
從資金流入排行榜看,，在美國“對等關(guān)稅”政策影響下,，黃金類ETF受資金青睞。昨日,，華安,、國泰、博時,、易方達(dá)基金旗下黃金ETF吸金位居全市場前四強(qiáng),，合計吸金超28億元。
其中,，華安基金旗下黃金ETF吸金超10億元,，國泰、博時,、易方達(dá)基金旗下產(chǎn)品資金凈流入也超過4億元,。
博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，特朗普政府關(guān)稅政策變動劇烈,，引發(fā)全球金融市場劇烈震蕩,。黃金作為避險資產(chǎn)在充滿不確定性的環(huán)境中贏得資金的關(guān)注。
王祥認(rèn)為,，隨著“對等關(guān)稅”政策延緩和部分產(chǎn)品的豁免,，關(guān)稅引發(fā)的沖擊短期或有緩和，美聯(lián)儲降息預(yù)期同步回落,，短期金價可能有波動風(fēng)險,。但高利率的反身性和關(guān)稅、裁員等組合政策的負(fù)面影響下,，美國基本面預(yù)計延續(xù)邊際走弱的趨勢,。中期，黃金面臨的風(fēng)險依然較低。
行業(yè)或主題ETF中,，科創(chuàng)芯片ETF,、港股通科技30ETF、半導(dǎo)體ETF,、酒ETF等,，位居吸金排行榜前列，單日資金凈流入均超1億元,。
談及近期股市的變化,，銀河基金表示，近日特朗普宣布部分關(guān)稅豁免,，疊加提振消費政策出臺,，政策預(yù)期繼續(xù)回暖，市場風(fēng)險偏好上行,。而美債震蕩,，也提振市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，刺激行情上漲,。
該機(jī)構(gòu)判斷,，參考2018年至2019年的歷史經(jīng)驗，中美關(guān)稅沖突對股市的影響多為消息面的短期沖擊,，在靴子落地后,，A股由于已經(jīng)提前消化，通常反應(yīng)有限,，甚至反而會迎來階段性反彈修復(fù)行情,。
在此背景下，頭部基金公司旗下ETF持續(xù)獲得資金凈流入,。
易方達(dá)基金方面,，昨日黃金ETF凈流入超4.3億元，科創(chuàng)板50ETF凈流入0.8億元,。
華夏基金方面,，納斯達(dá)克ETF和科創(chuàng)綜指ETF華夏單日凈流入居前，分別凈流入0.67億元和0.63億元,，最新規(guī)模分別達(dá)67.75億元和9.07億元,。消費電子ETF凈流入0.62億元，芯片ETF凈流入0.58億元,。
寬基ETF單日流出規(guī)模超100億元
資金流出方向看,，昨日寬基ETF凈流出額居前，單日流出規(guī)模為101.08億元,，其中跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品單日凈流出較多,，達(dá)36.83億元,。
華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF凈流出超17億元，位居昨日凈流出榜首,。另外,，易方達(dá)、華夏基金旗下滬深300ETF,，昨日凈流入資金也分別超過10億元,、6億元，位居市場前列,。
此外,，中證1000ETF、中證500ETF,、科創(chuàng)50ETF,、創(chuàng)業(yè)板ETF等多只大盤寬基ETF出現(xiàn)凈流出，單日流出資金額均超過5億元,。
雖然出現(xiàn)短期凈流出的現(xiàn)象,，但從5日角度觀測,，近期資金流入跟蹤滬深300指數(shù)的ETF超539億元,，流入跟蹤中證1000指數(shù)的ETF超229億元。
行業(yè)或主題ETF方面,，昨日恒生醫(yī)療ETF大漲接近5%,，部分資金在大漲中選擇“落袋為安”，該只產(chǎn)品單日凈流出近3億元,，位居行業(yè)ETF榜首,。
另外，軍工ETF也有近2億元凈流出,，該只基金在此輪美國對華關(guān)稅戰(zhàn)中,，已經(jīng)收復(fù)4月7日跌幅，走勢較為強(qiáng)勢,，也在昨日出現(xiàn)資金的凈流出,。
雖然短期出現(xiàn)資金流出，但醫(yī)藥,、軍工等板塊長期價值依然受到機(jī)構(gòu)的青睞,。
國泰基金表示，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷超過四年的調(diào)整期,，2024年第四季度基金對醫(yī)藥板塊的持倉進(jìn)一步減少,，機(jī)構(gòu)持倉水平已降至歷史低位。受益于海外降息,、國內(nèi)宏觀環(huán)境改善,，醫(yī)藥作為高彈性行業(yè)有望在2025年跑贏市場,。?
而針對軍工板塊的異動，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示,，近年來我國國防預(yù)算增幅維持在7%左右,，國防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要軍事大國的平均水平,。行業(yè)有望擺脫近兩年的低迷期,，迎來全面復(fù)蘇的景氣拐點。
