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當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日,，一年一度的伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì)在美國奧馬哈舉行,。

今年是94歲的“股神”沃倫·巴菲特執(zhí)掌伯克希爾·哈撒韋60周年，有1.97萬人到現(xiàn)場(chǎng)出席股東大會(huì),，現(xiàn)場(chǎng)觀眾人數(shù)創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄,。

巴菲特再次全程參與，攜他的CEO接班人——伯克希爾·哈撒韋非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人格雷格·阿貝爾（Greg Abel）以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人阿吉特·賈因（Ajit Jain）共同回答股東提問,。

在長達(dá)四個(gè)半小時(shí)的問答環(huán)節(jié)中,，巴菲特就貿(mào)易政策、巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備,、投資策略等核心議題發(fā)表了深刻見解,，并宣布將于年底卸任CEO職務(wù)，由阿貝爾接任,。

在股東大會(huì)開始前,，伯克希爾·哈撒韋公布了一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示,，現(xiàn)金儲(chǔ)備當(dāng)季達(dá)到3477億美元,，再創(chuàng)歷史新高。在關(guān)稅導(dǎo)致不確定性極高的環(huán)境下,，巴菲特對(duì)當(dāng)前的投資持謹(jǐn)慎態(tài)度,，預(yù)計(jì)未來五年可能有好的投資機(jī)會(huì),，稱伯克希爾·哈撒韋暫緩回購部分源于去年拜登政府出臺(tái)的法律對(duì)股票回購征1%的消費(fèi)稅。

談保護(hù)主義和美國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)

巴菲特批評(píng)了關(guān)稅和貿(mào)易保護(hù)主義,，并表示“貿(mào)易不應(yīng)成為武器”,。

“貿(mào)易（保護(hù)）和關(guān)稅可以說是一種戰(zhàn)爭(zhēng)行為。我認(rèn)為它已經(jīng)帶來了不良后果,?！?/p>

“我們應(yīng)該尋求與世界其他國家進(jìn)行貿(mào)易，我們應(yīng)該做我們最擅長的事,，他們也應(yīng)該做他們最擅長的事,。貿(mào)易越多越好?！?/p>

巴菲特認(rèn)為,，保護(hù)主義政策在長期可能對(duì)美國產(chǎn)生負(fù)面影響，尤其是在美國已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的工業(yè)國家之后,。

此外,，巴菲特罕見地表達(dá)了對(duì)美國財(cái)政政策的擔(dān)憂，“當(dāng)前財(cái)政赤字水平從長期來看是不可持續(xù)的”,。他表示,，控制政府預(yù)算赤字是“永遠(yuǎn)無法徹底解決”的難題，并直言“削減赤字必須有人去做”,。

盡管巴菲特承認(rèn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn),，但他仍強(qiáng)調(diào)“生在美國是最幸運(yùn)的事”，并樂觀認(rèn)為歷史證明美國能克服危機(jī),。他以“大蕭條”和二戰(zhàn)為例,，呼吁投資者避免過度悲觀。

談日本,、蘋果公司和投資策略

目前,，伯克希爾·哈撒韋在日本投資超200億美元。巴菲特表示,，對(duì)日本的投資完全符合其投資理念,，在未來十年內(nèi)不會(huì)賣日本股票。阿貝爾表示,，打算持有日本貿(mào)易公司股票至少50年,，或永遠(yuǎn)持有。

對(duì)于投資蘋果公司,，巴菲特開玩笑地說,，“庫克讓伯克希爾·哈撒韋賺的錢比我讓伯克希爾?哈撒韋賺的錢多多了，功勞應(yīng)該歸他?！卑头铺刂赋?，蘋果公司聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫?喬布斯在挑選庫克作為自己的繼任者時(shí) “確實(shí)做了一個(gè)正確的決定”?！皫炜俗尣讼栙嵙撕芏噱X,，我們應(yīng)該表示感謝”。

此外,，巴菲特指出,，在決定是否投資一家企業(yè)時(shí)，會(huì)先從資產(chǎn)負(fù)債表著手,?！拔一ㄔ诓榭促Y產(chǎn)負(fù)債表上的時(shí)間比查看利潤表的時(shí)間多。華爾街其實(shí)不太關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表,，但我喜歡先查看過往8年或10年的資產(chǎn)負(fù)債表,，然后再查看利潤表，因?yàn)橛行〇|西在資產(chǎn)負(fù)債表上更難隱藏或作弊”,，不過,，巴菲特補(bǔ)充道，“兩者都無法提供完整的答案”,。

談巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備

伯克希爾·哈撒韋一季度現(xiàn)金儲(chǔ)備再創(chuàng)新高,，對(duì)此，巴菲特表示,，好的機(jī)會(huì)不會(huì)每一天都出現(xiàn),。不當(dāng)投資反而會(huì)損害投資人的利益。重大交易“極不可能”明天就發(fā)生,。

巴菲特直言，伯克希爾如今的體量讓尋找高回報(bào)變得更加困難,?！肮咀兊眠@么大真是太糟糕了”，他坦言,，雖然這不是一個(gè)完全無解的問題,，但確實(shí)是伯克希爾·哈撒韋當(dāng)前面臨的最大挑戰(zhàn)之一。

巴菲特直言,，貿(mào)然出手更可能損害股東利益,。他希望在未來幾年中有更好機(jī)會(huì)出現(xiàn)，并稱愿意將現(xiàn)金水平降至500億美元,。

談美股波動(dòng)和美元貶值

當(dāng)被問及是否采取措施應(yīng)對(duì)美元走弱時(shí),，巴菲特表示，幾乎不會(huì)為了使某一季度或某一年的財(cái)報(bào)表現(xiàn)更好而采取特定行動(dòng),。他強(qiáng)調(diào),，不會(huì)持有任何其認(rèn)為最終會(huì)變得一文不值的貨幣資產(chǎn),。

巴菲特在談到已故副董事長查理·芒格時(shí)說：“查理一直認(rèn)為，如果他必須在股票之外選擇一個(gè)投資領(lǐng)域,，他覺得自己可以在外匯市場(chǎng)上賺很多錢”,。“我們?cè)?jīng)嘗試過一次,。不能說我們不會(huì)再做,，但可能性不大。除非美國發(fā)生某些情況,，讓我們有意愿持有大量其他國家的貨幣”,。

對(duì)于近期美股的波動(dòng)，巴菲特以歷史經(jīng)驗(yàn)安撫投資者：公司股價(jià)曾經(jīng)發(fā)生過3次短時(shí)間里50%以上的大跌,，而且公司當(dāng)時(shí)的基本面沒有問題,。與歷史上的大崩盤相比，過去幾十天的下跌根本不算什么,。

“如果哪天伯克希爾·哈撒韋的股價(jià)下跌一半,，對(duì)我來說反而是個(gè)機(jī)會(huì)。我知道很多人的反應(yīng)跟我不一樣,，但我不會(huì)擔(dān)心,。不是說我沒有情緒，而是股價(jià)的波動(dòng)不會(huì)左右我理性的判斷,。它不會(huì)影響我對(duì)價(jià)值的評(píng)估,。”

此外,，巴菲特表示,，證券市場(chǎng)跟房地產(chǎn)比較還是有更多的機(jī)會(huì)。就房地產(chǎn)而言,，交易談判比股票困難得多,，需要花費(fèi)大量時(shí)間，涉及多方,。

談AI與科技巨頭

盡管AI炙手可熱,，巴菲特態(tài)度依舊謹(jǐn)慎。

他表示不會(huì)將全部賭注押在AI上,，并點(diǎn)名由保險(xiǎn)主管阿吉特·賈恩來負(fù)責(zé)相關(guān)判斷,。賈恩則稱，AI將在保險(xiǎn)領(lǐng)域帶來顛覆性影響,，但伯克希爾會(huì)采取“觀望”策略,，避免成為盲目跟風(fēng)的“時(shí)尚追逐者”。

“AI將會(huì)成為一夜改變游戲規(guī)則的工具，我們要改變做事方式,，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),。我們還沒有投入很多精力來追求AI這件事情。我認(rèn)為我們要做好準(zhǔn)備,，只要有這個(gè)機(jī)會(huì),，馬上就會(huì)跳入，開始進(jìn)行投資,?！?/p>

對(duì)于科技巨頭正在大舉投資AI，巴菲特表示,，觀察“七巨頭”（Magnificant 7）未來資本密集程度的提升將會(huì)非常有趣,。“美國有很多人通過關(guān)注別人如何投資而變得非常富有”,。

對(duì)于自動(dòng)駕駛,，賈恩表示，毫無疑問,，一旦自動(dòng)駕駛汽車成為現(xiàn)實(shí),，汽車保險(xiǎn)將發(fā)生“巨大”變化?！按蠖鄶?shù)買賣的保險(xiǎn)都與駕駛員失誤有關(guān),，包括失誤發(fā)生的頻率、嚴(yán)重程度,，以及相應(yīng)的保費(fèi),。如果這些新型自動(dòng)駕駛汽車更加安全，事故發(fā)生率更低,，那么對(duì)這類保險(xiǎn)的需求就會(huì)減少,，相反，它將被產(chǎn)品責(zé)任所取代”,。

談年輕人投資和未來

巴菲特分享職業(yè)心得稱,，如果你工作的地方是你喜歡的地方，就是最好的地方,，建議年輕人別在意起薪。

巴菲特表示,，交往的人非常重要,。要與比自己優(yōu)秀的人相處，最終會(huì)朝著所交往的人的方向發(fā)展,?！白羁斓某晒β窂剑褪钦业侥欠N真正優(yōu)秀的人與之同行”。

巴菲特相信,，幸福和快樂的人能活得更久,，因?yàn)樗麄円恢倍荚谧鲎约赫嬲裏釔鄣氖虑椤?/p>

談卸任和未來投資

巴菲特在股東大會(huì)尾聲宣布，阿貝爾年底就會(huì)成為伯克希爾·哈撒韋的CEO,。

他明確表示,，卸任后，他仍會(huì)留在伯克希爾·哈撒韋并提供幫助,，但“最終決定權(quán)”在阿貝爾手中,。巴菲特稱，阿貝爾并不知道這件事,。除了他的孩子之外,，董事會(huì)的其他成員也不知道。

此外,，巴菲特承諾不會(huì)出售任何伯克希爾·哈撒韋的股份,，而是逐步捐贈(zèng)。

現(xiàn)年63歲的阿貝爾自1999年加入伯克希爾·哈撒韋,，長期負(fù)責(zé)能源業(yè)務(wù),，主導(dǎo)了美國最大的風(fēng)電和太陽能項(xiàng)目投資。2018年升任非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長后,，其務(wù)實(shí)風(fēng)格與巴菲特高度契合,，被評(píng)價(jià)為“兼具風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避智慧與機(jī)會(huì)發(fā)掘能力”。阿貝爾在股東大會(huì)上強(qiáng)調(diào),，未來將延續(xù)伯克希爾的投資原則,，保持資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，并聚焦長期價(jià)值,。

他表示,，從能源業(yè)的角度來看，我們的確還有很多可以推進(jìn)的領(lǐng)域,。目前電力需求增長迅速,，要滿足長期的能源需求，就必須作出必要的資本投資,。我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域有著很強(qiáng)的能力,，也正在積極應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

記者 李曦子

文字編輯 王哲希

版面編輯 孫霄