證券時報網(wǎng)
2025-05-17 17:08
近日,，南京證券(601990)公告透露，上交所當天正式受理了其50億元定增事項,，此時距離該公司2023年6月首次發(fā)布定增預案,，已經(jīng)過去了近兩年時間。對比最新和最初兩版預案,，南京證券將募集資金投向進行了細化,，并明顯壓縮了對高資本消耗型業(yè)務的投入。
這是繼今年3月天風證券(601162)之后,，第二家獲上交所受理的上市券商定增事項,。隨著市場環(huán)境和行業(yè)需求變化，上市券商對再融資的規(guī)模,、時機和資金用途都有了更深層次的理解,，監(jiān)管部門似乎也正在逐漸對上市券商再融資松綁。
南京證券50億定增獲受理
根據(jù)南京證券5月16日晚間發(fā)布的公告,，此次計劃向不超過35名特定對象發(fā)行A股股票,，數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，也即不超過11.06億股（含本數(shù),，下同）。其中,，控股股東南京紫金投資集團有限責任公司（以下簡稱：紫金集團）擬認購金額為5億元,。
按照公告的募集資金總額不超過50億元估算，此次紫金集團預計將認購總增發(fā)股份的10%,。同時,，紫金集團此次認購股份設有60個月的限售期，其他持股比例不低于5%的,、在5%以下的發(fā)行對象此次認購的股份,，則分別設有36個月和6個月的限售期,。
從募資投向來看，南京證券對投行,、財富管理,、自營、資管四大傳統(tǒng)業(yè)務分別計劃投入5億元,。其余30億元中,，有13億元用于償還債務及補充其他營運資金，10億元用于增加對另類子公司和私募子公司的投入,，7億元用于信息技術(shù)及合規(guī)風控投入,。
但在2023年6月發(fā)布的最初版本中，南京證券擬投入25億元發(fā)展證券投資業(yè)務,，投入5億元發(fā)展資本中介業(yè)務,；而發(fā)展投資銀行業(yè)務、增加對另類子公司和私募子公司的投入合計不超過6億元,，信息技術(shù)及合規(guī)風控投入也不超過5億元,。
兩相對比可以發(fā)現(xiàn)，南京證券最新版本的募資投向,，不僅豐富細化了使用條目及投入目標,，還削減了自營和資本中介業(yè)務的投入，跳出了一味“卷”重資本業(yè)務的怪圈,，并對財富管理,、資管、投行等更符合國家金融政策導向的輕資本業(yè)務進行了傾斜,。
“在當前以凈資本和流動性為核心的監(jiān)管體系下,，資本實力已經(jīng)成為證券公司防范風險、贏得競爭優(yōu)勢的核心要素之一,?！蹦暇┳C券在最新公告中表示。目前,，該公司的定增事項已經(jīng)公司董事會和股東大會審議通過,，并獲得國資集團的同意批復，尚需上交所審核通過并經(jīng)證監(jiān)會同意注冊后方可實施,。
上市券商重啟再融資
2023年1月,，證監(jiān)會強調(diào)，上市券商再融資不可任性,，對于非必要,、不合理融資嚴審核強監(jiān)管，推動券商行業(yè)走資本節(jié)約,、高質(zhì)量發(fā)展之路,。隨后,，多家上市券商陸續(xù)宣布通過壓縮募資規(guī)模、調(diào)整募資投向等方式,，對在途的定增預案進行調(diào)整,。
2024年5月，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》,，也明確要求證券公司IPO和再融資應當結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力,、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等,，合理確定融資規(guī)模和時機,，嚴格規(guī)范資金用途，聚焦主責主業(yè),，審慎開展高資本消耗型業(yè)務,，提升資金使用效率。
于是在2023年至2024年,，中原證券(601375),、浙商證券(601878)、財達證券(600906),、國聯(lián)證券（現(xiàn)已更名為國聯(lián)民生）4家上市券商陸續(xù)終止了原定的定增計劃。以至于2023年至今,，僅有國海證券(000750)定增募得32億元資金,，以及國聯(lián)民生(601456)、國泰海通(601211)因同業(yè)并購進行了再融資外,，再無其他證券行業(yè)上市公司落地定增,。
但在今年3月，天風證券一則公告宣布,，其近兩年未有進展的定增事項終獲上交所受理,，給清冷已久的定增市場注入了一絲活力。目前,，在回復上交所有關(guān)發(fā)行方案,、融資必要性與合理性、經(jīng)營情況等四大問題的審核問詢函后,，天風證券的定向增發(fā)申請已順利拿到上交所的通過意見,，尚需證監(jiān)會同意注冊。
天風證券也在回應交易所問詢時稱,，公司近年來十分注重輕資本業(yè)務能力的建設和加強，在持續(xù)推動各項業(yè)務均衡發(fā)展的同時,，更加專注提升業(yè)務質(zhì)量和效率,，持續(xù)推進提升公司資金使用效率,，鍛造核心競爭力。并強調(diào)對于證券自營業(yè)務等資本消耗型業(yè)務,，公司始終秉持審慎,、穩(wěn)健的經(jīng)營理念,，專注于提升業(yè)務質(zhì)量和效率，而非盲目追求規(guī)模擴張,。
責編：王璐璐
排版：劉珺宇
校對：楊舒欣
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