券商中國
吳琦
2025-06-14 23:10
泡泡瑪特在韓國徹底爆火,。
近日,，泡泡瑪特旗下核心IP—LABUBU（拉布布）在韓國爆火,，泡泡瑪特線下門店排隊近乎瘋狂,，甚至出現(xiàn)了通宵排隊、吵架動手等情況,，當?shù)鼐斐鰟釉诂F(xiàn)場維護秩序,。6月14日，泡泡瑪特韓國發(fā)布公告稱,，決定暫時中止LABUBU毛絨玩偶及LABUBU毛絨鑰匙扣全系列產(chǎn)品的線下銷售,。
近期LABUBU在全球市場爆火始于泡泡瑪特在4月底發(fā)布的LABUBU 3.0系列，一經(jīng)發(fā)布便在全球范圍內(nèi)獲得熱捧,，一躍成為現(xiàn)象級IP,。
與此同時，LABUBU還引爆了資本市場,，泡泡瑪特的股價一路水漲船高,，截至6月13日收盤，泡泡瑪特股價年內(nèi)累計漲幅高達205.21%,，總市值超過3660億港元,。
泡泡瑪特緊急公告
6月14日，泡泡瑪特韓國（POP MART Korea）發(fā)布公告稱,，由于近期線下銷售現(xiàn)場存在潛在安全事故的擔憂,，公司將顧客的安全置于首位，并致力于提供更優(yōu)質(zhì)的服務,，因此決定暫時中止LABUBU毛絨玩偶及LABUBU毛絨鑰匙扣全系列產(chǎn)品的線下銷售,。公司將盡最大努力以更令人滿意的服務恢復銷售,。
據(jù)中國新聞社報道，此前,，由于需求火爆,，英國倫敦的斯特拉特福德韋斯特菲爾德購物中心，甚至爆發(fā)了“斗毆”事件?，F(xiàn)場視頻顯示,，幾名男子拳腳相向，保安和其他顧客奮力阻攔,。
由于安全風險上升,，泡泡瑪特已宣布暫停LABUBU在英國的銷售，并計劃在6月前將該產(chǎn)品從英國門店全面下架,。
另外,，在6月10日舉行的永樂2025春季拍賣會之全球首場初代藏品級LABUBU藝術(shù)專場，一款薄荷色LABUBU以108萬元人民幣落槌價完成競拍,。據(jù)介紹,，這款LABUBU高131cm，為PVC材質(zhì),，備注為全球唯一一只,。
除此之外，一款全球限量15版棕色LABUBU以82萬元成交,。
事實上,，LABUBU誕生已有十年。2019年,，泡泡瑪特從香港插畫家龍家升手里簽下了LABUBU所屬的THE MONSTERS系列的一系列IP,，起初并未大火。在2022年與2023年,，THE MONSTERS系列的營收只有2.63億元與3.68億元,。但2024年，LABUBU的爆火推動THE MONSTERS系列收入首次突破30億元,，同比增長726.6%,。
為何爆火？
近期LABUBU在全球市場進一步爆火,，始于泡泡瑪特在4月底發(fā)布的LABUBU 3.0系列,。
4月24日,，泡泡瑪特旗下人氣IP LABUBU在全球發(fā)售第三代搪膠毛絨產(chǎn)品“前方高能”系列,。LABUBU 3.0一經(jīng)發(fā)布便在全球范圍內(nèi)獲得熱捧，一躍成為現(xiàn)象級IP,，當日即登頂美國App Store購物榜,，并在各地引發(fā)排隊熱潮,。
在美國拉斯維加斯，消費者凌晨排隊至次日7點領(lǐng)卡片,，10點開售即搶空,。在倫敦牛津街的門店，LABUBU 3.0系列盲盒的上市引發(fā)了潮玩愛好者的徹夜排隊,。在東京澀谷,，LABUBU與招財貓元素的融合限定款，在日本官網(wǎng)上線7分鐘即告售罄,。
據(jù)央視新聞,，在各大購物平臺，紫色米蘭時裝周限定款LABUBU售價12989元,，Vans聯(lián)名款更突破28000元,，二手市場溢價高達數(shù)十倍。
在得物上,，LABUBU 3.0一個盲盒的價格從99元漲到了349元,。
許多潮玩平臺還推出“盲盒明價”的玩法，根據(jù)市場供需關(guān)系,，給開盒后的LABUBU玩偶定價,，如果是隱藏款，溢價相當于直接賺了一瓶茅臺的錢,。
隨著越來越多的網(wǎng)友在社交媒體上曬出LABUBU產(chǎn)品,，其熱度被進一步推高，“包掛”設(shè)計也讓原本放置在家中的盲盒走出家門,，擁有了社交屬性,。
持續(xù)不斷推出爆款I(lǐng)P，泡泡瑪特成功的核心品牌秘訣是什么,？中央財經(jīng)大學金融品牌研究所所長王曉樂認為,，LABUBU是當下“悅己經(jīng)濟”的代表，關(guān)鍵在于抓住了基于人性的核心需求,。
暴漲超205%
與此同時,，LABUBU還引爆了資本市場，泡泡瑪特的股價一路水漲船高,，截至6月13日收盤,，泡泡瑪特股價報272.6港元，年內(nèi)累計漲幅高達205.21%,，總市值已達到3660.86億港元,，更令其創(chuàng)始人王寧登上福布斯實時富豪榜河南首富的寶座。
據(jù)財報，2024年,，泡泡瑪特實現(xiàn)營收130.4億元,，同比增長106.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤34.0億元,，同比增長185.9%,。其中，LABUBU所在的“怪獸”系列產(chǎn)品貢獻營收達30.4億元,，同比增長726.6%,，成為該企業(yè)最具全球影響力的IP形象。
2025年一季度,，泡泡瑪特整體收益(未經(jīng)審核)同比增長165%—170%,，美洲同比增長895%—900%，歐洲同比增長600%—605%,。
目前,，泡泡瑪特已有4個年營收過10億元的IP產(chǎn)品，13個過億的IP產(chǎn)品,，MOLLY,、SKULLPANDA、DIMOO等IP依然大受歡迎,。
同時,，泡泡瑪特的全球化發(fā)展十分迅速，2024年公司海外營收占總收入的38.9%,，LABUBU在東南亞尤其受歡迎,，甚至成了“泰國體驗官”，今年4月,，泡泡瑪特還宣布升級全球組織架構(gòu),，目標是海外業(yè)務占比超50%。
信達證券研報認為,，當前IP潮玩消費核心是情緒價值的即時滿足,，LABUBU以其個性特點滿足部分需求，結(jié)合社媒快速放大,，當前其供給側(cè)的短缺及部分稀缺性進一步加大產(chǎn)品流通溢價,，從而顯著擴大其關(guān)注度。
對于泡泡瑪特IP的爆火,，王寧曾表示：“IP是需要運營的,，其實LABUBU已經(jīng)十歲了，有很多的故事,，這十年也積累了很多粉絲,?！?/p>
據(jù)央視新聞，王寧曾這樣講述他對長期主義的理解——
“第一,，我們開創(chuàng)了一個全新的行業(yè)細分品類，其中的難度遠超過跟隨者,?！?/p>
“第二，我們始終秉持著慢公司的理念,。我們堅持長期主義,，抵御了許多誘惑?！?/p>
“另外,，我們堅持直營模式，無論是國內(nèi)還是海外市場,，都保持著高度的自主性和控制權(quán),。我們深知規(guī)模和數(shù)字的誘惑，但始終堅守自己的初心和原則,。這些看似笨拙的決策,，實際上是成功的關(guān)鍵?！?/p>
校對：高源
