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科技股集體回落,!7月布局攻略來了
來源:國際金融報作者:朱燈花2025-07-02 22:06

7月2日,,A股整體回落,,周期股護盤,滬指微跌,;科技股回調(diào),,創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%。市場交易量進一步萎縮,,虧錢效應(yīng)明顯,,近3300只個股收跌。

受訪人士表示,,科技股近期積累了一定獲利盤,,當前的調(diào)整屬于正常走勢。預(yù)計未來兩天內(nèi)有望迎來企穩(wěn)反彈,。當下建議投資者采取均衡配置策略,,既要配置進攻性的成長股,也要布局防御性的價值股,。從長期來看,,若出現(xiàn)以下情形,可考慮逐步加倉科技股:一是中央政治局會議明確“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)配套政策,;二是美聯(lián)儲釋放降息信號,;三是頭部科技企業(yè)公布超預(yù)期的中報。

A股量價齊跌

今日,,A股整體回調(diào),,量價齊跌,板塊分化明顯,。在鋼鐵等周期股護盤下,,滬指微跌0.09%報3454.79點;而在電子,、通信,、軍工等科技股領(lǐng)跌下,創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過1%,。其他指數(shù)來看,,滬深300、上證50微漲,,科創(chuàng)50,、北證50跌幅均超過1%。

交易量能上,,今日市場日成交額繼續(xù)下滑至1.41億元,。個股跌多漲少,共計1945只個股收漲,,漲停股63只,;3284只個股收跌,,跌停股9只。

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板塊分化明顯,,今日鋼鐵,、煤炭、建筑材料等周期板塊領(lǐng)漲護盤,。其中,,重慶鋼鐵、柳鋼股份,、首鋼股份等多只鋼鐵個股漲停,,再升科技、凱盛新能,、金晶科技,、耀皮玻璃、福建水泥等也紛紛漲停,。農(nóng)林牧漁板塊微漲,但獐子島,、開創(chuàng)國際,、好當家等7只相關(guān)個股漲停,其中,,國聯(lián)水產(chǎn)20cm漲停,。

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今日科技股領(lǐng)跌,電子,、通信,、國防軍工板塊均跌近2%,計算機也收跌1.64%,,美容護理,、醫(yī)藥生物、紡織服飾,、傳媒,、汽車板塊均收跌。但仍有6只醫(yī)藥生物個股漲停,,分別為海王生物,、美諾華、誠意藥業(yè),、昂立康,、塞力醫(yī)療、東方海洋漲停,。

尚藝投資總經(jīng)理王崢分析稱,,當前處于流動性邊際收緊與風格切換時節(jié),,今日成交額顯著縮量,顯示增量資金入場放緩,。6月末銀行半年度考核導(dǎo)致流動性階段性收緊,,高估值成長板塊承壓。盡管7月初資金面緩和,,但市場信心修復(fù)滯后,,疊加7月政府債加速發(fā)行預(yù)期,部分資金從高波動科技股轉(zhuǎn)向防御性板塊,,如周期板塊中的銀行,、煤炭因低估值和高股息屬性成為避險選擇。

對于科技與高股息資產(chǎn)走勢分化原因,,格上基金研究員焦冰表示,,特朗普計劃公布全球關(guān)稅計劃的預(yù)期升溫,同時美聯(lián)儲7月議息會議臨近,,市場對流動性收緊的擔憂顯著加劇,。科技板塊作為高估值且對流動性較為敏感的領(lǐng)域,,首當其沖受到壓制,。另外,業(yè)績驗證期臨近,,市場對部分科技股細分領(lǐng)域的估值驗證存疑,。相比之下,高股息資產(chǎn)的避險屬性凸顯,,銀行,、煤炭板塊的股息率較高,成為資金避風港,。

焦冰建議,,投資者可以適當配置一些高股息率的防御性資產(chǎn),以提供安全邊際,。同時,,保留部分現(xiàn)金倉位,以便在科技股回調(diào)時分批布局,。

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水產(chǎn)養(yǎng)殖概念漲逾4%,,低碳冶金、HIT電池概念均漲近4%,,鈣鈦礦電池,、有機硅、可燃冰,、代糖概念,、煤化工等板塊也表現(xiàn)不錯,。

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但PCB、EDR概念,、噪聲防治,、富士康、Chiplet概念,、華為歐拉,、重組蛋白概念跌幅均超過2%。

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王崢分析,,今日創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌,,科技成長板塊普跌,但周期板塊護盤,,其本質(zhì)是短期漲幅透支后的資金再平衡,。近期A股連續(xù)上漲,滬指等指數(shù)在短期內(nèi)快速攀升后,,技術(shù)面上存在一定的調(diào)整需求,,市場積累了一定的獲利盤。同時,,7月初處于年中經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露前夕(如PMI,、GDP),以及7月底政治局會議的政策空窗期,,市場對經(jīng)濟復(fù)蘇力度存疑,部分資金選擇獲利了結(jié),,從而引發(fā)了今日的回調(diào),。

“今日A股市場的回調(diào)與板塊分化,既有技術(shù)性調(diào)整的壓力,,也反映了政策環(huán)境與資金偏好的結(jié)構(gòu)性變化,。”焦冰告訴《國際金融報》記者,,前期市場快速上漲積累了大量獲利盤,,交易量能萎縮顯示資金入場意愿減弱,技術(shù)性回調(diào)需求凸顯,。當前處于年中政策觀察窗口,,市場對新一輪刺激政策的預(yù)期尚未明確。此前推動市場上漲的設(shè)備更新,、AI和專項行動等政策邊際效應(yīng)減弱,,而7月底中央政治局會議的政策定調(diào)尚未釋放,這導(dǎo)致資金風險偏好下降,。

7月如何投資布局

中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜向《國際金融報》記者表示,,當前宏觀層面尚未出現(xiàn)顯著變化,。近期美元指數(shù)持續(xù)走弱,推動流動性向金屬及其它新興市場流入,,但整體進程較為緩慢,。因此,A股市場向上突破的空間暫且有限,。同時,,市場下方存在較強的托底資金干預(yù),預(yù)計A股短期波動率難以顯著放大,。

“近期A股在政策托底與經(jīng)濟復(fù)蘇的共振下震蕩上行,,但量能收縮與內(nèi)外資分歧制約市場的突破力度,表明當前結(jié)構(gòu)性機會與短期波動并存,?!兵欙L資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易分析稱,預(yù)計A股短期有望挑戰(zhàn)去年的3509點高點,,但繼續(xù)向上面臨較大壓力,,3500點附近大概率會展開調(diào)整。他建議投資者關(guān)注三個方向:

一是政策驅(qū)動主線,。如海洋經(jīng)濟受益于頂層設(shè)計,,短期熱度有望延續(xù);券商板塊受益于資本市場改革,,估值修復(fù)空間顯著,。

二是景氣方向。如創(chuàng)新藥方向,,政策支持與機構(gòu)資金回流的雙重作用下,,出海能力強的藥企值得關(guān)注 ;算力與半導(dǎo)體方向,,國內(nèi)AI 大模型升級推動算力需求,,國產(chǎn)EDA、存儲芯片,、數(shù)據(jù)中心等算力產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào)后性價比凸顯,;機器人板塊,7月份將成為機器人行業(yè)從技術(shù)驗證向規(guī)?;涞氐年P(guān)鍵轉(zhuǎn)折點,,整個板塊已調(diào)整4個月,目前是科技成長方向性價比最高的板塊,。

三是防御性高股息方向,,如銀行、電力等,。

排排網(wǎng)財富研究員隋東表示,,隨著7月中報預(yù)告的臨近,,業(yè)績預(yù)期向好的公司有望獲得更多資金青睞。從長期來看,,超跌板塊存在反彈潛力,。布局方向上,高景氣度的算力領(lǐng)域業(yè)績預(yù)期較強,,投資者可以關(guān)注其波動中的低吸機會,。券商等非銀金融板塊屬于拉動指數(shù)的重要力量,目前位置相對較低,,調(diào)整之后值得關(guān)注,。此外,主題投資機會方面,,可以關(guān)注軍工,、固態(tài)電池等領(lǐng)域。

“當前市場處于‘政策等待期+業(yè)績驗證期’的雙重震蕩階段,,7月中下旬或是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點,。鑒于當前市場的不確定性,建議投資者采取均衡配置策略,,既要配置進攻性的成長股,,也要布局防御性的價值股?!蓖鯈樈ㄗh投資者可以重點關(guān)注科技,、紅利等板塊??萍及鍓K在中期有望受益于產(chǎn)業(yè)趨勢和政策支持,,特別緊盯7月底政治局會議對“新質(zhì)生產(chǎn)力”的政策定調(diào),耐心等待科技股業(yè)績分化后的布局機會,,重點關(guān)注訂單飽滿,、估值合理的硬科技龍頭,;紅利板塊則具有高股息,、低估值的特點,能夠在市場波動中提供一定的防御性,,是較為穩(wěn)健的選擇,。

此外,王崢還提醒投資者,,要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),、政策變化以及國際局勢等因素對市場的影響,及時調(diào)整投資組合,。

談及科技股,,焦冰表示,,參考2023年10月和2024年8月的兩次科技股調(diào)整,平均回調(diào)幅度為15%至20%,,持續(xù)時間約2至3周,。當前,科技先鋒指數(shù)較6月30日高點已回調(diào)3.4%,,若按歷史規(guī)律,,調(diào)整可能延續(xù)至7月中旬。若出現(xiàn)以下情形可逐步加倉:一是中央政治局會議明確“新質(zhì)生產(chǎn)力”的配套政策,;二是美聯(lián)儲釋放降息信號,;三是頭部科技企業(yè)公布超預(yù)期的中報。

“科技股近期積累了一定的獲利盤,,目前的調(diào)整屬于正常走勢,。未來兩天內(nèi)有望迎來企穩(wěn)反彈?!彼鍠|向《國際金融報》記者表示,,上證指數(shù)目前已運行到近幾個月的高點位置,面臨較大的獲利盤和套牢盤拋壓,,而當前市場增量資金有限,,因此指數(shù)在當前位置反復(fù)震蕩。此外,,美國和其他各國的貿(mào)易談判到了階段性窗口期,,部分資金有避險需求,這也在一定程度上導(dǎo)致了今日市場的調(diào)整,。

責任編輯: 高蕊琦
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