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2025-07-07 19:57
利好政策預(yù)期突然引爆。
7月7日早盤,，A股,、港股房地產(chǎn)板塊突然爆發(fā)，北京北辰實業(yè)股份一度暴漲超28%,，深圳控股最高大漲超11%,，渝開發(fā)、沙河股份,、南山控股,、財信發(fā)展強(qiáng)勢漲停。消息面上,，住建部調(diào)研組近日赴廣東,、浙江兩省調(diào)研時指出，要多管齊下穩(wěn)定預(yù)期,、激活需求,、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險,，更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),。
有分析指出，從市場表現(xiàn)來看,，6月份重點城市新房及二手房銷售環(huán)比均實現(xiàn)增長,，但同比仍有所下滑，政策支持力度有望持續(xù)加碼,，7月樓市或延續(xù)弱復(fù)蘇走勢,。結(jié)合更積極的宏觀政策基調(diào)，房地產(chǎn)行業(yè)政策落地節(jié)奏有望加快,，一線城市及核心區(qū)域政策彈性或超預(yù)期,。
集體大漲
7月7日早盤，港股內(nèi)房股集體走高,，北京北辰實業(yè)股份一度暴漲超28%,，深圳控股也一度漲超11%，融創(chuàng)中國,、華潤置地,、新城發(fā)展、綠城中國等地產(chǎn)股紛紛上漲,。
與此同時,，A股房地產(chǎn)板塊亦多數(shù)走強(qiáng),，截至收盤，渝開發(fā),、沙河股份,、南山控股、財信發(fā)展?jié)q停,，海泰發(fā)展?jié)q超7%,，特發(fā)服務(wù)漲超6%，中洲控股,、金地集團(tuán),、新城控股、我愛我家,、世聯(lián)行,、濱江集團(tuán)等個股跟漲。
消息面上,，近日,，住建部調(diào)研組赴廣東、浙江兩省調(diào)研,。調(diào)研組表示,，各地要切實扛起責(zé)任，充分用好房地產(chǎn)調(diào)控政策自主權(quán),，因城施策,、精準(zhǔn)施策，提升政策實施的系統(tǒng)性有效性,，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢,。調(diào)研組要求，要加快建設(shè)安全,、舒適,、綠色、智慧的“好房子”,，滿足人民群眾新期待,；要多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求,、優(yōu)化供給,、化解風(fēng)險，更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析稱,，從市場表現(xiàn)來看，6月份重點城市新房及二手房銷售環(huán)比均實現(xiàn)增長，但同比仍有所下滑,。政策支持力度有望持續(xù)加碼,，7月樓市或延續(xù)弱復(fù)蘇走勢。
另據(jù)中指研究院最新發(fā)布的《2025年上半年中國房地產(chǎn)市場總結(jié)與下半年趨勢展望》,，今年上半年,，北上廣深、杭州,、成都等地二手房成交保持較高活躍度，其中深圳同比增長超30%,，北京,、上海、廣州同比增幅在20%左右,；成都,、杭州、蘇州,、廈門二手房同比增長均超10%,。
受季節(jié)性因素影響，5月以來二手房市場熱度有所轉(zhuǎn)弱,，6月,，一線城市中上海二手房成交在高基數(shù)影響下，同比有所下降,，北京,、深圳、廣州增幅收窄,；二線城市中成都,、蘇州、廈門等核心城市同比增長,。
從價格來看,，2025年上半年，百城二手住宅價格累計下跌3.60%,，跌幅較2024年下半年收窄0.19個百分點,。具體來看，今年以來,，二手房市場保持較高活躍度,，但在高掛牌量背景下，二手房“以價換量”行情延續(xù),，1—2月二手房均價延續(xù)去年四季度修復(fù)態(tài)勢,，環(huán)比跌幅持續(xù)收窄，但3月以來環(huán)比跌幅再次擴(kuò)大,，6月百城二手住宅均價為13691元/平方米,，環(huán)比下跌0.75%,，已連續(xù)38個月下跌。
華泰證券指出,，6月13日,，國常會提出要“更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，釋放出強(qiáng)烈的政策發(fā)力信號,。結(jié)合更積極的宏觀政策基調(diào),，房地產(chǎn)行業(yè)政策落地節(jié)奏有望加快，一線城市及核心區(qū)域政策彈性或超預(yù)期,。
后續(xù)如何演繹
展望下半年,，中指研究院也認(rèn)為，6月13日國常會提出要“多管齊下穩(wěn)定預(yù)期,、激活需求,、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險,，更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”,，“更大力度”的定調(diào)釋放了積極信號，預(yù)計下半年各級政府將全力推動已出臺政策落地見效,。
中指研究院指出,，穩(wěn)定預(yù)期方面，穩(wěn)中求進(jìn),、先立后破,，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度，更有利于穩(wěn)定市場預(yù)期,；激活需求方面,，預(yù)計將加大城中村改造房票安置力度，同時北上深限制性政策仍有優(yōu)化空間,；優(yōu)化供給方面,，預(yù)計將進(jìn)一步完善和落實專項債收購存量閑置土地、收購存量商品房的政策,，改善市場供求關(guān)系,。除此之外，為穩(wěn)定中長期市場,，城市更新相關(guān)政策也有望加快落實,，特別是金融支持政策。
中指研究院在報告中稱,，下半年高品質(zhì)項目入市有望帶動核心城市新房市場保持平穩(wěn),，但居民收入房價預(yù)期以及市場整體優(yōu)質(zhì)供給仍偏弱，重點城市中二手房對新房“替代效應(yīng)”仍明顯，預(yù)計城市之間及項目之間分化行情將延續(xù),，“好城市好房子”具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會,，而市場全面止跌回穩(wěn)仍需政策進(jìn)一步加力。
申銀萬國證券認(rèn)為,，我國一二手房總成交已持續(xù)穩(wěn)定近3年,，但量價并未如期進(jìn)入正向循環(huán)，近期中央對房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的表態(tài)從“持續(xù)鞏固”調(diào)整為“更大力度”,，意味著“止跌回穩(wěn)”仍是政策主基調(diào),，并修復(fù)居民資產(chǎn)負(fù)債表是關(guān)鍵，預(yù)計新一輪支持政策或?qū)⒊雠_,，可能包括：房貸降息,、加量好房子、優(yōu)化收儲,、推進(jìn)城改等，其中好房子政策將開辟新發(fā)展賽道,，將助力優(yōu)質(zhì)房企率先進(jìn)入底部拐點時刻,，推動經(jīng)營模式由金融業(yè)轉(zhuǎn)向制造業(yè)，從而迎接PB-ROE 的向上突破,。
國盛證券表示,，政策受基本面倒逼進(jìn)入深水區(qū)，本輪最終政策力度將超過2008年,、2014 年,，而現(xiàn)在尚在途中。行業(yè)競爭格局改善邏輯依舊適用,，拿地和銷售表現(xiàn)優(yōu)異的依然是頭部國央企和少量混合所有制及民企,，品質(zhì)房企有望在未來的格局中更加受益。供給側(cè)政策,，收儲,、妥善處置閑置土地等政策有新變化，依然是觀察落地最重要的方向,，且可以預(yù)見,，一二線仍然更受益。
排版：羅曉霞
校對：姚遠(yuǎn)
