證券時報網(wǎng)
曾劍
2025-07-09 21:54
科創(chuàng)債ETF成為下半年開局最火的公募產(chǎn)品,。
7月7日,，首批10只科創(chuàng)債ETF集體發(fā)售,，全部“一日售罄 ”,。若按照30億元的募集上限計算,，此類ETF（交易型開放式指數(shù)基金）將給市場帶來300億元的增量資金,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至一季度末，29只債券型ETF規(guī)模合計2181.3億元,，加上二季度的份額增長以及300億元的增量,，最新規(guī)模有望實現(xiàn)顯著提升。
受訪者表示,，科創(chuàng)債ETF的火爆發(fā)行,，背后有多重因素推動：一方面，政策面的大力支持為該類產(chǎn)品提供了有力的政策保障,；另一方面,，市場對科創(chuàng)債ETF的產(chǎn)品設(shè)計給予了高度認(rèn)可。此外，這也反映出資金正在積極尋找債券市場中更具性價比的投資工具,。
10只產(chǎn)品一日售罄
基金發(fā)售公告顯示,，華夏、易方達(dá),、廣發(fā),、富國、博時,、招商,、鵬華基金等7家公募基金公司旗下的科創(chuàng)債ETF均在7月7日募集完畢，募集時間均為1天,。
而嘉實,、南方、景順長城基金旗下的科創(chuàng)債ETF原計劃募集截止日期分別7月11日,、7月18日和7月11日,，但因發(fā)售火爆，這3只產(chǎn)品也在7月7日完成募集,，且均發(fā)布了提前結(jié)束募集的公告,。
上述某家公募市場人士告訴《國際金融報》記者，原本公司對科創(chuàng)債ETF設(shè)置的募集時間不是1天,，但沒想到機(jī)構(gòu)投資者對該產(chǎn)品如此熱情,，僅在開售當(dāng)日就募集近30億元，所以當(dāng)天就決定提前結(jié)束募集,。
華南某公募人士告訴記者,，該產(chǎn)品很受機(jī)構(gòu)投資者青睞，加上券商是代銷主力,，實際上在募集前就已經(jīng)不愁資金了,。
首批10家公募基金公司對科創(chuàng)債ETF均設(shè)置了30億元的募集上限。據(jù)記者了解,，各家?guī)缀蹙_(dá)到30億元門檻,，有公司甚至實現(xiàn)了超募。根據(jù)富國基金公告,，截至7月7日,，富國中證AAA科創(chuàng)債ETF累計有效認(rèn)購份額總額已超過募集上限，有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果為96.58%,。同日,，博時基金也發(fā)布公告，宣布對其旗下的科創(chuàng)債ETF進(jìn)行比例配售,。
事實上,，首批科創(chuàng)債ETF的競爭異常激烈,。6月18日，10家公司上報材料,；7月2日,，這些公司同時拿到批文；7月7日,，相關(guān)產(chǎn)品同日發(fā)售,，并在同一天結(jié)束募集。
此前債券型ETF鮮有爆款產(chǎn)品出現(xiàn),。對于此次10只科創(chuàng)債ETF同一天結(jié)束募集的罕見現(xiàn)象,，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳告訴《國際金融報》記者，這充分印證了市場對科創(chuàng)債ETF的強(qiáng)烈追捧,。首先,，政策層面持續(xù)加大對科創(chuàng)債發(fā)展的支持力度，為市場注入確定性預(yù)期,；其次,，科創(chuàng)債ETF在產(chǎn)品設(shè)計上兼具費率低、門檻低,、分散風(fēng)險、流動性高等多重優(yōu)勢,，契合各類投資者的配置需求,。同時，在當(dāng)前債券市場超額收益機(jī)會日趨稀缺的環(huán)境下,，這類高性價比的被動型工具的吸引力進(jìn)一步提升,。
此類新產(chǎn)品的一大特點是“科創(chuàng)”主題，跟蹤的是一攬子信用評級為AAA的科技創(chuàng)新公司債券,。對此,，曾方芳認(rèn)為，作為國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要融資載體,，科創(chuàng)債的發(fā)行主體多為處于關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)階段的科技型企業(yè),。隨著這些企業(yè)研發(fā)成果的產(chǎn)業(yè)化落地，其盈利能力有望持續(xù)提升,，進(jìn)而有望持續(xù)增厚ETF的凈值表現(xiàn),，這進(jìn)一步強(qiáng)化了資金的配置意愿。
然而,，10只幾乎同類型的產(chǎn)品在同一天結(jié)束募集,，也引發(fā)了另一個老生常談的問題：ETF的同質(zhì)化現(xiàn)象。這一現(xiàn)象早已在股票型ETF中出現(xiàn),。
某資深公募投資人士向記者表示,，產(chǎn)品在外部出現(xiàn)同質(zhì)化并不是問題,，反而是一件好事，更有利于投資者去比較不同基金公司的綜合管理能力,。真正需要防止的是公司內(nèi)部產(chǎn)品出現(xiàn)同質(zhì)化,。該人士還指出，10家公司均選擇同一天結(jié)束募集,，也表明了它們都希望在這只產(chǎn)品上展開競爭,。
債券型ETF漸獲重視
隨著指數(shù)投資理念的逐漸普及，ETF這類指數(shù)基金的數(shù)量和規(guī)模在近幾年迅速攀升,。而由于投資者更關(guān)注權(quán)益市場,，所以股票型ETF的數(shù)量和規(guī)模在整個ETF市場中占據(jù)了主力地位。
不過,，債券型ETF的增長速度也不容小覷,。尤其是去年以來，其規(guī)模增長顯著,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至今年一季度末，29只債券型ETF規(guī)模合計2181.3億元,，環(huán)比去年四季度末的1799.87億元增長超300億元,。雖然基金二季報暫未披露，但僅從份額增長來看,，二季度債券型ETF場內(nèi)份額增長接近20億份,。同時，債市的小行情不斷,，場外基金凈值平均漲幅達(dá)到1.49%,。
若按照10只科創(chuàng)債ETF均完成30億元的首募計劃看，合計規(guī)模將達(dá)到300億元,。對于債券型ETF而言,，總規(guī)模實現(xiàn)大幅突破已是板上釘釘。
對于為何債券型ETF會逐漸受到市場的重視,，曾方芳認(rèn)為,，主要源于幾點核心優(yōu)勢：首先，在低利率市場環(huán)境下,，投資者風(fēng)險偏好趨于保守,，更青睞求穩(wěn)型投資品種；其次,，產(chǎn)品本身具備交易便捷,、費率優(yōu)惠、持倉透明等顯著特點,。
曾方芳進(jìn)一步指出,，相較于股票型ETF,，債券型ETF展現(xiàn)出三大優(yōu)勢：一是交易機(jī)制同樣靈活，支持T+0的二級市場買賣和申贖操作,；二是綜合成本優(yōu)勢突出,，免除交易傭金、印花稅等費用,，且管理費率普遍較低,；三是收益特征更穩(wěn)定，波動相對平緩,，特別適合追求較為穩(wěn)定回報和優(yōu)化資產(chǎn)配置的投資者群體,。這些特質(zhì)使其在當(dāng)前市場環(huán)境下成為理想的避險配置工具。
