證券時(shí)報(bào)
吳瞬
2025-07-10 22:48
英偉達(dá)再度創(chuàng)造歷史。
北京時(shí)間7月9日晚間,，美股三大指數(shù)集體走強(qiáng),，英偉達(dá)大漲超2%，總市值盤中一度超過4萬億美元,，成為首家市值達(dá)到4萬億美元的公司,。
歐洲股市全線大漲，歐洲斯托克50指數(shù),、德國DAX30指數(shù),、法國CAC40指數(shù)均漲超1%。其中,，德國DAX30指數(shù)創(chuàng)出歷史新高,。有分析稱，盡管美國總統(tǒng)特朗普此前宣布了新一輪關(guān)稅威脅,，但投資者反應(yīng)平靜,，市場(chǎng)似乎正在淡化關(guān)稅政策的擾動(dòng)。投資者認(rèn)為特朗普政府未必會(huì)落實(shí)最嚴(yán)厲的關(guān)稅威脅,。
今晚投資者關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要,。目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期正在升溫，高盛預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月降息,，較其此前預(yù)測(cè)的時(shí)間提前了三個(gè)月?；ㄆ煺J(rèn)為,，即將公布的會(huì)議紀(jì)要將釋放比預(yù)期更為“鴿派”的信號(hào)，降息“觀望期”可能在夏末結(jié)束,。
與此同時(shí),，白宮正向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，要求其降息,。7月9日,，白宮貿(mào)易顧問,、特朗普的“貿(mào)易軍師”彼得·納瓦羅表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月份降息,。
英偉達(dá)創(chuàng)造歷史
北京時(shí)間7月9日晚間,，美股三大指數(shù)集體高開高走，截至發(fā)稿,，道指漲0.65%,，納指漲0.96%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.65%,。
美股大型科技股全線走強(qiáng),，英偉達(dá)大漲超2%，股價(jià)再度創(chuàng)出歷史新高,，總市值達(dá)到4萬億美元,，成為首家市值達(dá)到4萬億美元的公司，超過了英,、法,、德等國家的股票總市值。英偉達(dá)最新股價(jià)較4月低點(diǎn)已累計(jì)上漲超89%,。
Loop Capital分析師Ananda Baruah日前將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從175美元上調(diào)至250美元,，這一水平相當(dāng)于約6萬億美元的市值。
另外,，博通漲超2%,，微軟、亞馬遜,、谷歌,、Meta、臺(tái)積電ADR漲幅均超1%,。
熱門股方面,，維羅納制藥盤初大漲超20%，有消息稱,，默沙東同意以100億美元的價(jià)格將其收購。星巴克一度漲超3%,，創(chuàng)下自4月2日以來最高水平,，據(jù)報(bào)道，星巴克中國就潛在股權(quán)出售吸引多方報(bào)價(jià),，估值最高達(dá)100億美元,。
“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月降息”
北京時(shí)間7月9日晚間，白宮貿(mào)易顧問,、特朗普的“貿(mào)易軍師”彼得·納瓦羅表示,，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月份降息,。他還表示，市場(chǎng)理解美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易信函是談判的一部分,。
另外,，納瓦羅在日前發(fā)表的專欄文章中公開抨擊美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾。他認(rèn)為,，鮑威爾拖延降息的時(shí)間太久,，這導(dǎo)致美國政府利息支出增加，并損害了美國消費(fèi)者的利益,。
根據(jù)納瓦羅的說法,，如果利率（較合適水平）過高50個(gè)基點(diǎn)，這可能導(dǎo)致GDP下降0.25至0.5個(gè)百分點(diǎn),。這還會(huì)使消費(fèi)者面臨更高的利率,。
他表示，盡管有大量數(shù)據(jù)支持鮑威爾降低利率,，但鮑威爾卻頑固地拒絕這樣做,，這是他六年來第三次重大政策失誤。
納瓦羅認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月29日和30日舉行的議息會(huì)議上立即開始降息,。
下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門人選、前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什也表示：“美聯(lián)儲(chǔ)維持貨幣政策利率不變的做法讓美國總統(tǒng)特朗普倍感挫折,，我對(duì)此深表同情,。”
沃什稱,，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)降息至更低水平,。關(guān)稅不會(huì)導(dǎo)致通脹，美聯(lián)儲(chǔ)“糟糕的貨幣政策”正在抑制美國經(jīng)濟(jì)增長,。
沃什還表示,，美聯(lián)儲(chǔ)需要“體制變革”，包括新的人事安排,。他稱,，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部“有大量冗員”，但也存在一些人才,。
值得一提的是,，華爾街分析人士預(yù)測(cè)，沃什是下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的有力競(jìng)爭(zhēng)者之一,。因此,，有分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席潛在繼任者的“鴿派”言論,，意在向特朗普遞“投名狀”,。
富國銀行利率和宏觀策略主管Mike Schumacher指出,，市場(chǎng)可能因美聯(lián)儲(chǔ)主席職位潛在候選人的言論而被誤導(dǎo)，因?yàn)檫@些候選人可能故意采取鴿派立場(chǎng),，以提高被特朗普選中的機(jī)會(huì),。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的指引
美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要將于北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)發(fā)布，投資者試圖從中尋求美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的關(guān)鍵線索,。
花旗認(rèn)為,，這份會(huì)議紀(jì)要或?qū)⑨尫疟阮A(yù)期更為“鴿派”的信號(hào)，降息“觀望期”可能在夏末結(jié)束,。
花旗指出,，盡管美國上周較為強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)封堵了7月降息可能，但美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹降溫的共識(shí)正推動(dòng)9月啟動(dòng)降息進(jìn)程,。該行仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將從9月開始降息,，并在明年3月前累計(jì)降息125個(gè)基點(diǎn)。
高盛研究部門的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在最新發(fā)布的報(bào)告中表示,，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月議息會(huì)議上啟動(dòng)降息,，這比此前高盛預(yù)測(cè)的時(shí)間提前了三個(gè)月。高盛首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Mericle表示,，9月降息的可能性略高于50%,。
高盛還將其終端利率預(yù)期從此前的3.5%～3.75%下調(diào)至3%～3.25%。
基于降息預(yù)期的調(diào)整,，高盛大幅上調(diào)標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)預(yù)期,。該機(jī)構(gòu)將3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月回報(bào)預(yù)期分別上調(diào)至3%,、6%和11%,，對(duì)應(yīng)目標(biāo)位分別為6400點(diǎn)、6600點(diǎn)和6900點(diǎn),。這一預(yù)測(cè)較此前的5900點(diǎn),、6100點(diǎn)和6500點(diǎn)有顯著提升。
據(jù)高盛的報(bào)告,，其調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)的原因是,，初步跡象顯示，今年關(guān)稅政策的影響略低于預(yù)期,，而其他通脹緩解因素則比預(yù)期更強(qiáng),。美聯(lián)儲(chǔ)高層也可能認(rèn)為，關(guān)稅政策對(duì)物價(jià)水平的影響或?qū)⑹且淮涡缘摹?/p>
David Mericle表示,，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，如果未來的通脹數(shù)據(jù)不過高,，他們可能會(huì)支持在9月會(huì)議上降息,。
另外,，美國就業(yè)市場(chǎng)也出現(xiàn)了疲軟的跡象。David Mericle在報(bào)告中寫道,，雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)整體看起來依然健康,，但現(xiàn)在找工作變得更難。數(shù)據(jù)中的季節(jié)性殘留效應(yīng)和移民政策的變化,，也在短期內(nèi)對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn),。
David Mericle表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員一直在設(shè)定比2019年更高的降息門檻,，但如果未來公布的就業(yè)報(bào)告令人擔(dān)憂,，那么提前降息可能再次成為阻力最小的路徑。
前景展望方面,，高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在7月議息會(huì)議上降息,，預(yù)計(jì)2025年9月、10月和12月將分別降息25個(gè)基點(diǎn),，預(yù)計(jì)2026年3月和6月將分別再降息25個(gè)基點(diǎn),。
校對(duì)：陶謙
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