證券時報·e公司
李定陽
2025-07-14 21:43
A股今日（7月14日）走勢分化,，滬指強勢震蕩,，創(chuàng)業(yè)板指弱勢下探；港股小幅走高,，恒生指數(shù)漲0.26%,，恒生科技指數(shù)漲0.67%。
具體來看,，滬指盤中在銀行,、電力等板塊的帶動下強勢上揚，深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指走勢疲弱,。截至收盤，滬指漲0.27%報3519.65點,，深證成指跌0.11%報10684.52點,，創(chuàng)業(yè)板指跌0.45%報2197.07點，北證50指數(shù)漲0.55%,，滬深北三市合計成交14812億元,，較此前一日減少2557億元。
場內近3200股飄紅,，“反內卷”概念集體爆發(fā),，鋰礦、光伏板塊等拉升,；電力板塊再度走強,，豫能控股連續(xù)兩日漲停，建投能源,、華電遼能等漲停,；銀行板塊持續(xù)活躍，浦發(fā)銀行,、貴陽銀行等漲逾2%,；創(chuàng)新藥概念午后崛起，之江生物,、昂利康,、康辰藥業(yè)漲停,，泓博醫(yī)藥漲超10%；人形機器人概念強勢,，上緯新材漲停斬獲4連板,，中大力德連續(xù)兩日漲停；券商,、地產,、保險等板塊回落。
港股方面,，歐科云鏈大漲逾46%,，博安生物漲超22%，蔚來漲超10%,，中國神華漲超5%,。
“反內卷”概念拉升
造紙、鋰礦,、光伏等“反內卷”概念集體拉升,，截至收盤，造紙板塊方面,，中順潔柔,、森林包裝、宜賓紙業(yè)漲停,，松煬資源漲超5%,。
鋰礦板塊方面，融捷股份,、永杉鋰業(yè)漲停,，天華新能漲超6%，天齊鋰業(yè),、贛鋒鋰業(yè)漲近3%,。
光伏板塊方面，臥龍新能連續(xù)兩日漲停,，亞瑪頓,、和順電氣,、華銀電力漲約7%,。
機構表示，“反內卷”正成為政策和市場的新焦點,，和上一輪“供給側改革”不同,，本輪“反內卷”在過剩起因、過剩環(huán)節(jié),、出清手段,、需求側配合等方面有著諸多新特征,。關注7月底中央政治局會議定調、9月前后各部委政策出臺落地,，明年則是各地方和行業(yè)政策執(zhí)行的關鍵時間,。
中信建投證券指出，目前,，光伏,、電池、儲能,、新能源汽車等高潛力產業(yè),，在過去幾年地方政府補貼與資本大量涌入驅動下，快速復制,、無序擴張,，使我國進入新一輪產能過剩。新一輪“反內卷”將溫和推進中國過剩產能消解,，以增量產能限制為主,，同時通過升級優(yōu)化存量產能推動中國制造向全球價值鏈高端躍升。
該機構表示,，未來“反內卷”可能演繹成為市場下一階段的行情主線,，預計會分為政策預期、“漲價潮”拉動,、需求擴張三個階段進行演繹,。重點看好“困境反轉”組合，其次看好“產能擴張”組合,。從當前各監(jiān)管部門政策,，行業(yè)龍頭動向來看，光伏,、鋰電,、汽車、鋼鐵,、水泥,、電商行業(yè)政策力度或將較為強力。
人形機器人概念活躍
人形機器人概念盤中走勢活躍,，截至收盤,，上緯新材漲停斬獲4連板，中大力德連續(xù)兩日漲停,，大豐實業(yè),、金田股份亦漲停，斯菱股份漲近10%,。
消息面上,，近日,，中國移動采購與招標網(wǎng)顯示，智元機器人和宇樹科技中標“中移（杭州）信息技術有限公司人形雙足機器人代工服務采購項目”,。根據(jù)此前的采購公告,，中移（杭州）本次采購的項目總預算為1.24億元（含稅）。已披露的資料顯示,，1.24億元的預算,，目前在國內人形機器人企業(yè)訂單中屬于最大的一筆。
機構表示,，國產機器人產業(yè)鏈發(fā)生著積極的變化,，頭部國產機器人本體廠商加快推進資本化進程，有望帶來全行業(yè)資本開支增加,，且對后續(xù)機器人公司的上市等形成示范效應,，產業(yè)進展有望提速。與此同時,，智元,、宇樹中標1.24億元人形雙足機器人代工服務采購項目，為國內人形機器人領域最大單筆采購,，說明人形機器人在終端商業(yè)場景的探索逐步進入落地階段,；隨著軟硬件能力的進一步提升，預計機器人應用場景將進一步拓寬,。
萬聯(lián)證券認為,，當前正處于人形機器人產業(yè)化的“破曉時刻”，量產元年已經開啟,。特斯拉,、華為、FigureAI等科技巨頭在人形機器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅動行業(yè)迭代加速并不斷突破,，人形機器人量產并實現(xiàn)大規(guī)模應用迎來曙光,，商業(yè)化落地可期。人形機器人產業(yè)正處于技術突破與商業(yè)化落地的關鍵節(jié)點,，政策支持,、入局者不斷增加及AI大模型賦能共同推動行業(yè)加速發(fā)展。隨著社會老齡化趨勢加劇,、人力成本提升,，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產業(yè),，逐漸從B端走向C端,，未來市場空間廣闊。
電力板塊強勢
電力板塊再度走強,，截至收盤,，建投能源、華電遼能,、晉控電力漲停,，豫能控股連續(xù)兩日漲停，華銀電力,、藍豐生化漲超6%,。
近期，全國大范圍內遭遇高溫侵襲,。月初,，全國最大電力負荷飆升至14.65億千瓦，創(chuàng)下歷史新高,。7月13日,，我國高溫范圍較廣，華北,、黃淮,、西北地區(qū)東部、江漢和四川盆地等地高溫連成一片,，陜西局地最高氣溫接近40℃,。未來三天，我國高溫繼續(xù)增多,、增強,，明后兩天高溫將達近期峰值，勢力范圍從華北直抵華南,，河南等局地或打破同期高溫紀錄,。機構表示，全國多地高溫預警頻發(fā),，電力負荷持續(xù)攀升,，尤其華東、華中地區(qū)空調負荷占比高,，火電發(fā)電量有望顯著增長,。
財信證券指出，迎峰度夏電力負荷持續(xù)攀升,，疊加半年報業(yè)績兌現(xiàn),，建議重視電力板塊投資機會。持續(xù)高溫導致電力需求大增,，且大部分都是持續(xù)性的空調制冷負荷,，時間上難以錯開，火電企業(yè)發(fā)電量有望顯著提升,，且在負荷緊張期電力市場化交易電價也有望提升,，建議關注季度業(yè)績具備彈性的火電龍頭,。同時，把握電價相對更有保障,，且汛期來水助力發(fā)電量邊際提升的水電龍頭,。
校對：王錦程
