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金融資產(chǎn)投資公司（AIC）隊(duì)列再添新,。7月16日晚間，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告稱,，擬出資100億元發(fā)起設(shè)立中郵金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中郵投資”）,。這意味著，6家國(guó)有大行旗下AIC將“配齊”,。

自今年3月份,，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC以來(lái),，年內(nèi)已有招商銀行,、中信銀行、興業(yè)銀行等3家全國(guó)性股份制銀行籌建AIC獲準(zhǔn),。

業(yè)內(nèi)人士表示,，銀行系A(chǔ)IC開展股權(quán)投資，有助于利用母行的客戶資源,、運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源,、跨境資源和風(fēng)險(xiǎn)控制資源，與股權(quán)投資的專業(yè)性形成互補(bǔ),。

商業(yè)銀行AIC“迎新”

AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)容之前,，我國(guó)共有工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司,、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司,、建信金融資產(chǎn)投資有限公司和交銀金融資產(chǎn)投資有限公司5家AIC，分別由5家國(guó)有大行全資設(shè)立,。隨著郵儲(chǔ)銀行此次宣布擬發(fā)起設(shè)立AIC,，6家國(guó)有大行在AIC領(lǐng)域均有布局。

郵儲(chǔ)銀行公告顯示,，此次出資發(fā)起設(shè)立中郵投資,，資金來(lái)源為該行自有資金，投資尚需取得有關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn),。中郵投資將嚴(yán)格遵循各項(xiàng)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定,，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，在做好風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上開展各項(xiàng)業(yè)務(wù),。

“本次投資是本行響應(yīng)國(guó)家號(hào)召,、服務(wù)科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要舉措，有利于本行提升綜合服務(wù)能力,，做好金融‘五篇大文章’,，打造科技金融生力軍，進(jìn)一步發(fā)揮對(duì)科技創(chuàng)新和民營(yíng)企業(yè)的支持作用,，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),。”郵儲(chǔ)銀行在公告中表示,。

全國(guó)性股份制銀行方面,，今年以來(lái)，興業(yè)銀行,、中信銀行,、招商銀行等3家全國(guó)性股份制銀行也已先后拿到AIC牌照，成為市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)重要的生力軍,。從資本實(shí)力來(lái)看,，前述三家商業(yè)銀行獲準(zhǔn)籌建的AIC注冊(cè)資本分別為100億元、100億元,、150億元,。

上述三家商業(yè)銀行均在相關(guān)公告中提到設(shè)立AIC對(duì)支持科創(chuàng)企業(yè)及自身經(jīng)營(yíng)的積極影響。包括有利于圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資業(yè)務(wù),，發(fā)揮股權(quán)投資對(duì)科創(chuàng)企業(yè),、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)支持作用，幫助企業(yè)降低杠桿率,，增強(qiáng)銀行自身的綜合化經(jīng)營(yíng)能力和高質(zhì)量發(fā)展,。

增強(qiáng)股權(quán)投資能力

當(dāng)前AIC股權(quán)投資試點(diǎn)不斷擴(kuò)圍，試點(diǎn)范圍已由上海擴(kuò)大至北京,、天津,、上海、重慶,、南京,、杭州、合肥,、濟(jì)南,、武漢、長(zhǎng)沙,、廣州,、成都、西安,、寧波,、廈門、青島,、深圳,、蘇州等18個(gè)城市,。AIC牌照也從國(guó)有大行擴(kuò)展至全國(guó)性股份制商業(yè)銀行,。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，AIC擴(kuò)容標(biāo)志著商業(yè)銀行金融服務(wù)范式從間接融資主導(dǎo)轉(zhuǎn)向股債聯(lián)動(dòng)。

“當(dāng)前AIC陣容持續(xù)擴(kuò)大,，銀行系股權(quán)投資進(jìn)入加速發(fā)展階段,。這既是政策推動(dòng)科技金融發(fā)展的結(jié)果，也為銀行轉(zhuǎn)型提供了新機(jī)遇,?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬告訴記者，銀行機(jī)構(gòu)可以通過(guò)AIC開展投貸聯(lián)動(dòng)綜合服務(wù),，觸達(dá)傳統(tǒng)信貸難以覆蓋的科創(chuàng)企業(yè),，為科技企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)。

記者與業(yè)內(nèi)人士交流了解到,，AIC股權(quán)投資業(yè)務(wù)在推動(dòng)科技金融發(fā)展的同時(shí),，還面臨著諸如資本來(lái)源受限、投資標(biāo)的稀缺,、退出渠道不暢等挑戰(zhàn),。

“AIC股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高，對(duì)銀行資本充足率形成壓力,，加上銀行缺乏股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn),，因此需強(qiáng)化投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)?！眾滹w鵬建議,，銀行還需要完善內(nèi)部投資決策、風(fēng)險(xiǎn)管理等機(jī)制,，提升股權(quán)投資能力,。同時(shí)，需加強(qiáng)與地方政府及國(guó)資平臺(tái)合作,，探索通過(guò)并購(gòu)重組等多元化退出路徑,。

在田利輝看來(lái)，AIC未來(lái)發(fā)展需實(shí)現(xiàn)三方面突破,，一是制度上,，需建立“長(zhǎng)周期考核+容錯(cuò)機(jī)制”，鼓勵(lì)投資硬科技早期項(xiàng)目,；二是能力上,，打造“產(chǎn)業(yè)+金融”復(fù)合型團(tuán)隊(duì)，借助AI技術(shù)提升估值與風(fēng)控水平,；三是生態(tài)上,，推動(dòng)資金來(lái)源多元化，引入險(xiǎn)資,、養(yǎng)老金,，并打通S基金等退出渠道,。對(duì)于全國(guó)性股份制銀行等后來(lái)者，需強(qiáng)化差異化定位,，例如聚焦區(qū)域特色產(chǎn)業(yè),，增強(qiáng)與頭部?PE（私募股權(quán)投資）和VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）合作互補(bǔ)能力。

“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，AIC有望成為耐心資本的載體,，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)從‘要素驅(qū)動(dòng)’轉(zhuǎn)向‘創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)’?！碧锢x表示,。