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【導(dǎo)讀】債券指數(shù)基金二季度末規(guī)模突破1.5萬(wàn)億元,，債券ETF突破5000億元

中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北 孫曉輝

債券指數(shù)基金發(fā)展迅速,，截至今年二季度末規(guī)模已突破1.5萬(wàn)億元。其中,，在首批科創(chuàng)債ETF的助推下,，債券ETF最新規(guī)模突破5000億元重要關(guān)口。

目前,，富國(guó),、博時(shí)、南方、廣發(fā),、海富通等基金公司旗下債券指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模已超千億元,，易方達(dá)基金旗下相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模距離千億元大關(guān)也僅一步之遙。

對(duì)于債券后市,，基金經(jīng)理普遍謹(jǐn)慎樂(lè)觀,。中期來(lái)看，在基本面,、政策面和資金面共同作用下,，債券市場(chǎng)整體仍將震蕩偏強(qiáng)。

債券指數(shù)基金規(guī)模突破1.5萬(wàn)億元

債券ETF最新突破5000億元關(guān)口

債券指數(shù)基金規(guī)模突破1.5萬(wàn)億元大關(guān),！

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，截至7月21日，332只已披露二季報(bào)的債券指數(shù)基金（涵蓋債券ETF,、普通債券指數(shù)基金,、債券指數(shù)增強(qiáng)基金），二季度末合計(jì)凈值規(guī)模達(dá)1.52萬(wàn)億元,。

從增長(zhǎng)情況來(lái)看,，該類(lèi)基金二季度規(guī)模較上季度增加2920億元，環(huán)比增幅接近24%,；與去年二季度末9022.28億元的總規(guī)模相比,，同比增幅接近七成。

從細(xì)分類(lèi)型看,，債券ETF是債券指數(shù)基金二季度規(guī)模增長(zhǎng)的主力軍,。截至二季度末，債券ETF總規(guī)模為3843.77億元,，較一季度末增加1662.47億元,，在債券指數(shù)基金規(guī)模整體增量中占比接近六成。

從基金管理人來(lái)看,，固收大廠均展現(xiàn)出較強(qiáng)的實(shí)力，二季度末,，博時(shí),、南方、廣發(fā),、富國(guó)等4家基金公司債券指數(shù)基金規(guī)模在千億元以上,。海富通、易方達(dá)基金旗下債券指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)900億元,，華夏,、匯添富旗下產(chǎn)品規(guī)模均在500億元以上。

值得注意的是，三季度以來(lái),，債券ETF規(guī)模仍在迅速擴(kuò)張,。截至7月20日，債券ETF最新規(guī)模已突破5000億元,，達(dá)到5014.70億元,，與上半年相比，不到一個(gè)月的時(shí)間,，規(guī)模便增加了接近1200億元,。其中，首批10只科創(chuàng)債ETF已有半數(shù)成為百億元級(jí)單品,，上市短短兩個(gè)交易日,，最新合計(jì)規(guī)模較最初290億元的募集總額增近670億元，增幅達(dá)到230%,。

整體而言,，全市場(chǎng)39只債券ETF中，百億元級(jí)單品已達(dá)到20只,。其中,，海富通中證短融ETF最新規(guī)模達(dá)到543.45億元，也是當(dāng)前規(guī)模最大的債券ETF,；富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF緊隨其后,，最新規(guī)模為529.54億元；此外,，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF最新規(guī)模也接近400億元,，達(dá)到398.28億元。

另有易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF,、海富通上證城投債ETF,、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF,、華夏上證基準(zhǔn)做市公司債ETF最新規(guī)模均在200億元以上,。

而在300多只普通型債券指數(shù)基金中，百億元級(jí)單品達(dá)到28只,，南方7-10年國(guó)開(kāi)債,、廣發(fā)7-10年國(guó)開(kāi)行最新規(guī)模分別為363.80億元、339.89億元,，匯添富投資級(jí)信用債指數(shù),、華夏彭博中國(guó)政策性銀行債最新規(guī)模也超過(guò)了200億元。與上季度相比,，大部分規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),，其中,，匯添富投資級(jí)信用債指數(shù)環(huán)比增幅超100%。

就在7月17日,，隨著場(chǎng)內(nèi)債券ETF熱度不退,，海富通基金旗下債券ETF規(guī)模也突破了千億元關(guān)口。此外,，易方達(dá)旗下債券指數(shù)基金最新規(guī)模也接近千億元,。

中期債市震蕩偏強(qiáng)

2025年二季度，在中美貿(mào)易戰(zhàn)影響下風(fēng)險(xiǎn)偏好擺動(dòng),，宏觀經(jīng)濟(jì)高頻指標(biāo)先回落而后企穩(wěn),，資金利率中樞較一季度大幅下降，債券市場(chǎng)走出牛市行情,。展望后市,，大部分基金經(jīng)理仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

展望后市,，易方達(dá)固收基金經(jīng)理李一碩表示,，在貨幣政策寬松持續(xù)的背景下，債券市場(chǎng)目前仍然面臨較好的投資環(huán)境,，收益率曲線具備陡峭化的空間,，中短端品種相對(duì)配置價(jià)值較高。但同時(shí)也應(yīng)該注意到,，債券資產(chǎn)對(duì)前期支持因素已經(jīng)有了一定程度的定價(jià),，對(duì)收益率的潛在下行幅度不宜過(guò)度樂(lè)觀。如果未來(lái)某些時(shí)點(diǎn)資金面波動(dòng)率開(kāi)始提升,，需要在組合配置上提前做出應(yīng)對(duì),。

泉果基金錢(qián)思佳等基金經(jīng)理表示，中期來(lái)看,，在基本面,、政策面和資金面共同作用下，債券市場(chǎng)整體仍將震蕩偏強(qiáng),?？缂竞箅S著搶出口脈沖效應(yīng)減弱，部分高頻指標(biāo)可能會(huì)在7月中下旬出現(xiàn)邊際回落,，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)等增量財(cái)政政策的出臺(tái)可能仍需等待時(shí)機(jī),，貨幣寬松預(yù)期先行，債市上行風(fēng)險(xiǎn)不大,，各種擾動(dòng)帶來(lái)的調(diào)整是比較好的加倉(cāng)機(jī)會(huì),。

興銀基金基金經(jīng)理陶國(guó)峰認(rèn)為,，三季度基本面和資金面對(duì)債市仍有一定支撐,，理財(cái)資金回流和保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào),，為市場(chǎng)帶來(lái)增量配置需求，利率曲線有望延續(xù)牛陡走勢(shì),。