證券時報
吳家明
2025-07-23 00:01
基建,、資源兩大主線狂飆。
A股今日（7月22日）延續(xù)強勢,，滬指、創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高,；港股寬幅震蕩,，恒生指數(shù)漲0.54%，站上25000點整數(shù)關口,。
具體來看,，在基建,、資源、釀酒等板塊的帶動下,，A股市場再度走高,，三大股指全線拉升。截至收盤,，滬指漲0.62%報3581.86點,，深證成指漲0.84%報11099.83點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%報2310.86點,，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.83%,，北證50指數(shù)漲0.45%，滬深北三市合計成交19290億元,，較此前一日增加逾2000億元,。
市場整體較為活躍，基建,、資源板塊躍升為當前市場最強主線,，雅江水電概念再度爆發(fā)，五新隧裝,、鐵拓機械,、基康技術連續(xù)兩日漲停，續(xù)創(chuàng)新高,；煤炭,、鋼鐵、有色等板塊聯(lián)袂拉升,，山西焦煤,、昊華能源、山煤國際,、方大特鋼等漲停,，柳鋼股份斬獲4連板；酒類股發(fā)力走高,，山西汾酒,、迎駕貢酒等漲超5%；軍貿(mào)概念活躍,，華伍股份20%漲停,，長城軍工再創(chuàng)新高；值得注意的是,，上緯新材連續(xù)10日漲停,，刷新了A股“20cm”個股的連板紀錄。近日6連板的蘭生股份尾盤漲停,，午后上演“地天板”,。
港股方面,，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)盤中均一度翻綠,，截至收盤,，恒生指數(shù)漲0.54%，恒生科技指數(shù)漲0.38%,。海螺材料科技漲近14%,，贛鋒鋰業(yè)、兗礦能源漲約9%,；華新水泥跌逾15%,，東北電氣跌逾7%。
雅江水電概念火爆
雅江水電概念今日再度爆發(fā),，截至收盤,，五新隧裝、基康技術,、鐵拓機械等連續(xù)兩日漲停,，續(xù)創(chuàng)歷史新高；鐵建重工,、筑博設計,、冠龍節(jié)能、中國電建,、中國能建,、海螺水泥等均漲停。
消息面上,，近日國務院批準成立組建新央企雅江集團,，以保障雅下水電工程順利建設運營，同時雅江下游水電工程正式開工,。
據(jù)悉,，雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區(qū)林芝市，工程主要采取截彎取直,、隧洞引水的開發(fā)方式,，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元,；工程電力以外送消納為主,，兼顧西藏本地自用需求；工程總裝機容量達6000萬—8100萬千瓦,，年發(fā)電量3000億千瓦時,，相當于3個三峽電站。
中信建投證券認為,，該工程位于雅魯藏布江下游地區(qū),，總投資約1.2萬億元，是西藏年總投資金額的6倍,，對拉動西部基建開發(fā),、推進清潔能源建設和水電開發(fā)具有重大意義。雅下水電工程體量大,、難度高,，約為2024年我國全年水利投資的88.7%，預計水利水電建設,、隧道掘進/盾構(gòu),、民爆、電力設備,、地基處理,、建材等多方面企業(yè)均將受益。
資源股強勢
煤炭板塊盤中大幅走高,，截至收盤,，山西焦煤、昊華能源,、潞安環(huán)能,、山煤國際、晉控煤業(yè)等漲停,，中煤能源漲超9%,。
據(jù)證券時報·券商中國消息，今日一則傳聞在市場刷屏：國家能源局綜合司發(fā)布關于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進煤炭供應平穩(wěn)有序的通知,。據(jù)該傳聞,，對違規(guī)下達超公告產(chǎn)能生產(chǎn)計劃及相關經(jīng)濟指標、生產(chǎn)計劃安排不合理的,，要立即予以糾正,，責令企業(yè)集團公司和煤礦按照有關規(guī)定科學安排生產(chǎn)，持續(xù)規(guī)范經(jīng)營管理,。停產(chǎn)煤礦在完成調(diào)整生產(chǎn)計劃,、采掘布置、人員安排等方面整改后,，嚴格按照復工復產(chǎn)相關程序恢復生產(chǎn),。目前，尚無官方證實上述通知是否屬實,。
此外,，焦炭第二輪提價潮起，市場預期或?qū)⒃诒局苈涞亍１局苤鳟a(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)量環(huán)比略有收縮,，進口方面蒙煤通關恢復,，下游采購積極性回升。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降2.65萬噸至1227.88萬噸,，產(chǎn)能利用率周環(huán)比下滑0.18%至85.43%。
機構(gòu)表示,，當前動力煤市場呈現(xiàn)“旺季需求主導,、供給結(jié)構(gòu)性收緊”的特征，受全國多地持續(xù)高溫影響,，價格在高溫驅(qū)動下穩(wěn)步上漲,，迎峰度夏期間，預計短期煤價仍有上漲空間,、維持偏強震蕩,。煉焦煤方面，在暴雨天氣影響下,，煤礦產(chǎn)量恢復緩慢,，“反內(nèi)卷”政策和下游階段性補庫需求，以及焦炭首輪提漲下,，煉焦煤價格仍有繼續(xù)上漲的可能,。
鋼鐵板塊亦走強，截至收盤,，方大特鋼,、西寧特鋼漲停，柳鋼股份斬獲4連板,，大中礦業(yè),、八一鋼鐵漲超7%。
機構(gòu)表示,，鋼鐵反內(nèi)卷行動在即,，催化行業(yè)供給側(cè)改革，加速產(chǎn)能調(diào)控,。中長期來看,，普鋼龍頭企業(yè)有望受益于行業(yè)供需格局的改善。
信達證券指出,，雖然鋼鐵行業(yè)現(xiàn)階段面臨供需矛盾突出等困擾,，行業(yè)利潤整體下行，但伴隨系列“穩(wěn)增長”政策縱深推進,，鋼鐵需求總量有望在房地產(chǎn)筑底企穩(wěn),、基建投資穩(wěn)中有增、制造業(yè)持續(xù)發(fā)展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩(wěn)甚至邊際略增,，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)趨強,，鋼鐵行業(yè)供需總體形勢有望維持平穩(wěn)。與此同時,，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力宏觀趨勢下,，特別是受益于能源周期,、國產(chǎn)替代,、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。
酒類股反彈
酒類股盤中發(fā)力上揚,，截至收盤,，山西汾酒、迎駕貢酒漲超5%,，今世緣,、古井貢酒、酒鬼酒等漲超3%,。
國信證券表示,，近日股息率具備吸引力的龍頭估值持續(xù)修復。情緒面看,，積極性政策預期升溫,，白酒板塊整體超跌修復，順周期屬性較強的標的表現(xiàn)更好,；同時股息率具備吸引力的龍頭獲得資金增配,。基本面看,，需求壓力仍然較大,，第二季度業(yè)績表現(xiàn)預計平淡，酒企更注重市場健康度,，短期仍將以去庫存,、促動銷為主要工作，中長期更加重視消費者和消費場景培育,，積極布局國際化和年輕化,。
校對：祝甜婷
