證券時報
吳家明
2025-07-23 23:21
在近期的拍賣平臺上,，一批中小銀行股權和債權“1元起拍”,，卻難逃“流拍”的窘境。
7月22日,，《國際金融報》記者注意到,，在阿里拍賣平臺上，有近百場銀行股權拍賣正在進行中,，多場拍賣已近尾聲但無人出價,。
同時，在銀行債權拍賣專區(qū),，大量本息高達百萬,、千萬元的債權均以“1元起拍”，但大多難免流拍或以極低價成交的命運,。
受訪專家指出,，中小銀行股權拍賣長期遇冷，一方面是股東參股入股門檻較低,，另一方面也反映出外部市場對中小銀行未來前景信心不足,。債權拍賣則屬于不良資產(chǎn)處置范疇，多受市場供需關系,、債權質(zhì)量等因素影響,。
股權拍賣持續(xù)遇冷
2025年，上市銀行股價一路高歌猛進,，中小銀行股權拍賣卻接近“冰點”,。
整體來看，被拍賣的銀行股權主要來自多個地區(qū)的農(nóng)商銀行，大多為自然人持有,。其中,，不少拍賣場次已進入最后24小時倒計時，許多銀行股權已進入“二拍”階段,，有的獲得了上千次圍觀,，但仍然無人出價。
以一筆來自浙江溫州甌海農(nóng)商行的股權標的為例,，周期為60天的司法拍賣距離結束不到3天。該筆股權共59665股,，包括2024年未領取的股金分紅,，正處于“變賣”階段。評估價為34.96萬元,，變賣價僅為19.58萬元,，約打了5.6折。截至目前,，盡管已獲得5990次圍觀,、97人設置提醒，卻并沒有人報名出價,。
廣西灌陽農(nóng)商行的一筆297.45萬法人股股金也面臨相似的境況,。這筆股權市場價約為446.18萬元，目前處于“二拍”階段,，起拍價由356.94萬元降至297.45萬元,，競價周期僅剩十余個小時，收獲1683次圍觀,、5次提醒,，僅有1人報名，但無人出價,。
檢索“即將開始”的拍賣場次,，仍有大批中小銀行股權等待入場，其中不乏許多拍價1元的場次,，但報名人數(shù)寥寥,。
與之形成鮮明對比的是，相對罕見的上市銀行股權拍賣,。記者注意到,，6月24日，一筆由北京鑫創(chuàng)聯(lián)咨詢有限公司持有的北京銀行股份有限公司117.957萬股股票,，在經(jīng)歷4次延時和31次競拍后,，以高于市場價近100萬元的價格成交。
在素喜智研高級研究員蘇筱芮看來，中小銀行股權拍賣長期遇冷,，是因為此類低價股權多為自然人持有的中小銀行股權,，一方面表明此類中小銀行對股東參股入股的門檻并不高，另一方面也反映出在農(nóng)信社改革,、中小銀行改革化險等大背景下,，外部市場對中小銀行未來的前景信心不足，處于觀望狀態(tài),，并不著急接盤,。
“股權拍賣遇冷，主要還是看股權所占的比例,，小比例股權轉讓并不會影響中小銀行的正常經(jīng)營,，而大比例股權則有可能會影響到公司治理及經(jīng)營穩(wěn)定性?！碧K筱芮分析道,。
銀行債權普遍“1元起拍”
銀行債權拍賣同樣遭遇“冷空氣”侵襲。
記者檢索拍賣平臺上即將開始的銀行債權拍賣發(fā)現(xiàn),，被掛牌出售的債權標的本息金額從幾萬元到千萬元不等,，來源包括頭部上市銀行和地方中小銀行。從起拍價來看,，銀行普遍以“1元起拍”低價叫賣,，從圍觀次數(shù)和報名人數(shù)來看，仍然是看的人多,、拍的人少,。記者注意到，部分銀行還在拍賣頁面標注了“可委托/合作清收”的字樣,。
信息來源：阿里拍賣平臺
北京德和衡（上海）律師事務所高級合伙人,、德和衡研究院上海分院院長白耀華律師表示，銀行1元起拍應收賬款債權的現(xiàn)象屬于不良資產(chǎn)處置的范疇,，既可能涉及商業(yè)銀行自主的不良資產(chǎn)轉讓,，也可能與破產(chǎn)企業(yè)重整程序中的債權清理相關。商業(yè)銀行單筆轉讓不良債權給社會投資者具有合法性,。實踐中,，1元起拍多出現(xiàn)在多次流拍后的資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)，屬于市場化處置手段,，此類低價起拍模式反映了當前不良資產(chǎn)市場的供需失衡狀態(tài)和處置壓力,。
不過，從市場情況來看,，許多銀行債權的最終成交價格仍非常低,，部分不到本息金額的1%,。例如，工商銀行九亭支行一筆106.11萬元的債權歷經(jīng)11次競價后,，最終以8001元的價格成交,。一筆標注為“千萬大單”的“轉賬至杭州銀行上海長寧支行1000.88萬債權”，在11次延時和22次競買后被競拍者以30001元的價格拍下,。
“1元起拍債權的最終成交價,，通常受到市場供需關系、債權質(zhì)量,、債務人償付能力等因素影響,。在實踐中，債權的最終成交價可能遠高于起拍價,，尤其是債權本身具有較高的回收價值或潛在訴訟收益,。”白耀華分析道,。
“銀行債權拍賣與資產(chǎn)質(zhì)量高度關聯(lián)，與發(fā)起資產(chǎn)轉讓的屬于何種類型銀行關聯(lián)并不大,，后期主要涉及不良資產(chǎn)處置問題,，與銀行僅在交接期間有一些短暫交集?！碧K筱芮指出,，“部分銀行在拍賣時標注可委托或合作清收，主要是想吸引到不良資產(chǎn)收購方,，如AMC（資產(chǎn)管理公司）等,。”
需要注意的是,，對于特定資產(chǎn)“1元起拍”,，最高人民法院于2024年印發(fā)《關于進一步規(guī)范網(wǎng)絡司法拍賣工作的指導意見》的通知，明確禁止司法拍賣中對特定資產(chǎn)采取“1元起拍”,。記者檢索發(fā)現(xiàn),，部分早期1元拍賣已被撤回。
白耀華提示,，目前,，銀行不良債權與破產(chǎn)財產(chǎn)處置仍存在政策空間，需區(qū)分司法拍賣與商業(yè)轉讓性質(zhì),，注意合規(guī)性風險,。此外，對于買方而言,，還需注意市場風險,，例如需承擔債權真實性審查,、訴訟時效風險、債務人抗辯權等法律風險,，部分債權可能存在擔保物權消滅,、優(yōu)先權沖突等問題。
