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阮潤生
2025-04-19 05:03
今年以來,，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)保持平穩(wěn),，但與去年峰值相比形成較大反差。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末,，結(jié)構(gòu)性存款余額6.55萬億元,，相比上月末下降1156億元,，比上年同期最高峰的12.1萬億元下降5.59萬億元,，降幅高達46%，幾近腰斬,，由此引發(fā)業(yè)界關(guān)注,。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行,，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠(yuǎn)期,、掉期、期權(quán)或期貨等）,，將投資者收益與利率,、匯率、股票價格,、商品價格,、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險的金融產(chǎn)品,。
結(jié)構(gòu)性存款不同于普通存款和銀行理財,，由兩部分組成：普通存款和衍生品的期權(quán)。通過較大比例的銀行存款,，獲得一個穩(wěn)定的利息收益,，再通過小比例的衍生品期權(quán)獲取超額收益。由于其收益與衍生品的期權(quán)掛鉤,，往往要高于普通存款收益,，且風(fēng)險低于理財產(chǎn)品，因此,，頗受投資人的青睞,。
與此同時，由于缺乏嚴(yán)格監(jiān)管,，2019年至2020年期間，結(jié)構(gòu)性存款曾一度游離于高息攬存的邊緣。一些銀行尤其是中小銀行機構(gòu)在自身攬存手段有限,，攬存能力不足的情況下,，出現(xiàn)打政策“擦邊球”的假結(jié)構(gòu)性存款，并一度成為其高息攬存的“利器”,，致使結(jié)構(gòu)性存款迅速增長,。
不過，結(jié)構(gòu)性存款的迅猛增長也帶來一定的負(fù)面影響,，如,，擾亂了存款競爭秩序，增加了銀行負(fù)債成本,，壓縮了銀行凈息差,，同時也加重了實體經(jīng)濟融資負(fù)擔(dān)等。因此,，2020年3月,，人民銀行在下發(fā)的《關(guān)于加強存款利率管理的通知》中指出，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益納入自律管理范圍,，加之監(jiān)管部門對壓降結(jié)構(gòu)性存款的窗口指導(dǎo),，自此之后，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模經(jīng)歷大幅縮減后逐漸趨于穩(wěn)定,。
融360大數(shù)據(jù)研究院公布的《2021年4月銀行結(jié)構(gòu)性存款報告》顯示,，據(jù)不完全統(tǒng)計（主要監(jiān)測國有銀行、股份制銀行）,，2021年4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為1471只,，較上個月增加137只。盡管如此,，結(jié)構(gòu)性存款整體規(guī)模仍呈現(xiàn)下降趨勢,，4月份較上月下降1156億元。
當(dāng)然,，壓降結(jié)構(gòu)性存款對于部分中小銀行來說,，可能會帶來負(fù)債方面的壓力，但對于維護存款市場秩序,、降低銀行負(fù)債成本,、加強投資人風(fēng)險教育卻非常有利，可謂多贏之舉,。
壓降結(jié)構(gòu)性存款,，有利于維護存款市場秩序。由于結(jié)構(gòu)性存款收益高于普通存款,，且風(fēng)險低于理財產(chǎn)品,，因此很受投資人的追捧,。而對于網(wǎng)點少、攬存難度大的中小銀行來說,，因結(jié)構(gòu)性存款對投資人具有很強的吸引力,，因此也就成為其主打的一款產(chǎn)品。然而激烈的市場競爭往往讓一些銀行機構(gòu)“劍走偏鋒”,，通過設(shè)定較高的結(jié)構(gòu)性存款保底收益率,，或者通過假結(jié)構(gòu)性存款進行變相高息攬存，擾亂存款市場競爭秩序,。管理部門從嚴(yán)監(jiān)管,，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，目的之一就是給激烈的存款競爭降溫,，以維護良好的市場秩序,，制止不正當(dāng)競爭。
壓降結(jié)構(gòu)性存款,，有利于降低實體經(jīng)濟融資成本,。監(jiān)管部門壓降結(jié)構(gòu)性存款的另一個目的，就是幫助控制銀行負(fù)債端成本,，在保持一定凈息差的同時,，促使貸款利率有所下降，以切實降低實體經(jīng)濟融資成本,。資料顯示,，2021年4月份結(jié)構(gòu)性存款平均到期收益率為3.09%，較上年最高收益低0.7個百分點左右,，加之結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模的下降,，銀行負(fù)債成本的降低是非常明顯的，由此也為企業(yè)有效應(yīng)對疫情影響,，讓利實體經(jīng)濟騰出了更大的空間,。
壓降結(jié)構(gòu)性存款，有利于培養(yǎng)投資人風(fēng)險意識,。監(jiān)管部門除了要求銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模以外,，還禁止銀行發(fā)行收益與實際風(fēng)險不匹配的假結(jié)構(gòu)性存款，有效杜絕剛性兌付,。與此同時,，銀行機構(gòu)還必須進行風(fēng)險提示，履行如實告知義務(wù),，提醒消費者要充分認(rèn)識投資風(fēng)險,，謹(jǐn)慎投資，此舉有助于促使投資人加強相關(guān)金融知識的學(xué)習(xí),，樹立投資風(fēng)險意識,。
如何應(yīng)對結(jié)構(gòu)性存款壓降帶來的負(fù)債壓力,，也給銀行尤其是中小銀行提出新要求，中小銀行要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品,，努力提升服務(wù)質(zhì)效,，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和客戶愿意接受的產(chǎn)品來加大吸存力度，增強客戶黏性,，贏得客戶信任。同時必須堅持守正創(chuàng)新,，切忌違法違規(guī)攬存,，觸碰監(jiān)管紅線。
