11月11日,,碳酸鋰期貨快速走高,重新站上80000元/噸關(guān)口,。截至當(dāng)日收盤,,主力LC2501合約報(bào)收80950元/噸,上漲4.32%,。同時(shí),成交量,、持倉(cāng)量也顯著放大,,碳酸鋰加權(quán)指數(shù)日內(nèi)增倉(cāng)6.03萬(wàn)手,創(chuàng)歷史新高,。
創(chuàng)元期貨分析師余爍認(rèn)為,,碳酸鋰期貨突破80000元/噸關(guān)口,受到多重利好因素疊加影響,。一方面,,宏觀政策利好帶動(dòng)動(dòng)力電池終端消費(fèi)超預(yù)期。另一方面,,美國(guó)大選結(jié)果落地,,后續(xù)關(guān)稅可能提高,國(guó)內(nèi)電池廠為搶出口而增加排產(chǎn),,且明年春節(jié)來(lái)得較早,,企業(yè)提早進(jìn)行備庫(kù),需求端保持強(qiáng)勁,。
興業(yè)期貨分析師劉啟躍表示,,碳酸鋰期貨昨日強(qiáng)勢(shì)上漲的主因是需求旺盛勢(shì)頭延續(xù)。從下游排產(chǎn)和采購(gòu)情況看,,整體表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期,,電芯產(chǎn)量拐點(diǎn)并未顯現(xiàn),同時(shí)鋰鹽采購(gòu)規(guī)模無(wú)大規(guī)模下滑,。
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù),,今年10月,我國(guó)動(dòng)力電池裝車量59.2GWh,環(huán)比增長(zhǎng)8.6%,,同比增長(zhǎng)51.0%,。結(jié)構(gòu)上,磷酸鐵鋰電池裝車占比進(jìn)一步提升,。其中,,三元電池裝車量12.2GWh,占總裝車量的20.6%,,環(huán)比下降7.2%,,同比下降1.1%;磷酸鐵鋰電池裝車量47.0GWh,,占總裝車量的79.4%,,環(huán)比增長(zhǎng)13.7%,同比增長(zhǎng)75.1%,。1—10月,,我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量405.8GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)37.6%,。
此外,,伴隨著以舊換新政策落地,疊加車企年底沖刺,,10月汽車消費(fèi)熱度持續(xù)走高,,帶動(dòng)電池裝車量創(chuàng)單月歷史新高。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),,10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成146.3萬(wàn)輛和143萬(wàn)輛,,同比分別增長(zhǎng)48%和49.6%,新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的46.8%,。
從供給端來(lái)看,,當(dāng)前碳酸鋰供給整體相對(duì)寬松,供給的邊際增量逐步緩和,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,,2024年10月,國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為5.90萬(wàn)噸,,環(huán)比下降3.6%,。11月國(guó)內(nèi)碳酸鋰預(yù)估產(chǎn)量為5.89萬(wàn)噸,環(huán)比下降0.1%,。但短期來(lái)看,,產(chǎn)量基本穩(wěn)定,截至11月8日當(dāng)周,,樣本企業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量 13500 噸,,周度環(huán)比增加 4.33%。
在邊際效應(yīng)改善的情況下,碳酸鋰維持連續(xù)10周去庫(kù)態(tài)勢(shì),,也從側(cè)面反映近期需求強(qiáng)勁,。數(shù)據(jù)顯示,截至11月8日當(dāng)周,,碳酸鋰周度庫(kù)存11.07萬(wàn)噸,,環(huán)比減少3345噸。其中,,冶煉廠庫(kù)存3.58萬(wàn)噸,,環(huán)比減少4701噸,冶煉廠庫(kù)存處于年內(nèi)最低點(diǎn),。
中信期貨研究員李蘇橫認(rèn)為,,昨日碳酸鋰價(jià)格上漲,除了11月需求表現(xiàn)超預(yù)期等利好因素,,部分海外礦企三季報(bào)下調(diào)未來(lái)生產(chǎn)指引,,也促進(jìn)利多情緒發(fā)酵。主流澳礦近期公布的財(cái)報(bào)顯示,,市場(chǎng)對(duì)2025年的供需前景有所調(diào)整,,部分鋰礦生產(chǎn)指引下調(diào),擴(kuò)大減產(chǎn)范圍,。比如,Liontown計(jì)劃將2027財(cái)年末的礦石產(chǎn)量目標(biāo)從此前每年300萬(wàn)噸下調(diào)至280萬(wàn)噸,,全年生產(chǎn)SC6鋰輝石精礦26萬(wàn)~29.5萬(wàn)噸,;Pilbara公司計(jì)劃從2024年12月1日起將Ngungaju工廠置于維護(hù)狀態(tài),將2025財(cái)年鋰精礦產(chǎn)量指引下調(diào)10萬(wàn)噸至70萬(wàn)~74萬(wàn)噸,。
“從澳礦三季度報(bào)告來(lái)看,,目前碳酸鋰價(jià)格使得澳礦明年的決策偏向保守,澳洲明年鋰資源供給預(yù)計(jì)環(huán)比微增,,低于市場(chǎng)預(yù)期,。”余爍表示,。
期貨日?qǐng)?bào)記者留意到,,自10月下旬以來(lái),碳酸鋰期價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行格局,。此次碳酸鋰期貨增量上行,,一舉突破80000元/噸關(guān)口,是否意味著迎來(lái)拐點(diǎn),?
方正中期期貨分析師魏朝明表示,,碳酸鋰期貨當(dāng)前的走勢(shì)是宏觀向好和供需改善共振的結(jié)果。鋰電板塊股票上揚(yáng),一定程度上給碳酸鋰價(jià)格上漲帶來(lái)情緒支撐,。但由于碳酸鋰需求的季節(jié)性及鋰鹽供應(yīng)的趨勢(shì)性增長(zhǎng)潛力,,長(zhǎng)期來(lái)看,對(duì)碳酸鋰期價(jià)是否已經(jīng)見(jiàn)底,,市場(chǎng)仍存在分歧,。他認(rèn)為,中長(zhǎng)期看,,碳酸鋰庫(kù)存依舊偏高,,是壓制盤面上行的重要因素。Mysteel分析師李攀也認(rèn)為,,11月流通盤偏緊,,且明年長(zhǎng)協(xié)折扣暫未敲定,多數(shù)鋰鹽廠挺價(jià)意愿較強(qiáng),,疊加11月下游需求不錯(cuò),,預(yù)估短期鋰鹽價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行,后續(xù)需要關(guān)注下游客供比例變化情況,。
李蘇橫提醒稱,,盡管近期碳酸鋰下游需求維持強(qiáng)勁,但由于遠(yuǎn)期供過(guò)于求預(yù)期不改,,過(guò)高的需求預(yù)期,,可能會(huì)造成12月以后“淡季更淡”的情況,預(yù)計(jì)接下來(lái)1~2周,,碳酸鋰價(jià)格會(huì)維持寬幅震蕩態(tài)勢(shì),。