證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-01-22 21:08
“冒險”入局比特幣業(yè)務(wù)的公募基金已開始感到市場的火熱一面,。
受避險情緒影響，公募背景的比特幣ETF紛紛創(chuàng)出歷史新高,。11月12日,，四只由頭部公募旗下香港子公司開發(fā)的比特幣ETF集體飆升9%以上，紛紛走出各自的歷史最高價,，其中成交額最大的南方比特幣ETF在當(dāng)日大漲后已有今年內(nèi)87.88%,、兩年內(nèi)3.4倍漲幅的高收益。
有基金公司人士認(rèn)為比特幣的強勢行情與美國大選以及市場避險情緒有關(guān),，從資產(chǎn)類別的角度來看,，黃金、比特幣和美元等現(xiàn)金資產(chǎn)具備較強的防御性,，相關(guān)品種在全球風(fēng)險偏好回落時容易跑贏,。
比特幣ETF漲幅最高兩年三倍
11月12日，受比特幣價格影響,，公募基金子公司所推出的比特幣ETF紛紛創(chuàng)出歷史新高,，其中,，包括南方基金、華夏基金,、嘉實基金,、博時基金等旗下香港子公司所推出的比特幣ETF當(dāng)日漲幅均在9%以上。
券商中國記者注意到,，南方基金香港子公司南方東英所推出的比特幣ETF,，在11月12日收盤大漲9.8%，當(dāng)日成交額超過9300萬港元,，為目前比特幣ETF中單日成交額最大的產(chǎn)品,。截至11月12日收盤，南方比特幣ETF今年以來的累計漲幅已高達(dá)87.88%,，這一表現(xiàn)已超過公募基金旗下偏股型基金產(chǎn)品的年內(nèi)最高69%的收益率,。而以最近兩年時間內(nèi)的表現(xiàn)來看，南方比特幣ETF的累計漲幅更是超過3.4倍,，也大幅超過偏股型基金同期最高1.1倍的收益率,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比特幣ETF的價格的強勢與特朗普在美國大選中獲勝有關(guān),，更給了市場一個極大的利好信號,。特朗普承諾要制定更友好的加密規(guī)則，他的共和黨正在加強對國會的控制,，以推動他的議程,。其他承諾包括建立一個美國比特幣戰(zhàn)略儲備，并促進(jìn)比特幣的開采,。他的立場與拜登政府時期美國證券交易委員會（SEC）對這個存在分歧的行業(yè)的打壓形成鮮明對比,，數(shù)據(jù)顯示，這種轉(zhuǎn)變激發(fā)了對大大小小的代幣的投機性購買,。以巴西知名對沖基金Verde在11月11日在致客戶的報告為例,，該公司在11月5日美國大選前建立了一點比特幣頭寸，這顯示出特朗普在競選期間對數(shù)字資產(chǎn)表示支持以及國會可能有很多親加密貨幣的議員,，使得投資者涌入加密貨幣市場,。
市場的避險情緒也有利于當(dāng)前比特幣市場的投資。中歐基金人士認(rèn)為,，從資產(chǎn)類別的角度來看,，黃金、比特幣和美元等現(xiàn)金資產(chǎn)具備較強的防御性,，因此相關(guān)品種在全球風(fēng)險偏好回落時容易跑贏,。此外中東地區(qū)為傳統(tǒng)的資源出口國，地緣緊張時石油和天然氣相關(guān)上市公司容易受供給收縮的預(yù)期帶動。
公募背景刺激比特幣吸引力
隨著公募基金公司背景的機構(gòu)投資者開始下注與背書,，市場對比特幣的認(rèn)知正迅速發(fā)生變化,，進(jìn)一步推高了比特幣的價格空間。
由于比特幣長期受到傳統(tǒng)投資者的批評,，比特幣的價格表現(xiàn)一直仰賴于高知名度的人物與機構(gòu)的入局,。雖然南方基金旗下香港子公司早在2022年底便開創(chuàng)性的涉足比特幣期貨ETF,成為公募旗下子公司推出的首個比特幣ETF，但缺少公募“同伴”的南方比特幣ETF此前在市場上籍籍無名,，一直到等到今年4月,，更多頭部公募在香港宣布涉足比特幣，才打破了比特幣ETF孤軍作戰(zhàn)的局面,。繼南方基金此前獲得比特幣期貨ETF后，今年4月,，嘉實國際,、華夏基金(香港)、博時國際紛紛官宣旗下的虛擬資產(chǎn)ETF已獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（SFC）的正式批準(zhǔn),，這也是亞洲推出的首批比特幣現(xiàn)貨ETF和以太幣現(xiàn)貨ETF,。
華夏基金(香港)數(shù)字資產(chǎn)管理及家族財富管理負(fù)責(zé)人朱皓康表示，亞洲現(xiàn)貨比特幣和以太幣ETF的發(fā)行,，為零售和機構(gòu)投資者提供了一個安全,、高效且便捷的配置數(shù)字資產(chǎn)工具?！跋愀鄣默F(xiàn)貨加密貨幣ETF相較于實物加密貨幣,，受監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)可，在傳統(tǒng)交易所上市,，由專業(yè)基金公司管理,，合作的加密貨幣交易所受監(jiān)管等特點，和全球首創(chuàng)的實物申贖機制,，有望吸引將實物加密貨幣轉(zhuǎn)換為ETF產(chǎn)品的加密資產(chǎn)投資者,。”
事實上,，有關(guān)比特幣是騙局的說法一直主導(dǎo)著傳統(tǒng)金融市場和傳統(tǒng)金融機構(gòu)人士,，這使得比特幣的價格在很大程度上與重磅級機構(gòu)、重量級投資者的支持有關(guān),，市場已經(jīng)注意到當(dāng)具有全球性知名度的科技大佬,、特斯拉公司創(chuàng)始人進(jìn)入比特幣市場后，比特幣的情況發(fā)生顯著變化,，馬斯克的特斯拉公司首次買入比特幣正是2021年,，隨著相關(guān)信息的披露，此后比特幣的行情出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)反彈。
華爾街巨頭貝萊德公司涉足比特幣也進(jìn)一步支持了這種信仰,，從而刺激更多具有知名度的傳統(tǒng)金融機構(gòu)投入比特幣市場,。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，截至上周五,，比特幣交易所交易基金（ETF）的資產(chǎn)管理規(guī)模約為343億美元,。這使其超過了最大的黃金ETF之一iShares Gold Trust（IAU），后者的資產(chǎn)管理規(guī)模略低于330億美元,。
基金公司或借助香港平臺加速入局
業(yè)內(nèi)人士預(yù)期,，隨著比特幣價格進(jìn)一步上漲，尤其是首批比特幣現(xiàn)貨ETF高位上車后仍取得成功地現(xiàn)實,，或?qū)⒋碳じ喙蓟鸾柚愀燮脚_布局該項業(yè)務(wù),。
目前，公募基金開發(fā)比特幣ETF主要借助香港子公司的牌照與平臺,。2022年,，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確支持符合條件的基金管理公司“走出去”,，依法設(shè)立境外子公司,，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。目前已有約30家公募基金公司在香港設(shè)立子公司,，包括去年3月獲批的睿遠(yuǎn)基金香港子公司,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，越來越多的公募基金布局香港平臺,，也意味著后續(xù)借助香港市場開發(fā)包括比特幣等創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供了可操作的空間,。
摩根大通的分析師表示，2024年的美國大選一直是該國最重要的選舉之一,。隨著國家處于一個巨大的經(jīng)濟十字路口的邊緣,，一個明確的方向是必要的。在一個歷史性的結(jié)局中,，唐納德·特朗普戰(zhàn)勝了現(xiàn)任副總統(tǒng)卡瑪拉·哈里斯,。這場勝利對加密貨幣行業(yè)和股市來說都是巨大的。預(yù)計這種情況將繼續(xù)下去,，在美元地緣政治緊張的情況下,，這兩種資產(chǎn)有較大增長空間。
尤其是美國的現(xiàn)貨比特幣ETF于今年初獲批后,，它的吸金能力已經(jīng)讓許多傳統(tǒng)基金公司甘拜下風(fēng),，僅僅九個月時間已經(jīng)吸引了大量資金的涌入，新增金額甚至已經(jīng)超過了一些全市場規(guī)模名列前茅的ETF產(chǎn)品,，這進(jìn)一步刺激更多的傳統(tǒng)機構(gòu)投資者買入比特幣或開發(fā)比特幣ETF市場,。
校對：王朝全
