證券時報網(wǎng)
韓忠楠
2025-01-23 10:39
A股今日維持窄幅震蕩走勢，成交額縮至萬億元下方,，為去年9月25日以來首次跌破萬億元,，終結(jié)連續(xù)72個交易日突破1萬億元的歷史紀(jì)錄；港股走勢疲弱,，兩大指數(shù)一度跌超2%,。
具體來看，滬指盤中弱勢下探,，創(chuàng)業(yè)板指相對強勢,。截至收盤，滬指跌0.24%報3160.76點,，深證成指平收報9796.18點,，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%報1982.46點，北證50指數(shù)跌2.35%,，滬深北三市合計成交9764億元,，較上一交易日減少1867億元。
場內(nèi)約3000股飄紅，石油板塊強勢拉升,，準(zhǔn)油股份漲停,，潛能恒信漲超15%；有色板塊活躍,，合金投資,、豐華股份、雅化集團(tuán),、北方銅業(yè)等漲停,；光刻機概念崛起，茂萊光學(xué)大漲超15%,，永新光學(xué)漲近9%,；銀行、保險,、家電等板塊下挫,。值得注意的是，多只熱門股盤中異動,，康盛股份,、來伊份盤中上演“地天板”走勢，早盤3連板的五洲新春午后跳水,，一度翻綠,。
機構(gòu)表示，短期外部風(fēng)險擾動增加,，市場對于特朗普上任后政策不確定性的擔(dān)憂仍在升溫,，震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)；中期來看,，國內(nèi)全方位擴內(nèi)需以及流動性支持的政策方向保持不變,，將繼續(xù)支撐市場中期震蕩向上的空間。
石油,、有色板塊拉升
石油板塊強勢拉升,，截至收盤，潛能恒信漲超15%,，準(zhǔn)油股份漲停,，科力股份漲超7%，中曼石油漲約6%,。
消息面上，美國政府10日宣布對俄羅斯的新一輪制裁,，目標(biāo)包括俄羅斯大型石油天然氣生產(chǎn)企業(yè),、石油海運出口業(yè)務(wù)、油田服務(wù)提供商,、用于出口的石油和天然氣生產(chǎn)項目,，以及能源領(lǐng)域高級官員,、企業(yè)高管等。
對此,，民生證券指出,，考慮到俄烏短期發(fā)酵未必能得到迅速解決，美國的提產(chǎn)也仍需時間,，預(yù)計油價短期或較為堅挺,。后續(xù)，盡管非OPEC+存在增產(chǎn)潛力,，OPEC+的減產(chǎn)承諾暫時維持到2025年3月底,，但當(dāng)前國際局勢多變，伊朗,、俄羅斯受制裁的程度仍是未知,，在國際政局不穩(wěn)的情況下，不宜對油價過度悲觀,。
平安證券表示,，OPEC+自愿減產(chǎn)再次延后，以此緩解供應(yīng)壓力,；歐美加碼對俄油生產(chǎn)商和石油運輸船的制裁,，或?qū)Χ碛蜕a(chǎn)和出口產(chǎn)生較大影響；俄烏和巴以沖突仍在延續(xù),，短期存在升溫的可能,，地緣風(fēng)險短期對油價尚有一定支撐。
鈷,、鎳,、黃金、鋰礦等有色板塊集體上揚,，截至收盤,，合金投資、豐華股份,、雅化集團(tuán),、北方銅業(yè)等漲停，中礦資源漲超5%,，天齊鋰業(yè),、赤峰黃金、贛鋒鋰業(yè)等漲約4%,。
有分析指出,，美國新一屆總統(tǒng)特朗普再次上任在即，“特朗普2.0”的上調(diào)關(guān)稅、降低國內(nèi)稅收,、驅(qū)逐非法移民等核心政策,，都將加劇美國的通脹粘性。特朗普政府上臺政策明晰前,，市場對特朗普政策加劇通脹的擔(dān)憂或?qū)⑹谷蚩缡袌龅脑偻浗灰壮掷m(xù),，受益于通脹相關(guān)性較大的有色金屬品種金銅或?qū)⒂袃r格上漲彈性。
西部證券指出,，“特朗普2.0”或?qū)е旅绹?jīng)濟滯漲,。歷史復(fù)盤來看，滯漲期間,，黃金在整個大類資產(chǎn)中的配置優(yōu)先級也較高,。此外隨著逆全球化時代到來，多國央行紛紛增加黃金儲備,，據(jù)世界黃金協(xié)會,，2024年11月各國央行報告了60噸的黃金凈購買量，這是2024年以來最高的月度購買紀(jì)錄,，中國央行時隔半年也首次增持黃金,。建議關(guān)注逆全球化及二次通脹預(yù)期下貴金屬配置機會。
光刻機概念崛起
光刻膠概念盤中發(fā)力走高,，截至收盤,，茂萊光學(xué)漲超15%，佳先股份漲近14%,，永新光學(xué)漲近9%,，波長光電、奧普光電漲近7%,。
機構(gòu)表示,，光刻機作為所有半導(dǎo)體制造設(shè)備中難度最高、最難突破的一環(huán),，占晶圓生產(chǎn)設(shè)備總市場的24%,。從UV到EUV，光刻機經(jīng)歷了五代發(fā)展和進(jìn)化,，每次光源的改進(jìn)都顯著提升了光刻機所能實現(xiàn)的最小工藝節(jié)點,。根據(jù)前瞻研究院數(shù)據(jù)，光刻機由光源,、曝光和雙工作臺三大核心系統(tǒng)組成,，一臺EUV光刻機內(nèi)含有超10萬個精密零部件，全球供應(yīng)商超過5000家,。其中光學(xué)系統(tǒng)最重要的子系統(tǒng)之一,，約占整體光刻機成本的30%,。市場規(guī)模方面,，2011年光刻機市場規(guī)模257億美元,。根據(jù)MarketIntelligence，預(yù)計2022年—2028年全球光刻機市場規(guī)模CAGR有望達(dá)到6%,。
中航證券此前指出,，國內(nèi)半導(dǎo)體先進(jìn)制程的自主可控，光刻機攻堅勢在必行,。2023年ASML設(shè)備收入219億歐元,，產(chǎn)品相關(guān)支出為106億歐元，以此測算,，上游零部件成本占比約48%,。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年國內(nèi)半導(dǎo)體用光刻機進(jìn)口金額約87.4億美元,，若供應(yīng)鏈實現(xiàn)全國產(chǎn)替代,，對應(yīng)上游零部件市場空間約300億元，考慮現(xiàn)有存量光刻設(shè)備的備件更換,，市場空間有望進(jìn)一步增大,。舉國之力下，光刻機產(chǎn)業(yè)化將逐步推進(jìn),，零部件投資先行,，應(yīng)重視光刻機產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。
校對：王錦程
