證券時報網(wǎng)
李志強
2025-02-28 15:02
昨日,，滬指盤中震蕩回升,，午后翻紅,；北證50指數(shù)一度大漲2%,，創(chuàng)業(yè)板指走勢疲弱。截至收盤,，滬指漲0.23%報3388.06點,，深證成指跌0.26%報10927.51點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%報2256.51點,，北證50指數(shù)漲0.98%,，滬深北三市合計成交20422億元，較此前一日增加約720億元,。行業(yè)方面,，食品飲料,、零售,、釀酒,、紡織服裝等消費板塊集體拉升，銀行,、保險,、石油、醫(yī)藥板塊均上揚,，固態(tài)電池,、免稅概念等活躍；銅纜連接,、液冷服務器,、CPO概念等回落走低。
銀河證券表示,，3月兩會將召開,，政策驅動是聚焦的關鍵點之一，受益于兩會政策的相關板塊值得重點去把握,；同時,，3月將進入年報披露高峰期，也是業(yè)績預期的投資窗口期,，業(yè)績超預期的個股有望迎來估值修復,，帶來結構性行情。受益于政策利好+業(yè)績超預期+受益于科技催化的主題或成為春季行情下階段的主要方向,。
今日投資機會解析
NAND有望二季度起漲
近期主流存儲現(xiàn)貨市場價格趨穩(wěn),，部分低端料號微漲。
中信證券指出,，隨原廠控產(chǎn)影響顯現(xiàn),，行業(yè)庫存逐步消化，AI拉動需求提升,，預計主流NANDFlash價格有望于2025年二季度開漲,，DRAM價格有望于2025年下半年企穩(wěn)向好，存儲模組漲價早于晶圓端,，國內模組廠商主要布局NAND產(chǎn)品,，2025年二季度有望迎利潤拐點，低價存貨有望帶來利潤彈性,，估值有望率先提升,，建議關注模組環(huán)節(jié)投資機會。
含氟冷卻液需求有望快速提升
數(shù)據(jù)中心作為人工智能,、云計算等新一代信息通信技術的重要載體,，已經(jīng)成為新型基礎設施的算力底座,。根據(jù)《智能世界2030》報告，2030年人類將迎來YB數(shù)據(jù)時代,，對比2020年,，通用算力將增長10倍，人工智能算力增長500倍,，算力需求十年百倍增長將成為常態(tài),。隨著AI對于高性能計算需求和云計算服務需求的提升，以及對于大量訓練數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)存儲管理的需求,，全球數(shù)據(jù)中心的規(guī)模及數(shù)量將得到快速增加,。在《數(shù)據(jù)中心2030》報告中，華為預測未來三年內,，全球超大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量將突破1000個,，并將保持快速增長；同時隨著自動駕駛,、智能制造,、元宇宙等應用的普及，邊緣數(shù)據(jù)中心將同步快速增長,。
光大證券指出,，2030年部署在企業(yè)內的邊緣計算節(jié)點將接近1000萬個。然而,，考慮到服務器算力提升對于能耗的增加,，數(shù)據(jù)中心則面臨更高的散熱性能挑戰(zhàn)?；诖丝剂?，液冷技術成為行業(yè)熱點，對應冷卻液市場規(guī)模有望快速擴大,。因此,，在數(shù)據(jù)中心所需材料方面，建議關注布局有液冷冷卻液相關產(chǎn)品的新宙邦,、巨化股份,。
創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈拐點或已至
2024年以來，國家在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的支持政策上持續(xù)加碼,，從支付渠道拓展,、目錄動態(tài)調整到臨床應用保障等方面構建了全鏈條支持體系。國家醫(yī)保局于2025年計劃發(fā)布第一版丙類藥品目錄,，通過“基本醫(yī)保+商?！眳f(xié)同模式，為高值創(chuàng)新藥開辟了新的支付路徑，有望縮短創(chuàng)新藥回報周期,，提升研發(fā)積極性,。投融資端，近半年來全球投融資回暖態(tài)勢明顯,，國內月度投融資環(huán)比持續(xù)改善,，國內創(chuàng)新藥管線BD交易火熱，各地方政府也先后設立生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持,。
開源證券預計,，隨著全產(chǎn)業(yè)鏈支持創(chuàng)新藥發(fā)展政策的逐步落地以及國內外創(chuàng)新藥投融資逐步回暖，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈上下游將持續(xù)受益,，回暖趨勢已現(xiàn)。
其他影響市場的消息
商務部：推動出臺體育消費等一系列政策
商務部新聞發(fā)言人何亞東27日在發(fā)布會上表示,，商務部將全面實施跨境服務貿易負面清單,，穩(wěn)步推進梯度開放；主動對接國際高標準經(jīng)貿規(guī)則,，會同相關部門,，在電信、教育,、文化,、醫(yī)療、金融等領域研究推出一批新的開放舉措,。
對于服務消費,，何亞東表示，商務部將打好政策“組合拳”,，加快完善服務消費“1+N”政策措施體系,，推動出臺支持家政服務消費、數(shù)字消費,、體育消費等一系列政策,，擴大服務領域高質量供給；加強新業(yè)態(tài)新模式培育,，創(chuàng)新服務消費場景,，增強人民群眾的“獲得感”。
2025年新增新能源發(fā)電裝機規(guī)模2億千瓦以上
27日,，國家能源局印發(fā)《2025年能源工作指導意見》,，提出2025年能源工作的主要目標為：供應保障能力方面，全國能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升,。煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn),，原油產(chǎn)量保持2億噸以上，天然氣產(chǎn)量保持較快增長，油氣儲備規(guī)模持續(xù)增加,。全國發(fā)電總裝機達到36億千瓦以上,，新增新能源發(fā)電裝機規(guī)模2億千瓦以上，發(fā)電量達到10.6萬億千瓦時左右,，跨省跨區(qū)輸電能力持續(xù)提升,。
綠色低碳轉型方面，非化石能源發(fā)電裝機占比提高到60%左右,，非化石能源占能源消費總量比重提高到20%左右,。工業(yè)、交通,、建筑等重點領域可再生能源替代取得新進展,。新能源消納和調控政策措施進一步完善，綠色低碳發(fā)展政策機制進一步健全,。發(fā)展質量效益方面,，火電機組平均供電煤耗保持合理水平。風電,、光伏發(fā)電利用率保持合理水平,，光伏治沙等綜合效益更加顯著。大型煤礦基本實現(xiàn)智能化,，初步建成全國統(tǒng)一電力市場體系,，資源配置進一步優(yōu)化。
國家能源局：穩(wěn)步推動燃料電池汽車試點應用
27日,，國家能源局印發(fā)《2025年能源工作指導意見》,。其中提出，培育發(fā)展壯大能源新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài),。探索大型風電光伏基地與相關產(chǎn)業(yè)集成式發(fā)展新模式,，穩(wěn)步發(fā)展可再生能源制氫及可持續(xù)燃料產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步推動燃料電池汽車試點應用,，有序推進全國氫能信息平臺建設,，穩(wěn)妥有序探索開展管道輸氫項目試點應用，推動各地建立完善氫能管理機制,。深化新型儲能等技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展等關鍵問題研究,，加強新型儲能試點項目跟蹤。開展綠色液體燃料技術攻關和產(chǎn)業(yè)化試點,。推進構網(wǎng)型技術,、系統(tǒng)友好型新能源電站和智能微電網(wǎng)、算電協(xié)同等新技術新模式試點,。組織開展煤礦智能化建設重點領域試點工程,，穩(wěn)步推動首批國家能源核電數(shù)字化轉型技術試點項目建設,，推進人工智能技術在能源領域的試點應用。
兩部門：探索完善新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務
近期,，國家金融監(jiān)督管理總局,、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質量發(fā)展實施方案》。其中提出,，探索完善新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務,，加大對充電基礎設施領域的金融支持等。
《實施方案》提出,，未來5年,，基本建成制度完善、監(jiān)管有力,、標準領先,、組織完備、產(chǎn)品豐富,、風控嚴格的綠色金融體系,，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、改善環(huán)境質量,、推動能源轉型等方面發(fā)揮重要作用。銀行保險機構綠色金融專業(yè)服務能力顯著增強,，碳核算,、氣候風險管理和信息披露水平有效提升，國際合作交流深入推進,，逐步形成多層次,、廣覆蓋、多樣化,、可持續(xù)的綠色金融服務體系,，有力支持重點領域、重點地區(qū)梯次有序推進碳達峰,。綠色金融業(yè)務在銀行保險機構業(yè)務規(guī)模中的比重明顯提升,。
蘋果首款折疊屏手機或將在2026年下半年發(fā)布
據(jù)每日經(jīng)濟新聞消息，近日,，有市場消息援引供應鏈相關人士稱,，蘋果計劃將在今年4月前決定折疊屏iPhone的最終供應鏈，預計今年下半年正式大規(guī)模生產(chǎn)折疊屏iPhone的元器件,，而該款折疊屏手機或將在2026年下半年發(fā)布,。2月27日，一位知情人士透露：情況屬實,。蘋果進（折疊手機市場）會對產(chǎn)品的整個工藝有比較大的革新,，尤其在屏幕的折疊順滑度和折痕方面，這兩點比較影響用戶體驗。
校對：祝甜婷
