證券時報
張達(dá)
2025-05-09 19:11
國際航運巨頭發(fā)出警告,。
當(dāng)?shù)貢r間5月8日,，作為全球貿(mào)易的晴雨表，國際航運巨頭馬士基在披露財報的同時,，對特朗普政府的關(guān)稅沖擊發(fā)出警告,。馬士基表示，由于客戶對關(guān)稅形勢采取觀望態(tài)度,，4月中美集裝箱市場的運量雙向下降了30%—40%,。
與此同時，美國勞工統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)也拉響了警報,。其中顯示,，美國第一季度勞動生產(chǎn)率折合成年率下降0.8%，這是近三年來首次下降,；非農(nóng)單位勞動力成本初值上升5.7%,，為一年來最大增幅。
另外,，根據(jù)高盛的最新預(yù)測，美國核心通脹“即將起飛”,，直到2026年6月才會停止加速,。今年圣誕節(jié)前美國通脹率或?qū)⑦_(dá)到4%，其中商品價格通脹率或?qū)j升至6%—8%,。
暴跌超30%
當(dāng)?shù)貢r間5月8日,，馬士基公布了最新財報,，其中顯示，今年一季度,，公司實現(xiàn)營收133億美元,，增長7.8%；息稅前利潤從去年同期的1.77億美元升至12.53億美元,。
馬士基警告稱,，今年剩余時間內(nèi)的全球集裝箱需求前景仍高度不確定，這受到貿(mào)易政策的快速變化,，以及美國日益增長的衰退風(fēng)險影響,。
鑒于宏觀經(jīng)濟和地緣政治不確定性加劇，馬士基將2025年全球集裝箱市場的增長預(yù)期下調(diào)至-1%至4%,，此前的預(yù)期為增長4%,。
馬士基表示，由于客戶對關(guān)稅形勢采取觀望態(tài)度,，4月中美集裝箱市場的運量雙向下降了30%—40%,。中美貿(mào)易約占馬士基貨運量的5%，所以目前的降幅占總量約2%,。公司已經(jīng)將中美航線近20%的運力調(diào)整至其他航線,。
馬士基首席執(zhí)行官柯文勝（Vincent Clerc）解讀稱：“一季度業(yè)績實際上是去年強勁需求和穩(wěn)健經(jīng)濟表現(xiàn)的延續(xù)。公司能夠預(yù)見前路顛簸,，但4月2日的（所謂“對等關(guān)稅”）公告后,，情況確實變得更加波折?！?/p>
他對特朗普的關(guān)稅政策提出批評,，指出當(dāng)前全球供應(yīng)鏈?zhǔn)沁^去幾十年里構(gòu)建和形成的，若要通過關(guān)稅政策重塑,，可能也需要“十年或二十年不間斷的努力”,，利用貿(mào)易戰(zhàn)迅速改變供應(yīng)鏈的做法是“極不現(xiàn)實的”。
馬士基同時預(yù)期,，紅海地區(qū)的動蕩將會在今年剩余時間內(nèi)持續(xù),。
馬士基表示，預(yù)計今年下半年的全球運輸市場可能面臨兩種截然相反的情景：需求衰退風(fēng)險加劇,，或者在特朗普關(guān)稅取消的情況下貿(mào)易需求反彈,。目前公司仍維持2025財年基本息稅折舊及攤銷前利潤在60億至90億美元之間的指引。
警報拉響
美東時間5月8日,，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國第一季度勞動生產(chǎn)率（即非農(nóng)雇員每小時產(chǎn)出）折合成年率下降0.8%，這是近三年來首次下降,，去年第四季度修正后為增長1.7%,；美國第一季度非農(nóng)單位勞動力成本初值躍升5.7%,，為一年來最大增幅，去年第四季度終值升2.2%,。
有分析稱,，這些數(shù)字中有通脹卷土重來的沖動，但這是一份很難推斷的報告,，因為數(shù)據(jù)起伏不定,，更像是一個滯后指標(biāo)，而不是一個領(lǐng)先指標(biāo),。
“新債王”杰弗里·岡德拉克警告稱,，按照目前的趨勢，到年底美國CPI可能突破4%,，但因為流動性危機及美國政府外部沖擊,，美聯(lián)儲可能最終不得不在高通脹環(huán)境下開啟降息，甚至不得不實施收益率曲線控制（YCC）,。
5月8日,，杰弗里·岡德拉克在接受CNBC采訪時表示，美聯(lián)儲在45分鐘發(fā)布會上只傳達(dá)了一個信息：對于利率走向,，未來有太多的不確定性,，目前不知道會發(fā)生什么?？紤]到美聯(lián)儲不會基于“軟數(shù)據(jù)”做評估的暗示,，這意味著當(dāng)情況惡化時（被迫降息），惡化的狀況要足夠大,。
對沖基金城堡投資（Citadel）的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官肯·格里芬表示,，在特朗普對美國貿(mào)易伙伴征收懲罰性關(guān)稅后，美國工薪階層將首當(dāng)其沖,，受到影響,。
格里芬表示：“美國選民之所以選特朗普，是因為拜登失敗的經(jīng)濟政策,，以及導(dǎo)致每個美國家庭實際收入減少的通脹沖擊,。因此特朗普確實必須把注意力集中在控制通脹上，我認(rèn)為這是美國選民在這次中期選舉中要考慮的主要計分卡,?！?/p>
他還警告稱，關(guān)稅上調(diào)既會造成通脹壓力,，又會減緩經(jīng)濟增長,，因此美國存在“適度”的滯脹風(fēng)險。美國經(jīng)濟未來的軌跡在很大程度上取決于特朗普的經(jīng)濟政策如何發(fā)展,。
排版：楊喻程
校對：高源
