券商中國(guó)
云中蘭
2025-05-17 15:20
資本市場(chǎng)近期將迎來第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的增量長(zhǎng)錢,。
證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者從中國(guó)人壽集團(tuán)獲悉，鴻鵠基金二期計(jì)劃近期投資入市,，這是第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金,。與此同時(shí)，第三批試點(diǎn)也已啟動(dòng),，近日,，國(guó)壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)獲批鴻鵠基金三期。
第二批試點(diǎn)險(xiǎn)資長(zhǎng)錢將入市
鴻鵠基金二期于今年3月獲批,，規(guī)模200億元,，由中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)各出資100億元。
中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)壽資產(chǎn)”）相關(guān)人士介紹,，3月5日,，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)鴻鵠基金二期，計(jì)劃近期投資入市,，主要聚焦大市值,、流動(dòng)性好和較高市場(chǎng)影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司，通過長(zhǎng)期持有此類資產(chǎn),，進(jìn)一步發(fā)揮長(zhǎng)期資本,、耐心資本作用。
4月29日晚新華保險(xiǎn)曾披露過該項(xiàng)目——其擬出資100億元認(rèn)購(gòu)由國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司發(fā)起設(shè)立的私募基金的份額,，基金名稱彼時(shí)暫定為國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金（簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金二期”）,。
彼時(shí)公告顯示，鴻鵠基金二期為權(quán)益類私募證券投資基金,，投資范圍為中證A500指數(shù)成份股中符合條件的大型上市公司A+H股,。標(biāo)的公司應(yīng)當(dāng)公司治理良好、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健,、股息相對(duì)穩(wěn)定,、股票流動(dòng)性相對(duì)較好，與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資需求相適應(yīng),。若基金有閑置資金,，可投資于貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款,、國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類投資品種,。
該基金存續(xù)期限為10年,，按照基金合同約定履行相應(yīng)變更手續(xù)后，私募基金存續(xù)期限可以相應(yīng)延長(zhǎng),。
鴻鵠基金二期是第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金,，第二批獲批試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司有8家，規(guī)模合計(jì)1120億元,。其中,，今年1月，太保壽險(xiǎn)（200億元）,、泰康人壽（120億元）,、陽(yáng)光人壽（200億元）及相關(guān)保險(xiǎn)資管公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與試點(diǎn)，開展長(zhǎng)期股票投資,，規(guī)模合計(jì)520億元,。3月初，人保壽險(xiǎn)（100億元）,、中國(guó)人壽（100億元）,、太平人壽（100億元）、新華保險(xiǎn)（100億元）,、平安人壽（200億元）等5家保險(xiǎn)公司獲批開展試點(diǎn),，規(guī)模合計(jì)600億元。
目前第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均有不同進(jìn)展,。其中,，泰康資產(chǎn)4月中旬表示，發(fā)起設(shè)立全資私募基金管理子公司的申請(qǐng)已獲得金融監(jiān)管總局批準(zhǔn),。另?yè)?jù)券商中國(guó)記者此前了解,，中國(guó)太保設(shè)立私募基金公司相關(guān)申報(bào)材料已經(jīng)報(bào)送金融監(jiān)管總局。其他試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也在緊鑼密鼓地從架構(gòu),、流程等方面推動(dòng)試點(diǎn)落地,，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。
5月16日,，陽(yáng)光保險(xiǎn)（06963.HK）公告,，董事會(huì)當(dāng)日審議通過，子公司陽(yáng)光資管擬發(fā)起設(shè)立全資子公司作為基金管理人,，并由基金管理人發(fā)起設(shè)立陽(yáng)光和遠(yuǎn)私募證券投資基金,，子公司陽(yáng)光人壽擬出資200億元投資該基金，占基金發(fā)售份額的100%,。該基金的投資范圍中包括權(quán)益類資產(chǎn)：滬深300指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)成份股,、相關(guān)指數(shù)ETF和指數(shù)型基金,。
三批試點(diǎn)啟動(dòng),，規(guī)模將增至2220億元
保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，指的是保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金,，主要投向二級(jí)市場(chǎng)股票,，并長(zhǎng)期持有。
首批試點(diǎn)于2023年10月獲批,。中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu),，各出資250億元，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金,，即鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金”）,。鴻鵠基金于2024年3月4日正式啟動(dòng)投資，截至2025年3月初,，500億元已悉數(shù)投資落地,。
目前，在第二批加快進(jìn)度的同時(shí),，第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)已經(jīng)啟動(dòng),。
5月7日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,，將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍,，近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金,。
券商中國(guó)記者從中國(guó)人壽集團(tuán)了解到,，國(guó)壽資產(chǎn)擬聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司三期（簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金三期”），已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù),。國(guó)壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)將盡快推進(jìn)鴻鵠基金三期落地相關(guān)工作,，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金盡早入市，堅(jiān)定做資本市場(chǎng)的“耐心資本”,。
據(jù)介紹,，鴻鵠基金三期將秉持市場(chǎng)化、法治化和“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”原則及方案框架,，堅(jiān)持保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資本屬性,，堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展理念看待資本市場(chǎng)大勢(shì)，投資并長(zhǎng)期持有公司治理良好,、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健,、股息相對(duì)穩(wěn)定、股票流動(dòng)性相對(duì)較好,，且具備良好股息回報(bào)的大盤藍(lán)籌公司股票,，進(jìn)一步減少股價(jià)短期波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期,、穩(wěn)定,、可持續(xù)的投資收益,。
在第三批的600億元獲批后，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的金額將增至2220億元,。
據(jù)記者此前采訪了解,，大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與該試點(diǎn)，一方面是落實(shí)中長(zhǎng)期資金入市的政策要求,，另一方面的重要原因在于,，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)在一定程度上可以解決險(xiǎn)資入市投資的堵點(diǎn)、卡點(diǎn),。其中,，相當(dāng)重要的一點(diǎn)是，會(huì)計(jì)計(jì)量方式有助于降低權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)表的影響,。此外,，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)還有不同維度的政策支持，例如償付能力,、權(quán)益類資產(chǎn)額度,、關(guān)聯(lián)交易等。
研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，在緩解保險(xiǎn)公司利潤(rùn)波動(dòng)的同時(shí),，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金的市場(chǎng)穩(wěn)定器作用,，有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行,，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)、共同發(fā)展,。
來源：券商中國(guó)
校對(duì)：楊立林
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