近期,,多家氟化工企業(yè)披露2025年半年度業(yè)績預喜公告。其中,,浙江巨化股份有限公司(以下簡稱“巨化股份”),、浙江三美化工股份有限公司(以下簡稱“三美股份”)、浙江永和制冷股份有限公司(以下簡稱“永和股份”),、廣東東陽光科技控股股份有限公司(以下簡稱“東陽光”)預計報告期內實現歸母凈利潤同比增長下限超過100%,。
供需結構改善
具體來看,巨化股份預計報告期內實現歸母凈利潤為19.7億元至21.3億元,,同比增長136%至155%,;三美股份預計報告期內實現歸母凈利潤為9.48億元至10.42億元,,同比增長146.97%至171.67%;永和股份預計報告期內實現歸母凈利潤2.55億元至2.8億元,,同比增長126.3%至148.49%,;東陽光預計報告期內實現歸母凈利潤5.83億元至6.63億元,同比增長157.48%至192.81%,。
上述公司均在業(yè)績預告中提及,,核心業(yè)務氟制冷劑價格同比大幅上漲。其中,,第二代氟制冷劑(HCFCs)今年生產配額進一步削減,;第三代氟制冷劑(HFCs)自2024年起實行生產配額制,經過一年的運行,,廠庫和渠道庫存消化較為充分,,且下游需求旺盛,疊加行業(yè)生態(tài),、競爭秩序持續(xù)改善,,HFCs作為功能性制劑、“剛需消費品”,,產品價格持續(xù)上漲,,公司毛利大幅上升。
東陽光相關人士向《證券日報》記者表示,,第三代制冷劑作為當前主流產品,,其供給端因配額管控而受限,疊加市場需求不斷提升,,行業(yè)供需結構深度改善,,導致價格上漲,為公司經營利潤增長提供了強力支撐,。
需求增長抬高價格
公開資料顯示,,氟化工產業(yè)鏈覆蓋廣泛。上游主要包括螢石等基礎原料的開采與加工,;中游為氟化物的合成與加工,;下游則廣泛應用于制冷、軍工,、電子,、新能源等多個行業(yè)。
北京百川盈孚科技有限公司網站顯示,,截至7月8日,,三代制冷劑R32、R125,、R134a出廠參考價格分別為53000元/噸,、45500元/噸和49500元/噸,,較上月分別上漲3.92%、0%,、2.06%,。
從政策端來看,去年12月份,,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關于核發(fā)2025年度消耗臭氧層物質和氫氟碳化物生產,、使用和進口配額的通知》,分別向多家公司核發(fā)2025年度氫氟碳化物生產配額和內用生產配額,。
國海證券股份有限公司分析師李振方向《證券日報》記者表示,,制冷劑的市場需求主要集中在家用空調、汽車空調以及冰箱冷柜等領域,。其中,,空調是制冷劑下游最大的應用領域,近年來國內空調產量呈現出較為明顯的增長態(tài)勢,。Wind數據顯示,,2025年1月份至5月份,國內空調累計產量約為1.35億臺,,同比增長4.74%,,“一方面,國內空調產銷量穩(wěn)步增長,。另一方面,,此前在快速發(fā)展階段所生產的空調也逐漸進入維修期,對制冷劑的需求持續(xù)增加,。此外,,在國內新能源汽車快速發(fā)展以及出口量增加等諸多因素推動下,汽車產量走高也拉動了對制冷劑的需求增長,。”
另據了解,,開源證券股份有限公司,、方正證券股份有限公司等多家機構研報均顯示,結合下游新裝機及維修市場需求來看,,制冷劑供應仍然趨緊,,行業(yè)有望維持高景氣度,相關生產企業(yè)盈利能力有望大幅提升,。