證券時報網(wǎng)
陳雨康
2025-07-16 06:47
7月15日,，A股早盤下探、午后拉升,，走出“V型”,，通信、計算機,、電子等科技板領漲,。
消息面上，英偉達將恢復向中國銷售H20芯片,，并推出新款顯卡,。當日深市表現(xiàn)強于滬市，滬指雖回落,，但仍守住3500點,。市場虧錢效應顯著，超4000只個股收跌,。
受訪人士表示,，目前市場具備一些牛市初期特征，但全球經(jīng)濟下行壓力,、美聯(lián)儲貨幣政策走向等外部因素,，仍可能對A股形成擾動，結構性行情或仍是主旋律,。若量能突破1.8萬億元或政策超預期,，滬指有望沖擊3550點壓力位。
4017只個股收跌
就指數(shù)來看,，滬指收跌0.42%報3505點,，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.73%報2235.05點,，深證成指收漲0.56%?？苿?chuàng)50,、滬深300微漲，上證50微跌,，北證50跌逾1%,。
交易量能上，今日全市場成交額約1.64萬億元,，比昨日的1.48萬億元,，微增0.16億元。虧錢效應明顯,，共計4017只個股收跌,，跌停股25只；1332只個股收漲,，漲停股49只,。
格上基金研究員畢夢姌告訴《國際金融報》記者，今日A股“滬弱深強”,，板塊分化顯著,。受英偉達恢復向中國出口H20芯片并發(fā)布新顯卡的消息刺激，通信,、計算機,、電子等科技板塊快速沖高，但隨后政策不確定性憂慮升溫,，滬指快速跳水,；午后科技股再度發(fā)力，帶動指數(shù)“V”型反轉(zhuǎn),。
板塊跌多漲少,，分歧較大。31個申萬一級行業(yè)中,，僅有6個行業(yè)板塊收漲,，其中通信板塊收漲4.61%，計算機,、電子,、家用電器、汽車,、傳媒均飄紅,。個股方面，新易盛20cm漲停,，楚天龍漲停,；鼎捷數(shù)智20cm漲停,，稅友股份、泛微網(wǎng)絡,、云鼎科技,、用友網(wǎng)絡漲停；遠望谷,、鵬鼎控股,、中電港漲停；躍嶺股份,、上海物貿(mào),、神馳機電、濰柴重機漲停,。
跌幅不低于1%的行業(yè)板塊超過13個，煤炭,、農(nóng)林牧漁,、公用事業(yè)、紡織服裝,、美容護理板塊跌約2%,。
“當前市場仍為科技主線主導，結構性機會突出,，如算力與AI（人工智能）,。”畢夢姌表示,，科技股業(yè)績爆發(fā),，支撐板塊估值。而傳統(tǒng)板塊承壓,，煤炭,、農(nóng)林牧漁領跌，周期股盈利下滑,，拖累市場整體風險偏好,。
im尚藝投資總經(jīng)理王崢也向《國際金融報》記者分析，今日盤中“V型”行情成因,，是煤炭,、電力等周期板塊受供需寬松預期拖累，疊加公用事業(yè)板塊資金凈流出,，周期與防御板塊承壓,，使得早盤面臨調(diào)整壓力。
王崢進一步指出,，午后反彈主要受益于AI算力需求及政策催化,，其中英偉達H20芯片對華銷售許可落地,，推動算力硬件國產(chǎn)替代預期，疊加國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策壓制傳統(tǒng)行業(yè)資本開支,，科技成長板塊獲政策溢價,。同時，光模塊龍頭中報凈利預增超300%,，強化業(yè)績確定性和產(chǎn)業(yè)趨勢的雙重邏輯,，提振市場情緒，增量資金集中涌入科技龍頭,，帶動午后反彈趨勢,。
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝對記者分析，3500點既是市場情緒和信心的 “風向標”,，也是多空雙方激烈博弈的重要關口,。突破3500點通常被視為市場趨勢向好信號，意味著多方力量占據(jù)優(yōu)勢,，賺錢效應出現(xiàn),，市場信心得到極大提振，從而吸引更多資金入場,，后續(xù)市場表現(xiàn)值得期待,。
有望沖擊3550點
接下來，A股怎么走,？投資者如何持倉布局,？
“短期而言，滬指將在3500點附近震蕩蓄勢,，若量能突破1.8萬億元或政策超預期,，有望沖擊3550點壓力位?！碑厜魥橆A計,，中期在弱美元趨勢、科技政策加碼,、中報業(yè)績驗證三重驅(qū)動下,，結構性機會集中在科技成長與高端制造。持倉布局上,，建議配置算力與AI方向：優(yōu)先選擇北向資金連續(xù)加倉且中報預增標的,。此外，防御性資產(chǎn)能夠?qū)_波動,、抵御周期,，待市場方向明朗后再擇機增配其他板塊。
“A股有望繼續(xù)延續(xù)震蕩上行的格局,。但隨著指數(shù)進入高位,，投資者分歧會有所加大,，波動也會繼續(xù)加大?！敝泻,；鹫J為，對于基本面較差的中小盤股票保持謹慎態(tài)度,。而一些基本面較好,、有國產(chǎn)替代邏輯的成長藍籌可能有望受益于中美貿(mào)易爭端。展望后市,，建議投資者更加關注股票的基本面和中長期行業(yè)發(fā)展?jié)摿?，繼續(xù)看好“成長藍籌+紅利縮圈”的雙驅(qū)動行情。推薦關注：一是紅利中的電力,、電信,、公路等現(xiàn)金流較好的板塊；二是受益于擴大內(nèi)需的旅游休閑,、食品飲料,、商貿(mào)零售等板塊；三是高端制造,、國產(chǎn)替代、AI,、醫(yī)藥等板塊的成長藍籌,。
富榮基金表示，短期市場成交額持續(xù)放大,，做多動能正在積聚,。建議穩(wěn)中求進，重點關注：一是成長賽道,，如AI應用,、半導體、醫(yī)藥等板塊,；二是底部區(qū)間有拐點預期的板塊,，如證券、電新,、消費等,。
“此次滬指站上3500點主要由銀行等大金融板塊拉動，其余板塊跟漲乏力,，反映出市場量能仍顯不足,。”寶曉輝認為,，若要演變?yōu)槿媾Ｊ?，還需觀察量能持續(xù)放大,、板塊輪動賺錢效應及政策預期能否形成合力。目前市場具備部分牛市初期特征,，但全球經(jīng)濟下行壓力,、美聯(lián)儲貨幣政策走向等外部因素仍可能對 A 股形成擾動，結構性行情或仍是主旋律,。
王崢提醒,，7月密集披露的中報將帶來驗證壓力，高估值科技股若業(yè)績不及預期恐首當其沖,；若“反內(nèi)卷”細則不及預期,，周期板塊反彈動能受限。操作上,，宜圍繞“政策+業(yè)績”雙主線精選權益資產(chǎn),，同時兼顧強化防御屬性（如固收和另類資產(chǎn)）的再平衡，通過動態(tài)調(diào)倉捕捉輪動機會,，靈活調(diào)整倉位,，理性應對波動。
關于持倉布局,，寶曉輝建議,，一是可考慮電力、高速等基建類紅利板塊,，以維持一個相對穩(wěn)定的收益,。二是參考港股新消費賽道，可相應加倉IP經(jīng)濟和寵物板塊,。綜合技術面和基本面,，未來市場下行風險有限，投資者可將權益?zhèn)}位適度提升至70%—80%的中高水平,，避免踏空,，既防踏空、分享上漲收益,，又保留余量應對波動,。
